سهم PANW الملقب بـ 'double table pounder' رغم التوقعات المتواضعة

Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) تتراجع هذا الصباح فيما يتفاعل المستثمرون مع توجيهاتها الحذرة التي طغت على تفوق قوي في الربع الثاني.

بينما تفوقت الشركة المختصة بالأمن السيبراني في الإيرادات والأرباح خلال الربع الثاني، بدا توقعها للأرباح للسنة كاملة أقصر من التوقعات، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى العبء الكبير لدمج عدة استحواذات كبيرة.

شهد PANW موجة شراء في الأشهر الأخيرة، حيث استحوذت على CyberArk في صفقة بارزة بقيمة 25 مليار دولار، تلتها Chronosphere، وأخيراً، الشركة الإسرائيلية الناشئة في الأمن القائم على الذكاء الاصطناعي “Koi”.

ومع استمرار تزايد تكاليف الصفقات المرتبطة بالشركة، يُتوقع أن تضيق هوامشها في المدى القريب.

ومع ذلك، يظل دان إيفز غير متردد – حيث يجادل بأن هذه الاستثمارات الاستراتيجية هي أجزاء مفقودة من لغز ضخم في الذكاء الاصطناعي، وأن الانخفاض السعري بعد النتائج في أسهم Palo Alto Networks هو 'double table pounder' للمؤمنين على المدى الطويل.

لماذا يستحق شراء سهم Palo Alto Networks بعد نتائج الربع الثاني

هناك سرد متنامٍ في قطاع البرمجيات يوحي بأن أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية مثل Anthropic أو OpenAI قد تؤدي إلى إزالة الوسطاء في الأمن السيبراني التقليدي، مما يجعل جدران الحماية القديمة عتيقة.

لكن المحلل الكبير في Wedbush Securities دان إيفز يرفض هذه العاطفة بشكل قاطع.  

التحدث مع CNBC هذا الأسبوع، أشار إلى أن استراتيجية الاستحواذ متعددة المليارات لدى PANW، وتحديداً صفقة CyberArk، صممت لإنشاء منصة أمان AI شاملة من النهاية إلى النهاية لا تستطيع الشركات الناشئة تكرارها على نطاق واسع.

ووفقاً له، ومع تحول الشركات إلى ميزانيات متمركزة حول AI، فإن حصة الأمن السيبراني من إنفاق تكنولوجيا المعلومات ترتفع من مجرد 5-8% وربما ترتفع إلى أكثر من 25% مع أن يصبح وكلاء AI 'موظفين مستقلين'.

لا يزال إيفز متفائلاً بشأن سهم PANW إذ أن الإدارة لا تصرف المال للدفاع ضد الذكاء الاصطناعي؛ بل تنفق لامتلاك البنية التحتية التي تؤمّنها، وهو ما يحول عائقاً متصوراً إلى دافع نمو ضخم لم تقم السوق بتسعيره بالكامل بعد.

إلى أي مدى قد تقفز أسهم PANW في 2026؟

يرى دان إيفز أن الانخفاض بعد النتائج في سهم Palo Alto Networks هو فرصة شراء أساسية، حيث أن مخاوف تعطيل الذكاء الاصطناعي غير متوافقة مع إمكانات التدفق النقدي المستقبلية للشركة.

يعتقد أن دمج CyberArk سيثبت أنه الصفقة التي تغيِّر PANW، مع تزويد مستوى من الرؤية وتحويل المنصة يمكن أن يعزز رأس المال السوقي بمئات المليارات مع مرور الوقت.

وفقاً للمحلل لدى Wedbush، بمجرد أن يهدأ ضجيج الدمج، ستعترف السوق بهذه الشركة المدرجة في ناسداك كبطلة الوزن الثقيل غير قابلة للنقاش في عصر الأمن الاصطناعي.

دعم هذا الاقتناع، كررت شركة الاستثمار تقييمها بالتفوق على Palo Alto Networks اليوم، مع هدف سعر 225 دولاراً، ما يشير إلى احتمال ارتفاع بنحو 50% من هنا.

أشار الرئيس التنفيذي لـ PANW نيشك آورا إلى هذا الشعور – قائلاً: ما زلت محتاراً لماذا يعامل السوق الذكاء الاصطناعي كتهديد للأمن السيبراني، بينما اكتشف العملاء أنهم بحاجة إلى قيادة مزيد من الاتساق في طبقة الأمان لديهم ليتمكنوا من الاستجابة بسرعة باستخدام AI.

عموماً، ومع تجاوز معدل الربحية 8.0% لمتوسطه على مدى ثلاث سنوات، فإن تقييم Palo Alto Networks يصبح أكثر جاذبية لشركة لديها 16 مليار دولار من الالتزامات الأداء المتبقية (RPO).