محلل يشرح سبب احتمال بيع الأسهم الهندية بعد إعلان الميزانية

من المرجح أن تواجه الأسهم الهندية، وخاصة قطاع التكنولوجيا في البلاد، اضطرابات في النصف الأول من عام 2026، وفقا لأميش شاه، محلل كبير في بنك أوف أمريكا للأوراق المالية.

وفي حديثه هذا الصباح مع CNBC، قال شاه إن الأحداث القريبة الأجل تتراكم ضد المستثمرين، ومن المرجح أن تخيب ميزانية الاتحاد في الأول من فبراير توقعات التحفيز.

بينما قد تتحول التدفقات الأجنبية إلى إيجابية في وقت لاحق من العام، حذر المحلل من أن النصف الأول سيتسم بقيود مالية وعدم يقين سياسي – قبل فتح نافذة أكثر ملاءمة بعد مايو.

لماذا قد تؤدي ميزانية الاتحاد إلى تراجع في السوق

يرى أميش شاه أن الميزانية القادمة نقطة تحول حاسمة للأسهم الهندية. في مقابلة CNBC ، أشار:

وبدون أي من الإجراءات، يعتقد شاه أن الإعلان سيؤدي إلى تراجع في السوق الشهر المقبل.

كان المستثمرون يأملون في إنفاق عدواني لدعم النمو، لكن مرونة الحكومة المالية المحدودة تترك مجالا ضيقا للمناورة.

غياب التحفيز، إلى جانب التدفقات المؤسسية الأجنبية الحذرة بالفعل، يمهد الطريق للتقلبات مباشرة بعد الميزانية.

ما الذي قد يضر بالأسهم الهندية في النصف الأول من عام 2026

بعيدا عن ميزانية الاتحاد، أشار شاه إلى التطورات السياسية كعقبة أخرى للأسهم الهندية في الأشهر المقبلة.

من المقرر إجراء انتخابات في خمس ولايات في مايو، بما في ذلك منافسات كبيرة في "تاميل نادو" و"البنغال الغربية" – إلى جانب كيرالا، بودوتشيري، وآسام.

وفقا لمحلل بنك أوف أيركا، تميل الحكومات إلى تصعيد "الإجراءات الشعبوية" حول دورات الانتخابات، والتي "غالبا لا تحبها الأسواق."

إلى جانب الحذر المالي، قد يردع هذا الإنفاق الشعبوي المستثمرين الأجانب، مما قد يؤدي إلى تدفقات خارجية. باختصار، ستظل المشاعر هشة بينما تقام الأحداث "ضد الهند" حتى مايو، حسبما حذر شاه.

ما قد يحسن المعنويات تجاه الأسهم الهندية بعد مايو

على الرغم من التحديات القريبة المدى، يرى خبير بنك أوف أمريكا بيئة أكثر "بناءة" للأسهم الهندية بعد مايو.

"بعد مايو، نعتقد أن الأحداث والمحفزات للأسواق الهندية تبدأ في التحول إلى المواة"، أشار.

عدة عوامل قد تدعم مكاسب أسعار الأسهم في النصف الثاني من عام 2026. تشمل هذه التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي واستمرار التيسير من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI).

بالإضافة إلى ذلك، فإن الزيادة المنتظرة منذ فترة طويلة في لجنة رواتب موظفي الحكومة المركزية، والتي تحدث مرة كل عقد وتعزز الاستهلاك، قد تعزز الأسواق في النصف الثاني أيضا.

ومن المهم أنه بعد انتخابات مايو، لن تواجه الهند أي انتخابات ولايات أخرى حتى فبراير 2027، مما يمنح الحكومة "نافذة نظيفة لإجراء الإصلاحات."

يعتقد شاه أن الإصلاحات قد تثير الأسواق وترفع التقييمات. "كل هذا سبب وجوب عودة تدفقات FII إلى الهند"، خلص رئيس قسم أبحاث الهند في بنك أوف أيدا، أميش شاه.