ارتفاع طفيف في الشواغر بالولايات المتحدة في يوليو لكن أصحاب العمل يتراجعون عن التوظيف

أظهر سوق العمل الأمريكي إشارات متباينة في يوليو، مع ارتفاع طفيف في الشواغر حتى مع تراجع أصحاب العمل عن التوظيف.

أشارت الشواغر، وهي مقياس للطلب على العمالة، إلى ارتفاع بمقدار 89,000 لتصل إلى 7.271 مليون في آخر يوم من يوليو، قال مكتب إحصاءات العمل بوزارة العمل يوم الثلاثاء في تقريره لمسح الشواغر وتداول العمالة (JOLTS).

تم تعديل رقم يونيو إلى الأسفل إلى 7.182 مليون من 7.359 مليون الذي أُبلغ عنه سابقاً.

كان الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع رويترز يتوقعون 7.3 مليون وظيفة شاغرة في يوليو.

جاءت الزيادة في الشواغر مدفوعة إلى حد كبير بقطاع التصنيع، حيث قفزت الشواغر بمقدار 79,000، وجاءت تقريباً كل الزيادة من صناعات السلع المعمرة.

وسجلت قطاعات الخدمات المهنية والتجارية أيضاً 65,000 شواغر إضافية.

ارتفع معدل الشواغر الإجمالي إلى 4.4% من 4.3% في يونيو.

لكن الزيادة في الوظائف المتاحة لم تُترجم إلى توظيف أقوى.

انخفض عدد التعيينات بمقدار 278,000 ليصل إلى 5.054 مليون، بينما تراجع معدل التوظيف إلى 3.2% من 3.4%.

وساهمت قطاعات الخدمات المهنية والتجارية في كثير من الانخفاض، حيث انخفض عدد التوظيفات في هذا القطاع بمقدار 188,000.

التسريحات تظل منخفضة تاريخياً

أظهر تقرير JOLTS أيضاً أن أصحاب العمل واصلوا تجنّب التسريحات على نطاق واسع، ما يدعم إلى حد ما الرأي القائل بأن سوق العمل مستقر بدلاً من أن يكون في تدهور سريع.

انخفضت حالات الفصل والطرد بمقدار 119,000 لتصل إلى 1.666 مليون في يوليو. وتراجع معدل التسريح إلى 1% من 1.1% في يونيو.

وقد شكّلت التسريحات المنخفضة تاريخياً جزءاً كبيراً من نمو العمالة المسجّل هذا العام، حتى مع تزايد تردد الشركات في إضافة المزيد من العمال.

وفي الوقت نفسه، غادر عدد أقل من العمال وظائفهم طوعاً في يوليو.

يمكن أن يشير انخفاض الاستقالات إلى أن الموظفين أقل ثقة في العثور على فرص أفضل في مكان آخر.

تشير الأرقام مجتمعة إلى سوق عمل لا ينهار ولا يظهر القوة المرتبطة بتوسع قوي.

«سوق العمل عاد إلى وضع 'نار منخفضة، توظيف منخفض'»، قالت هيذر لونغ، كبيرة الاقتصاديين في Navy Federal Credit Union.

وأضافت: «الشركات تزداد حذراً مع استمرار الحرب في إيران وارتفاع تكاليف الاقتراض».

الاحتياطي الفيدرالي يواجه مقايضة بين التضخم والتوظيف

تأتي بيانات سوق العمل الأخيرة بينما يوازن الاحتياطي الفيدرالي بين المخاطر المتنافسة للتضخم والتوظيف.

يسمح سوق العمل المستقر نسبياً لصانعي السياسات بمزيد من المساحة للتركيز على التضخم، الذي لا يزال أعلى من هدف البنك المركزي البالغ 2%.

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش يوم الجمعة إن على البنك المركزي أن «يؤدي عملاً» إذا فشل صناع السياسة في الحصول على ثقة كافية بأن التضخم يتجه نحو هدف 2%.

تسعر الأسواق المالية حالياً احتمالاً بنحو 66% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع 15-16 سبتمبر، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

يبلغ نطاق معدل الفائدة على الأموال الفدرالية حالياً 3.50%-3.75%.

قد تعقد أسعار الطاقة الأعلى آفاق التوقعات.

أدى القتال مع إيران إلى صدمة في قطاع الطاقة تضغط إضافياً على ميزانيات الأسر وقد تبقي التضخم مرتفعاً.

وهذا يترك الاحتياطي الفيدرالي في مواجهة بيئة سياسية صعبة: التوظيف يضعف، لكن ضغوط الأسعار قد تقيد قدرته على الاستجابة بسياسة نقدية أكثر تيسيراً.

تقرير الوظائف يوم الجمعة في الصدارة

سيتوجه المستثمرون الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية المرتقب يوم الجمعة للحصول على صورة أوضح عن سوق العمل.

يتوقع استطلاع لرويترز لآراء الاقتصاديين أن ينتعش نمو الرواتب في أغسطس بعد أن انخفض التوظيف بشكل غير متوقع في يوليو.

تشير الاتجاهات الأوسع حتى الآن هذا العام إلى تباطؤ كبير في خلق الوظائف.

أفادت وكالة AP أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة، بما في ذلك الشركات والمنظمات غير الربحية والوكالات الحكومية، أضافوا في المتوسط صافي 61,000 وظيفة شهرياً في عام 2026.

ورغم أن هذه الوتيرة ضعيفة بمقاييس تاريخية، إلا أنها تمثل تحسناً عن 2025، عندما كان متوسط نمو الوظائف الشهري أقل من 10,000 وظيفة.

كانت تلك أضعف وتيرة توظيف خارج فترة ركود منذ 2002، حيث قلّل ارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين المحيط برسوم التعرفة التي فرضها الرئيس دونالد ترامب من حماسة الشركات لتوسيع قوتها العاملة.

لذلك تقدم بيانات JOLTS لشهر يوليو أدلة قليلة على حدوث انهيار كبير في سوق العمل أو على ازدهار جديد في التوظيف.

بدلاً من ذلك، يبدو أن أصحاب العمل يحافظون على توازن حذر: إبقاء معدلات التسريح منخفضة مع تقييد التوظيف الجديد.

وقد يظل هذا النمط مهماً بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي.

إذا استمر التوظيف في الضعف دون ارتفاع حاد في التسريحات، فقد يحصل صانعو السياسة على وقت أطول لتقييم ما إذا كان التضخم يتجه نحو الانخفاض بشكل مستدام قبل تغيير أسعار الفائدة.

في الوقت الراهن، يبدو أن سوق العمل الأمريكي يتحرك جانبياً، ومن المرجح أن يحدد تقرير التوظيف يوم الجمعة ما إذا كانت هذه الحالة الراسخة بدأت في الانكسار.