سهم AppLovin كان له عام رائع آخر: هل لديه مجال للعمل؟

حقق سعر سهم AppLovin أداء قويا هذا العام، مواصلا موجة صعودية بدأت قبل عدة سنوات عندما كانت تتداول عند 9.20 دولار. قفز إلى 720 دولارا، مما منحه القيمة السوقية التي تزيد عن 243 مليار دولار، بارتفاع حاد من أقل من مليار دولار. فهل ستستمر هذه الشركة الإعلانية في الصعود المتزايد؟

ارتفع سهم AppLovin مع تسارع نموه

تعد AppLovin من الشركات الرائدة في مجال التكنولوجيا والإعلان، حيث توفر للشركات أدوات للإعلان، وتحقيق الأرباح، والتحليلات، والنشر. 

حققت أعمال الشركة نجاحا كبيرا في السنوات القليلة الماضية مع استمرار صناعة الإعلان في مرونتها واستمرار نمو الإيرادات.

تظهر البيانات أن إيراداتها السنوية ارتفعت من 483 مليون دولار في 2018 إلى 4.7 مليار دولار، ويعتقد محللو وول ستريت أن هناك نموا أكبر يجب تشغيله.

التقدير المتوسط بين المحللين هو أن إيراداتها سترتفع إلى 5.75 مليار دولار هذا العام و7.8 مليار دولار في 2026.

والأهم من ذلك، من المتوقع أن ينتقل ربح السهم (EPS) من 4.53 دولار في 2024 إلى 9.35 دولار هذا العام و14.5 دولار في العام المقبل. من المرجح أن تكون أرقامه الحقيقية أعلى بكثير من التقديرات، حيث يمتلك سجلا طويلا في التفوق على التقديرات.

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات AppLovin قفزت بنسبة 68٪ في الربع الثالث من العام لتصل إلى 1.41 مليار دولار، مع زيادة صافي دخلها من العمليات المستمرة بنسبة 93٪ ليصل إلى 836 مليون دولار.

لا تزال المخاوف المتعلقة بالتقييم قائمة

فاجأ ارتفاع أسعار أسهم AppLovin العديد من المستثمرين، وأبرزهم شركة مادي ووترز التي نشرت تقريرا قصيرا. واتهمت الشركة بالمبالغة في إيراداتها وانتهاك شروط الخدمة من قبل شركات مثل جوجل وميتا بلاتفارمز. أدى هذا التقرير إلى تحقيق من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات حول هذه الممارسات.

ازدهر السهم منذ صدور ذلك التقرير في 2024. ومع ذلك، أدى هذا الارتفاع إلى مخاوف بشأن تقييم الشركة، الذي توسع في قيمته.

تظهر البيانات التي جمعتها Seeking Alpha أن لديها درجة تقييم D+. يعتمد هذا التقييم على وجهة نظر أن نسبة الأرباح إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 87، وهي أعلى بكثير من الوسيط المتوسط للقطاع البالغ 24. 

مضاعف التقييم أعلى من متوسط السنوات الخمسية البالغ 33. كما أنها أعلى بكثير من الشركات الأخرى ذات النمو السريع مثل نفيديا.

وفي الوقت نفسه، فإن مضاعف الأرباح الكهربائية المستقبلية إلى EBITDA يبلغ 61، وهو أعلى من المتوسط القطاعي البالغ 20. وهذا دليل على أن الشركة تسعر بشكل مثالي، مما يعني أنها بحاجة إلى الاستمرار في التفوق على تقديرات المحللين بفارق كبير.

طريقة أخرى للنظر إلى تقييم الشركة هي استخدام نهج قاعدة الأربعين، الذي ينظر إلى نمو الشركة وهوامشها. في هذه الحالة، نمو إيرادات الشركة المستقبلية هو 33٪، بينما هامش صافي الدخل 44٪، مما يمنحها مضاعفا لقاعدة 40 بنسبة 77٪.

لذلك، بينما يكون مضاعف P/E أعلى من مضاعف الشركات الأخرى، فإن مضاعف قاعدة 40 يعني أنه يرسل إشارات مختلطة.

تحليل فني لسعر سهم أب لوفين

يظهر رسم بياني الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم APP كان في اتجاه صعودي قوي خلال الأشهر القليلة الماضية ويتداول الآن عند 725 دولارا، أي أقل ببضع نقاط من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 742 دولار.

ظل فوق متوسطات الحركة الأسية (EMA) لفترات 50 يوما و100 يوم، في إشارة إلى أن المرشحين المتسللين مسيطرون.

شكل السهم نمطا مزدوج القمة بسعر 725 دولارا وخط عنق عند 490 دولارا، مما يعني أنه قد يتراجع في الأسابيع القادمة. 

ومع ذلك، فإن النظر عن كثب يظهر أنه قد يكون يشكل نمطا عكسيا للرأس والكتف، وهو علامة شائعة على الانعكاس الصاعدي.

لذلك، قد يستمر السهم في الارتفاع إذا ارتفع فوق خط العنق عند 725 دولار. التحرك فوق هذا المستوى سيشير إلى مزيد من المكاسب، وربما تصل إلى 800 دولار.

اقرأ المزيد: توصي كرامر بتقليص التعرض لمخزون AppLovin قبل إدراج SandP 500