روبن هود تسعى لجمع مليار دولار عبر اكتتاب عام لصندوق يوفر الوصول إلى الأسواق الخاصة

تخطط شركة Robinhood Markets Inc. لجمع مليار دولار من خلال الاكتتاب العام الأولي لصندوق مغلق مصمم لتزويد مستثمري التجزئة في الولايات المتحدة بإمكانية الوصول إلى الشركات الخاصة.

تقدم شركة الوساطة التي تتخذ من مينلو بارك بكاليفورنيا مقراً لها 5 ملايين سهم من صندوق Robinhood Ventures Fund I، بينما سيبيع الصندوق نفسه 35 مليون سهم بسعر 25 دولاراً لكل منها، وفقاً لبيان الشركة.

يمكن للمستثمرين الذين يستخدمون منصة روبن هود طلب أسهم الاكتتاب اعتباراً من 17 فبراير، مع توقع بدء التداول في 26 فبراير، وفقاً لعرض ترويجي.

يأتي هذا الإطلاق مع تزايد الحماس حول الشركات الخاصة المرموقة، بما في ذلك شركة SpaceX التابعة للملياردير إيلون ماسك، والتي تقترب من إدراج عام قد يجمع ما يصل إلى 50 مليار دولار.

اكتسبت المنتجات الاستثمارية التي توفر الوصول إلى ما قبل الاكتتاب العام شعبية كبيرة حيث يبحث مستثمرو التجزئة عن فرص كانت محدودة سابقاً للأفراد الأثرياء والمستثمرين المؤسسيين.

يمتلك صندوق روبن هود بالفعل حصصاً في مرشحين محتملين للاكتتاب العام مثل شركة برمجيات الذكاء الاصطناعي Databricks Inc.، وصانع الخواتم الذكية Oura Health OY، وشركة التكنولوجيا المالية البريطانية Revolut Ltd.، وقد وافق على الاستثمار في شركة المدفوعات Stripe، وفقاً لإيداع سابق لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية.

هيكل ومخاطر الصناديق المغلقة

توفر الصناديق المغلقة طريقاً واحداً لمستثمري التجزئة للمشاركة في نمو الشركات الخاصة، خاصة وأن العديد من الشركات الناشئة تظل خاصة لفترة أطول وترتفع تقييماتها.

ومع ذلك، فإن هذا الهيكل يحمل تعقيدات.

على عكس الصناديق المشتركة، لا تقوم الصناديق المغلقة بإصدار أو استرداد الأسهم بشكل مستمر، مما يسمح لسعرها في السوق بالتداول بعلاوة أو خصم عن قيمة الأصول الأساسية.

منذ عام 2019، تم إطلاق 46 صندوقاً مغلقاً جديداً، وفقاً لبيانات CEF Advisors.

كما شهد هذا العام أول اكتتاب عام من هذا النوع منذ عام 2022، والذي جمع 53 مليون دولار فقط، مما يؤكد بيئة جمع التبرعات الفاترة.

واجهت المحاولات البارزة تحديات؛ حيث سعى الملياردير بيل أكمان سابقاً لجمع 5 مليارات دولار لصندوق مغلق مدرج في الولايات المتحدة قبل تأجيل خطة أكبر بسبب ضعف الطلب.

توسيع نطاق الوصول إلى شركات ما قبل الاكتتاب العام

سعت روبن هود بشكل متزايد إلى إيجاد طرق لتوسيع مشاركة التجزئة في الأسواق الخاصة.

في يونيو، قدمت الشركة الأسهم الرمزية (tokenized equities) في أوروبا وأجرت توزيعاً محدوداً لرموز الأسهم المرتبطة بشركتي OpenAI وSpaceX.

يخطط صندوق Robinhood Ventures Fund I للاستثمار في 10 شركات خاصة على الأقل، مع عدم تجاوز أي حيازة واحدة 20% من الأصول.

وسيتم توجيه رأس المال الإضافي الذي يتجاوز الاستثمارات الأولية نحو حيازات محفظة جديدة، وفقاً للعرض الترويجي.

وقال المدير المالي شيف فيرما إن الصندوق لن يدفع أرباحاً منتظمة وسيقوم فقط بتوزيع النقد إذا توفرت أموال فائضة.

لن يكون هناك حد أدنى لمتطلبات الاستثمار ولا رسوم أداء، بينما سيتم تخفيض رسوم الإدارة البالغة 2% إلى 1% للأشهر الستة الأولى بعد الاكتتاب العام.

قد يستثمر الصندوق أيضاً في أدوات ذات غرض خاص (special-purpose vehicles) يمكنها تحصيل رسوم إدارة أو أداء.

ويتوقع الرئيس التنفيذي فلاد تينيف أن يبدأ الصندوق التداول في 26 فبراير، بقيادة مجموعة Goldman Sachs Group Inc. للعرض.