أضافت الوظائف الأمريكية 50,000 في ديسمبر، مع انخفاض التقديرات مع انخفاض البطالة إلى 4.4٪

تباطأ نمو الوظائف في الولايات المتحدة أكثر في ديسمبر، مما يبرز مؤشرات على أن سوق العمل لا يزال عالقا في فترة طويلة من ضعف التوظيف رغم النمو الاقتصادي المستمر.

ارتفعت الوظائف غير الزراعية بمقدار 50,000 الشهر الماضي، وهو أقل بكثير من توقعات الاقتصاديين لزيادة 73,000، وفقا لبيانات أصدرتها مكتب إحصاءات العمل يوم الجمعة.

انخفض معدل البطالة إلى 4.4٪، وهو أفضل قليلا من التوقعات التي كانت 4.5٪.

عززت هذه الأرقام الرأي لدى صانعي السياسات بأن الاقتصاد يمر بمرحلة "لا توظيف، لا إقصاء"، حيث تتردد الشركات في إضافة عمال لكنها أيضا غير مستعدة لتقليص الوظائف بشكل حاد.

حصر عدد الوظائف في بعض القطاعات

استمر التركيز في التوظيف في مجموعة ضيقة من الصناعات.

ارتفعت الوظائف في خدمات الطعام وأماكن الشرب، والرعاية الصحية، والمساعدات الاجتماعية، بينما فقدت تجارة التجزئة الوظائف، مما يعكس الضغط المستمر على الشركات التي تواجه المستهلكين.

في عام 2025 بشكل عام، ارتفع التوظيف في الرواتب بمقدار 584,000، بمتوسط حوالي 49,000 وظيفة شهريا.

وقد شكل ذلك تباطؤا حادا مقارنة بعام 2024، عندما نمت رواتب الرواتب بحوالي مليوني شخص، مما يبرز فقدان الزخم الذي ميز العام الماضي.

تزامن الاعتدال في نمو الوظائف مع مكاسب قوية في الإنتاج الاقتصادي والإنتاجية.

ارتفع الناتج المحلي الإجمالي وإنتاجية العمال في الربع الثالث، مدفوعا جزئيا باستثمارات كبيرة مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، مما سمح للشركات بالنمو دون توسيع قوتها العاملة.

ينخفض معدل البطالة، لكن البطالة على المدى الطويل ترتفع

بينما انخفض معدل البطالة الرئيسي، أشارت مقاييس أخرى إلى ضعف مستمر.

انخفض عدد العاطلين عن العمل لأقل من خمسة أسابيع إلى 2.3 مليون في ديسمبر.

عدد العاطلين عن العمل لفترات طويلة، ويعرف بأنهم من العاطلون عن العمل لمدة 27 أسبوعا أو أكثر، لم يتغير كثيرا عند 1.9 مليون لكنه ارتفع بنحو 400,000 عن العام السابق.

شكل العمال العاطلون عن العمل لفترات طويلة 26٪ من إجمالي البطالة، مما يشير إلى أن العودة إلى سوق العمل لا تزال صعبة على الكثيرين.

كما عدلت إدارة إحصاءات العمل معدل البطالة في نوفمبر إلى 4.5٪ من 4.6٪ بعد تحديثات سنوية لبيانات مسح الأسر.

تعديلات البيانات تضيف حالة من عدم اليقين

تزايدت التساؤلات حول القوة الحقيقية لخلق الوظائف بعد أن قدرت إدارة إحصاءات العمل أن حوالي 911,000 وظيفة أقل تم إنشاؤها خلال الاثني عشر شهرا حتى مارس 2025 مما تم الإبلاغ عنه سابقا.

ستنشر الوكالة مراجعتها الكاملة للمعيار مع تقرير التوظيف الصادر في يناير.

وقد ارتبط هذا التفاوت بما يسمى نموذج الولادة والوفاة، الذي يقدر خلق الوظائف من خلال الشركات الجديدة.

قالت إدارة إحصاءات العمل إنها ستبدأ في دمج بيانات أكثر حداثة في النموذج بدءا من يناير.

ترتفع الأسواق مع تقييم المخاطر لدى المستثمرين

ارتفعت عقود الأسهم الأمريكية الآجلة بعد صدور التقرير، حيث ارتفعت عقود SandP 500 الآجلة بنسبة 0.3٪، وارتفعت عقود ناسداك 100 الآجلة بنسبة 0.4٪، وأضافت عقود داو الآجلة حوالي 132 نقطة.

ظل المستثمرون أيضا يركزون على احتمال صدور حكم من المحكمة العليا الأمريكية بشأن قانونية الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب، والتي قد تؤثر على سياسة التجارة والمالية الحكومية.

وقد تم إلقاء اللوم جزئيا على تباطؤ سوق العمل إلى سياسات ترامب في مجال التجارة والهجرة، والتي يقول الاقتصاديون إنها أثرت على الطلب والعرض على العمل معا.

ومع ذلك، يشير المسؤولون إلى أن اتجاه التبريد بدأ قبل العام الماضي بكثير.

هل من غير المرجح خفض سعر الفائدة في يناير في يناير؟

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة في ديسمبر إلى نطاق 3.50٪–3.75٪، لكنه أشار إلى أنه من المرجح أن يوقف المزيد من التخفيضات في الوقت الحالي.

قالت سيما شاه، الاستراتيجية العالمية في شركة إدارة الأصول الرئيسية، إن انخفاض معدل البطالة الأمريكي اليوم يعني أنه لا توجد فرصة تقريبا لخفض أسعار الفائدة هذا الشهر.

"ومع ذلك، لا تزال الصورة بعيدة عن الوضوح: نمو الرواتب أقل من التوقعات، والتعديلات الهبوطية للأشهر السابقة دفعت متوسط الثلاثة أشهر المتحرك إلى منطقة سلبية. بينما قد يفسر نقص العمالة جزءا من الديناميكية، فإن فقدان الوظائف المستمر بالكاد يثير الثقة،" أضافت.