لماذا ينهار أسهم AppLovin رغم تصنيف 'الشراء' الجديد؟

يقول المحلل الأول في Evercore ISI، روبرت كولبيرث، إن AppLovin (ناسداك: APP) لديها "مسار نمو طويل الأمد كبير" في كل من ألعاب الهواتف المحمولة وإعلانات التجارة الإلكترونية.

ومع ذلك، انهارت أسهم APP هذا الصباح – حاليا منخفضة بحوالي 10٪ مقارنة بإغلاقها السابق.

بدأت شركة كولبيرث سهم AppLovin عند "أداء متفوق" مع هدف سعري يبلغ 835 دولارا، مما يشير إلى احتمال صعود يقارب 40٪ من هنا يوم الأربعاء.

لكن المستثمرين يتخلون عن شركة التكنولوجيا المحمولة اليوم لأسباب أربعة التالية.  

سهم AppLovin يخسر بسبب تعاطفه مع Unity Software

جزء من الانخفاض في أسهم APP هذا الصباح مرتبط بمنافسه الرئيسي – Unity (رمزها في بورصة نيويورك: U) – الذي انخفض أيضا بنحو 10٪ وقت كتابة هذا التقرير.

لقد أدى ضعف "U" إلى تفاقم مخاوف المستثمرين عبر نظام التكنولوجيا الإعلانية والألعاب الأوسع، مما غذى مخاوف من تباطؤ الطلب، وتضيق الميزانيات، وزيادة المنافسة.

هذه المخاوف على مستوى القطاع تدفع المشاعر إلى الانخفاض – مع قلق المتداولين من أن أي ضعف في أداء Unity قد يشير إلى تحديات أوسع لمسار نمو AppLovin.

المخاوف التنظيمية تؤثر على أسهم APP

تتعرض أسهم AppLovin لضغوط هائلة في 14 يناير، أيضا بسبب المخاوف التنظيمية المستمرة.

لا يزال المستثمرون على أعصاب التوتر بعد التقارير الأخيرة عن تحقيق لجنة الأوراق المالية والبورصات في ممارسات جمع البيانات لدى الشركة.

يركز هذا التحقيق على "بصمة الأجهزة" – وهي ممارسة حظرتها آبل – والتي قد تهدد قدرة APP على استهداف الإعلانات بشكل فعال على iOS.

مخاطر التقييم لا تزال تطارد أسهم AppLovin

التقييم هو علامة حمراء رئيسية أخرى تدفع المستثمرين إلى الانسحاب من سهم APP اليوم، رغم ملاحظة بحثية متفائلة إلى حد ما من محللي ISI في Evercore.

تتداول الشركة المدرجة في ناسداك عند مضاعف السعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) حوالي 44، مما يجعلها أغلى من بعض أسهم الذكاء الاصطناعي الفاخرة، حتى مع نفيديا.

في يوم يتقلب فيه السوق بشكل أوسع، غالبا ما تكون أسهم التكنولوجيا ذات النمو العالي مع تقييمات العلاوة هي الأولى التي تشهد أرباحا.

سهم APP يتراجع بسبب البيع الداخلي

وأخيرا، تؤكد الوثائق التنظيمية الأخيرة أن كبار المطلعين – بما في ذلك الرئيس التنفيذي للشركة ومديريها – باعوا أسهم AppLovin بقيمة تزيد عن 200 مليون دولار في الأشهر الأخيرة.

غالبا ما يثير البيع الداخلي قلق المستثمرين لأنه يشير إلى أن التنفيذيين يعتقدون أن السهم مقيم بالكامل أو يواجه تحديات على المدى القريب.

حتى عندما تكون المبيعات لأسباب شخصية للسيولة، تكون المظاهر سلبية – فعندما يقلل المقربون من الشركة من التعرض، يقلق المساهمون الخارجيون بشأن المخاطر الخفية.

هل يجب عليك شراء الغطس في AppLovin اليوم؟

من الناحية التقنية، لا يبدو أن مبيعات أسهم APP هذا الصباح فرصة لزيادة التعرض الإعلامي.

يبدو أن شركة ألعاب الهواتف المحمولة وتقنية الإعلانات في طريقها للإغلاق اليوم تحت متوسط الحركة طويل الأجل (100 يوم) بشكل حاسم، مما يشير إلى استمرار الزخم الهابط في المستقبل.

وAppLovin لا تدفع حاليا أرباحا لتحفيز الملكية، رغم المخاطر المذكورة أعلاه أيضا.