خفض Nvidia لحصتها ليس علامة على بيع أسهم Applied Digital: إليك السبب

Applied Digital (NASDAQ: APLD) شهدت زخماً أصابها تعثرًا يوم الأربعاء حيث هبطت الأسهم بنحو 10% تقريبًا عقب إفصاح 13F الذي كشف أن Nvidia باعت حصّتها كاملة في شركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

دخلت Nvidia في APLD أصلاً في سبتمبر 2024، مشارِكة في جولة تمويل بقيمة 160 مليون دولار بسعر 3.24 دولار للسهم.

منذ ذلك الحين، أصبحت الشركة التي تتخذ من دالاس مقرًا لها محبوبة بالسوق بلا منازع.

مع حلول 18 فبراير، كانت أسهم Applied Digital مرتفعة بنحو 25% منذ بداية العام، الأمر الذي واصل ارتفاعًا هائلًا بنسبة 237% في 2025.

هل يجب عليك متابعة Nvidia وبيع أسهم Applied Digital؟

على السطح، يبدو خروج Nvidia كتعبير عن فقدان الثقة، لكن بالنسبة للمستثمرين المتمرسين، يجب أن يأخذ السياق الأولوية.

كان سعر سهم APLD يتداول عند نحو 33 دولارًا قبل انخفاض اليوم، ما يوحي بأن حركة NVDA ليست بسبب تغير في الأساسيات. إنه ببساطة عملاق يزيح حصته من على الطاولة.

بعد أن شهدت استثماراتها نموًا بمقدار “عشرة أضعاف” في أقل من 18 شهراً، قرار Nvidia بإعادة تخصيص رأس المال – بالانتقال إلى أسماء مقيمة بقيمة أقل من قيمتها مثل Intel و Nokia – هو مجرد إعادة توازن المحفظة بشكل روتيني.

ومن المهم أن “هالة Nvidia” أدّت دورها: حيث أكدت تحول Applied Digital Corp من شركة تستضيف التشفير إلى قوة رائدة في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

وليس الأمر كما لو أن NVDA تقطع اتصالاتها بالكامل. إنها تظل شريكًا حيويًا في الجانب التشغيلي، حيث أن مراكز بيانات APLD مصممة خصيصًا لاستيعاب تجمعات H100 وBlackwell الضخمة.

وباختصار، فإن الانسحاب من قائمة المالكين لا يعني الانسحاب من النظام البيئي؛ إنها مجرد التطور الطبيعي لاستثمار استراتيجي بلغ مرحلة نضجه.

ما الذي يجعل أسهم APLD تستحق التملك في 2026؟

لا تزال Applied Digital جذابة كاستثمار طويل الأجل أيضاً بسبب وجود كتلة كبيرة من الإيرادات المتعاقد عليها بقيمة “16 مليار دولار” تمتد على مدى الخمسة عشر عاماً القادمة.

ليس هذا نموًا مضاربًا؛ إنه طلب مضمون من مستأجرين من الدرجة الاستثمارية.

أعلنت APLD مؤخرًا عن إنجاز في حرم Polaris Forge 1، حيث تم تسليم أول مبنى بقدرة 100 ميغاوات في الوقت المحدد وضمن الميزانية إلى CoreWeave – وهي صفقة تبلغ 11 مليار دولار بحد ذاتها.

بالإضافة إلى ذلك، أبرمت عقد إيجار بقيمة 5 مليارات دولار لـ Polaris Forge 2 مع مشغّل سحابي أمريكي ضخم.

ينصح المستثمرون على المدى الطويل بالتمسك بأسهم Applied Digital أيضاً لأن آخر ربع مُبلغ عنه لها شهد، رغم مرحلة البناء كثيفة رأس المال المستمرة، أن الإيرادات تضاعفت أكثر من ثلاث مرات على أساس سنوي لتصل إلى 127 مليون دولار.

مع 1.9 مليار دولار من النقد وتحوّل استراتيجي إلى “مصانع الذكاء الاصطناعي المبردة بالسوائل”، لم تعد Applied Digital مجرد لعبة في عالم التشفير، بل هي المالك الفعلي لثورة الذكاء الاصطناعي.

الاتجاه الصاعد الأوسع لـ Applied Digital لا يزال قائمًا

على الرغم من خروج Nvidia، يظل المحللون في Northland Capital متفائلين كما كانوا تجاه أسهم APLD.

في يوم الأربعاء، جددت شركة الاستثمار توصيفها بأنه “تفوق” لشركة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي، مشيرة إلى 4.3 جيجاوات من الطاقة قيد التطوير النشط، مع تخطيط إجمالي للقدرة يتجاوز 9 جيجاوات.

علاوة على ذلك، تشير استثمارات Vanguard وSituational Awareness LP الأخيرة إلى أن Applied Digital لا تزال تجذب الأموال الذكية.

لاحظ أن الدببة فشلت في دفع سعر APLD دون المتوسط المتحرك لـ 100 يوم في 18 فبراير، وهو ما يعزز أن البيع الناتج عن Nvidia سيكون مؤقتاً على الأرجح.