تشكل سهم بيلوتون نمطا محفوفا بالمخاطر مع بيع المطلعين وارتفاع الفائدة على المكشوف

تعرض سعر سهم بيلوتون لضغوط شديدة في الأشهر القليلة الماضية مع تراجع مسار نموه ومع قيام المطلعين ببيع الأسهم. انخفض مؤشر PTON بأكثر من 7٪ يوم الثلاثاء، ليصل إلى أدنى مستوى له عند 5.85 دولار، وهو أدنى مستوى له منذ مايو من العام الماضي. تراجع بنسبة 35٪ عن أعلى مستوياته في أكتوبر وشكل نمطا محفوفا بالمخاطر، مما يشير إلى المزيد من الهبوط. 

يشهد بيلوتون بعض التحسينات مع استمرار التحديات الأساسية

شركة بيلوتون إنتراكتيف، التي ازدهرت خلال الجائحة، تواجه تحديات كبيرة مع استمرار الإدارة في تحسين الأعمال.

أظهرت أحدث النتائج أن إيرادات الشركة انخفضت بنسبة 6٪ في الربع الأول من 2026 لتصل إلى 551 مليون دولار. كانت هذه الإيرادات أعلى بكثير من التوجيهات السابقة.

انخفض هامش الربح الإجمالي لبيلوتون بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 51.5٪، بينما ارتفع صافي دخلها إلى 14 مليون دولار. كان هذا النمو في الربحية يعود بشكل رئيسي إلى تخفيضات التكاليف، بما في ذلك تخفيضات تم الإعلان عنها في أغسطس من العام الماضي. 

بالإضافة إلى خفض التكاليف، أجرت الإدارة بعض التطورات الكبيرة التي تهدف إلى زيادة مبيعاتها. أطلقت سلسلة تدريب بيلوتون كروس، وهي أكبر ترقية لها في دراجاتها ومداسها ومنتجات التجديف.

كما أطلقت الشركة شركة Peloton IQ، دخولها إلى صناعة الذكاء الاصطناعي. كما حصلت على تطبيق Breathwrk، وهو تطبيق يساعد المستخدمين على تحقيق الهدوء والطاقة والتركيز.

وفي هذا الأسبوع، أصبحت الشركة أحدث اسم كبير يقاضي إدارة دونالد ترامب بسبب الرسوم الجمركية. وتأمل أن تصدر المحكمة العليا حكما ضد هذه الرسوم وتدفع الإدارة لاسترداد الأموال للشركات.

ومع ذلك، لا تزال الشركة تواجه تحديات كبيرة، بما في ذلك المنافسة المتزايدة من شركات أخرى تصنع أجهزة المشي ودراجات التمارين.

ويتوقع المحللون أيضا أن نمو إيراداتها سيظل تحت ضغط في السنوات القادمة. التقدير المتوسط بين المحللين هو أن إيرادات بيلوتون السنوية ستنخفض بنسبة 0.44٪ هذا العام لتصل إلى 2.48 مليار دولار. 

كما يتوقعون أن تتعافى الإيرادات بشكل معتدل في السنة المالية القادمة لتصل إلى 2.51 مليار دولار. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن يتحسن ربح السهم (EPS) من 15 سنتا هذا العام إلى 20 سنتا في السنة المالية القادمة.

مخاوف التقييم والمبيعات الداخلية

قفز اهتمام بيلوتون إنتراكتيف على المكشوف مؤخرا إلى ما يقرب من 17٪، في إشارة إلى أن العديد من المستثمرين يتوقعون استمرار الاتجاه الهبوطي. 

وفي الوقت نفسه، واصل بعض المطلعين فيها بيع الأسهم. تظهر البيانات أن هؤلاء المطلعين باعوا أسهما بقيمة تزيد عن 30 مليون دولار خلال الاثني عشر شهرا الماضية. غالبا ما ينظر إلى مبيعات المعلومات الداخلية على أنها علامة تحذير لأن هؤلاء المسؤولين لديهم معلومات سرية عن الشركة. 

وفي الوقت نفسه، هناك مخاوف بشأن ارتفاع الأسهم القائمة، التي قفزت إلى 390 مليون من 270 مليون في عام 2021. ارتفاع الأسهم القائمة يؤثر على أرباح الشركة لكل سهم. بيلوتون أيضا مبالغ في قيمتها لأن نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية لديها 46.

تحليل فني لسعر سهم بيلوتون

يظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم PTON قد تراجع في الأسابيع القليلة الماضية. انخفض من أعلى مستوى له عند 9.19 دولار في أكتوبر من العام الماضي إلى 5.86 دولار الحالي. 

تحرك السهم تحت مستوى الدعم الرئيسي عند 6 دولار، وهو خط العنق في نمط الرأس والكتف. كما شكلت نمط تقاطع الموت حيث تجاوزت متوسطات الحركة الأسية (EMA) لفترات 50 يوما و200 يوم.

لذلك، فإن التوقعات الأكثر احتمالا لسهم بيلوتون هي هابطة، مع الهدف الرئيسي التالي عند 5 دولارات. التحرك دون هذا المستوى سيشير إلى مزيد من الهبوط إلى 4.65 دولار، وهو أدنى مستوى له في أبريل من العام الماضي. هذا الهدف أقل بحوالي 21٪ من المستوى الحالي.