سهم ASML يرتفع بأكثر من 6٪ اليوم: إليكم ما يدفع الارتفاع

تجاوز سهم ASML (AMS: ASML) علامة تاريخية في القيمة السوقية بقيمة 500 مليار دولار يوم الخميس مع موجة من المحفزات الإيجابية التي اجتاحت أسهم معدات أشباه الموصلات.

ارتفعت الشركة الهولندية لصناعة معدات الرقائق أكثر من 6٪ في تداولات أمستردام، لتصل إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 1,167 يورو.

كان الارتفاع المتفجر للسهم مدفوعا بأرباح TSMC الضخمة وخطة الإنفاق الرأسمالي العدوانية التي تشير إلى طلبات ضخمة قادمة لأدوات الطباعة الحجرية الخاصة ب ASML.

طفرة رأس المال في TSMC: لماذا تهم أسهم ASML

فاجأت شركة تايوان لتصنيع أشباه الموصلات، التي تمثل جزءا كبيرا من دفتر طلبات ASML، المستثمرين بخطة جريئة للإنفاق الرأسمالي لعام 2026.

أعلنت TSMC أنها ستنفق بين 52 مليار و56 مليار دولار في العام المقبل، بزيادة تصل إلى 37٪ مقارنة ب 40.9 مليار دولار التي تم نشرها في 2025.

كان إجماع وول ستريت يتوقع شيئا أقرب إلى 46-50 مليار دولار.

المفاجأة الإيجابية مهمة لأن TSMC تقول أساسا إنها تتوقع طلبا مستمرا وقويا على قدرة تصنيع الشرائح المتقدمة حتى عام 2026 وما بعده.

تعد TSMC أكبر عميل ل ASML، وعندما تنفق الشركة العملاقة على مصانع تصنيع جديدة وتقوم بترقية القائمة، تشتري أدوات الطباعة فوق البنفسجية المتطرفة (EUV) الخاصة ب ASML.

تكلف هذه الأجهزة عشرات الملايين من الدولارات وهي ضرورية لتصنيع أكثر الشرائح تقدما.

من بين النفقات الرأسمالية المتوقعة ل TSMC التي تبلغ بين 52 إلى 56 مليار دولار، ستستهدف حوالي 70-80٪ تقنيات العمليات المتقدمة.

وهذا يترجم إلى كمية هائلة من الطلبات على ASML خلال ال 12-24 شهرا القادمة مع توسع TSMC في قدرتها لتلبية الطلب المتزايد على شرائح الذكاء الاصطناعي من عملاء مثل Nvidia وآبل.

ترقيات المحللين تدفع التقييم إلى الأعلى

وول ستريت أدركت الأمر. في يوم الأربعاء، رفعت جي بي مورغان هدف سعر ASML من 1,275 دولار إلى 1,518 دولارا، بزيادة قدرها 19٪.

في نفس اليوم، قامت بيرنشتاين بترقية ASML من "Market Performance" إلى "Outperform" وضاعفت تقريبا هدفها من 935 دولارا إلى 1,300 يورو (حوالي 1,528 دولارا).

بدأت RBC Capital التغطية بتصنيف "أداء متفوق" وهدف قدره 1,550 دولارا. اتجهت أليثيا كابيتال إلى أكثر جرأة، حيث قامت بالترقية من "بيع" إلى "شراء" ومضاعفة هدفها إلى 1,500 دولار.

هذه ليست تعديلات بسيطة؛ بل هي إعادة تصنيف كبيرة تعكس قناعة وول ستريت المتزايدة بأن ASML يدخل دورة متعددة السنوات من الطلب المرتفع على المعدات.

المخاطر حقيقية. الإنفاق على معدات أشباه الموصلات دوري، وأي تباطؤ في تبني الذكاء الاصطناعي أو تراجع في رأس المال للعملاء قد يعرقل الزخم.

بالإضافة إلى ذلك، تواجه ASML مخاطر التركيز حيث يهيمن أكبر عملائها على خط الطلبات. التوترات الجيوسياسية حول تايوان والصين قد تعقد التوقعات أيضا.

في أبريل، قد يقدم مؤتمر التكنولوجيا ل TSMC محفزا جديدا إذا سارعت الشركة من جدول تبني المركبات ذات الرؤية العالية في الشمال الأفريقي.

الإنفاق في TSMC يشير إلى أن دورة إعادة تشغيل أشباه الموصلات لها أسجل. بالنسبة ل ASML، فهذا يعني نمو الترتيب وتوسع الهامش حتى عام 2026.