تزايد طلبات ASML مع إعادة استثمار الذكاء الاصطناعي لتشكيل الطلب على معدات الشرائح

تؤكد أحدث نتائج ASML مدى عمق إعادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لتشكيل سلسلة توريد أشباه الموصلات.

أفادت الشركة الهولندية بتصنيع معدات الرقائق عن قفزة حادة في الطلبات وأصدرت توجيهات أقوى من المتوقع لعام 2026، مما يشير إلى أن الطلب من شركات تصنيع الشرائح التي تبني قدرات الذكاء الاصطناعي لا تزال صامدة.

يميل المستثمرون إلى التركيز على الحجوزات كمؤشر مستقبلي، وتشير الأرقام الأخيرة إلى تسارع في خطط إنفاق العملاء بدلا من توقف.

إلى جانب ترقية الإرشادات، كشفت ASML أيضا عن إعادة شراء أسهم كبيرة، مما عزز الثقة في توليد النقد طويل الأمد.

الحجوزات القياسية تزيد من الظهور

وصلت الطلبات في الربع الرابع من عام 2025 إلى 13.2 مليار يورو، وهو أكثر من ضعف المستوى المتوقع للمحللين.

مثل هذا الرقم ربع قياسي للشركة وبرز في ظل ظروف غير متساوية عبر أجزاء من صناعة الرقائق العالمية.

كان الأداء المالي للربع متوافقا بشكل عام مع التوقعات.

بلغت صافي المبيعات 9.7 مليار يورو، وهو أعلى قليلا من التوقعات، بينما كان صافي الربح البالغ 2.84 مليار يورو أقل قليلا من الإجماع.

تحسنت إرشادات المبيعات لعام 2026

قالت ASML إنها تتوقع أن تتراوح صافي المبيعات في الربع الحالي بين 8.2 مليار و8.9 مليار يورو.

والأهم من ذلك، أنها توقعت مبيعات إجمالية لعام 2026 بين 34 مليار و39 مليار يورو.

منتصف هذا النطاق أعلى من تقديرات المحللين ويشير إلى نمو مقارنة بعام 2025.

أشارت تعليقات سابقة إلى أن إيرادات عام 2026 لم تكن متوقعة أن تنخفض عن العام السابق.

يبدو أن الإرشادات المحدثة تعكس مسارا أوضح للتوسع، مدعومة بالتزامات العملاء الظاهرة بالفعل في دفتر الطلبات.

وفي الوقت نفسه، أعلنت ASML عن برنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 12 مليار يورو من المقرر أن يستمر حتى 31 ديسمبر 2028.

تضيف الخطة عنصر عائد رأس المال إلى فترة محددة بالفعل بزيادة استثمارات العملاء.

الطلب على الذكاء الاصطناعي يدفع خطط السعة

تتوافق قوة الأوامر مع الإشارات الأوسع من منظومة الذكاء الاصطناعي. تستمر شركات تصنيع الشرائح التي توفر المعالجات لمراكز البيانات والحوسبة المتقدمة في الإبلاغ عن نتائج قوية، مما يعزز التوقعات بأن الإنفاق على البنية التحتية سيستمر.

كما أدى نقص أشباه الموصلات في الذاكرة إلى ارتفاع الأسعار، مما دفع التوقعات بأن كبار منتجي الذاكرة سيرفعون القدرة خلال السنوات القادمة.

عادة ما تترجم هذه التوسعات إلى زيادة الطلب على أنظمة الطباعة الحجرية في ASML، بما في ذلك أدواتها الأكثر تقدما.

أشار المحللون إلى خطط محددة للعملاء، حيث يتوقع البعض تسليم المزيد من الأجهزة فوق البنفسجية الشديدة في عام 2026 مع زيادة السعة.

عكست تعليقات الإدارة خلال تلك الفترة هذا التحول.

اتخذ العملاء نظرة أكثر بناء للطلب متوسط الأجل، خاصة فيما يتعلق بأعباء العمل الذكاء الاصطناعي، وقد ساهم هذا التقييم في خطط استثمارية أكثر صلابة وطلبات المعدات.

لا تزال التعرض للصين محدودا

بينما يعزز الاستثمار العالمي في الذكاء الاصطناعي الطلب في أماكن أخرى، تظل الصين سوقا أكثر تعقيدا.

تعني قيود التصدير أن ASML لا تستطيع شحن أكثر أجهزتها تقدما إلى البلاد، وقد أشارت الشركة بالفعل إلى تغيير في مزيج الإيرادات.

شكلت الصين 33٪ من صافي مبيعات أنظمة ASML العام الماضي. بالنسبة لعام 2026، تتوقع الشركة أن تنخفض هذه الحصة إلى حوالي 20٪، مما يشير إلى انخفاض كبير عن القمم التي شهدتها في 2024 و2025.

يواصل المستثمرون مراقبة كيفية توازن هذا التعديل مع النمو في مناطق أخرى، خاصة مع دخول المصانع الجديدة لخدمة الطلب المرتبط ب الذكاء الاصطناعي.