هبوط سهم Diageo بعد خفض التوزيعات: هل تشتري أم تحتفظ أم تبيع؟

شهد سعر سهم Diageo تراجعًا حادًا هذا الأسبوع، مما جعله إحدى أسوأ الشركات أداءً في مؤشر FTSE 100. هبط إلى أدنى مستوى عند 1,585p يوم الأربعاء، وهو أدنى مستوى منذ 9 يناير بعد أن أبلغت الشركة عن نتائج مالية ضعيفة وقلصت توزيعاتها. فهل من الآمن الشراء عند الهبوط أم بيع الارتفاع؟

انهيار سهم Diageo بعد نتائج ضعيفة

Diageo، الشركة وراء علامات تجارية معروفة مثل Guinness وSmirnoff، أعلنت نتائج مالية ضعيفة بينما تواجه صناعة المشروبات الكحولية رياحًا معاكسة كبيرة. عكست نتائجها نتائج شركات أخرى في القطاع مثل Boston Beer وConstellation Brands.

أظهرت نتائج Diageo أن صافي مبيعاتها انخفض بنسبة 4% خلال الستة أشهر حتى 31 ديسمبر. تراجع إيرادها إلى 10.5 مليار دولار، مع نمو في أوروبا وأمريكا اللاتينية وأفريقيا تم تعويضه بضعف أكبر في أسواقها الرئيسية في أمريكا الشمالية والصين.

تؤكد هذه النتائج الرأي القائل بأن استهلاك البيرة استمر في الانخفاض في الولايات المتحدة وأسواق رئيسية أخرى. تُظهر البيانات أن إنتاج واستهلاك البيرة في الولايات المتحدة انخفض بنسبة 1% في 2024، وهو اتجاه استمر العام الماضي.

تأثر نشاط الشركة أيضًا بـ رسوم دونالد ترامب، والتي أثّرت على بعض العلامات التجارية التي تُنتَج في أوروبا. 

أظهرت نتائج Diageo أن الربح التشغيلي المعلن للشركة انخفض بنسبة 1.2%، بينما انخفض هامش الربح التشغيلي العضوي بنسبة 2.8%. 

كما خفضت الشركة توقعاتها وتتوقع الآن أن يتواصل تباطؤ المبيعات هذا العام وأن ينخفض بنسبة 2-3% مع تراجع السوق الأمريكي. 

في ظل هذا السياق، قررت الشركة، بقيادة Dave Lewis، خفض توزيعات الأرباح وتسريع خفض التكاليف. تتوقع الآن أن تكون نسبة التوزيع بين 30% و50% بينما تواصل تحسين عائد التوزيعات.

واصلت الشركة الخروج من بعض الأسواق الرئيسية لتحسين ميزانيتها. على سبيل المثال، ستتلقى أكثر من 2.3 مليار دولار في وقت لاحق هذا العام بعد بيع عملياتها في كينيا.

لذلك، السؤال بين المستثمرين هو ما إذا كان من الآمن الشراء عند الهبوط أم البيع على المكشوف للشركة. الحجة لبيع الشركة على المكشوف تقوم على أن نشاطها سيستمر في التدهور في الأشهر والسنوات القادمة مع انخفاض استهلاك البيرة وارتفاع المنافسة في الأسواق الرئيسية.

من ناحية أخرى، الحجة للشراء هي أن الأسوأ قد حدث بالفعل بعد خفض التوزيعات وإصدار توقعات ضعيفة. في الماضي، ازدهرت بعض الشركات بعد خفض توزيعاتها.

التحليل الفني لسعر سهم Diageo 

يُظهر مخطط الإطار الزمني الأسبوعي أن سعر سهم Diageo كان في اتجاه هابط قوي، انتقل من 3,670p في 2022 إلى 1,616p الحالية. شكّل قناة هابطة وهو الآن أعلى قليلاً من الحد السفلي.

ظل السهم أسفل جميع المتوسطات المتحركة، بينما تراجع مؤشر القوة النسبية (RSI) وانتقل إلى ما دون مستوى النقطة المحايدة.

لذلك، بناءً على متابعة الاتجاه، السيناريو الأكثر احتمالًا هو استمرار الهبوط، وربما يصل إلى مستوى الدعم الرئيسي عند 1,000p. سيتأكد هذا الرأي إذا تحرك تحت الجانب السفلي للقناة.

ومع ذلك، من المحتمل أن يرتد السهم في المستقبل بينما ينتظر المستثمرون أثر عملية التعافي.