الصراع الأمريكي-الإيراني: سهم طاقة ارتفع نحو 10% — هل تشتريه؟

التصاعد في التوترات بالشرق الأوسط يعيد تشكيل أسواق الطاقة ووضعية الأسهم مجدداً.

بعد غارات عسكرية نهاية الأسبوع شاركت فيها الولايات المتحدة وإسرائيل وتوقّعات باستمرار العنف الإقليمي، ارتفعت أسعار النفط وتعافت أسهم الطاقة الأمريكية استجابة لذلك.

قال محللو KeyBanc يوم الاثنين إنهم يتوقعون ارتفاع أسعار النفط على المدى القريب عقب التطورات الأخيرة.

أشارت الشركة إلى تزايد الوجود العسكري في المنطقة وسلسلة من عوامل الخطر التي كانت تتراكم منذ ديسمبر.

ورغم أن المحللين أشاروا إلى أن خبرتهم المباشرة في السلع محدودة، فقد جادلوا بأن الوضع قد اجتاز عتبة جيوسياسية ذات مغزى.

أدى الارتفاع إلى تجدد اهتمام المستثمرين بالأسهم ذات الوزن النفطي، وبخاصة شركات الاستكشاف والإنتاج التي تتأثر أرباحها بأسعار الخام.

من بين اختياراتهم، سجل سهم SM Energy ارتفاعاً بنسبة 9.38% في تداولات ما قبل السوق يوم الاثنين ليصل إلى 25.30 دولارًا.

هل يجب على المستثمرين شراء هذه الشركة الطاقية؟

فرصة دورية في النفط تعزز أسهم قطاع الطاقة

قالت KeyBanc إنها ترى "فرصة تداول دورية" للأسهم المعرضة للنفط إلى جانب رياح هيكلية داعمة على المدى الأطول.

أبرزت الشركة سبع شركات مصنفة بأوزان زائدة: Crescent Energy وDiamondback Energy وMagnolia Oil & Gas وMatador Resources وSM Energy وTalos Energy وViper Energy.

وبحسب المحللين، قد تُترجم أسعار الخام المرتفعة مباشرةً إلى أداء محسن عبر قطاع تغطيتهم.

أوضحت الشركة أنها ترى إمكانية صعود عبر جميع الأسماء بسبب الحساسية تجاه أسعار النفط.

كان رد فعل السوق الأوسع فورياً.

ارتفعت أسهم شركات الطاقة الأمريكية في تداولات ما قبل الافتتاح مع صعود أسعار الخام عقب التصعيد الجيوسياسي.

عادةً ما يحسّن ارتفاع النفط توقعات التدفقات النقدية لمنتجي التنقيب والإنتاج الذين يعتمدون بشكل كبير على تسعير السلع.

ومع ذلك، يرتبط ارتفاع أسعار النفط ارتباطًا وثيقًا بمدى استمرار التوترات الجيوسياسية.

إذا هدأ النزاع، قد يتلاشى الارتفاع بسرعة كما بدأ.

ربحية SM Energy: أساسيات مختلطة وراء الارتفاع

من بين الأسهم المبرزة، جذب سهم SM Energy اهتماماً خاصاً.

أعلنت الشركة مؤخرًا عن ربحية للسهم في الربع الرابع من 2025 بقيمة $0.83.

النتيجة أخفقت في تلبية تقدير أحد المحللين عند $0.89 لكنها تفوقت على تقدير إجماعي آخر عند $0.73.

بلغت الإيرادات $705 مليون، أقل من التوقعات القريبة من $766–$774 مليون، ومنخفضة عن $852 مليون قبل عام.

دعمت المصروفات التشغيلية الأقل الأرباح، بينما ضغط انخفاض الأسعار المحققة للسلع على الإيرادات.

بلغ الإنتاج 206.9 ألف برميل مكافئ يوميًا، أدنى بقليل من التوقعات ومنخفض بشكل طفيف على أساس سنوي.

ارتفع إنتاج النفط بنحو 1% سنويًا إلى 108.4 ألف برميل يوميًا.

كانت ضغوط التسعير ملحوظة.

انخفض متوسط سعر النفط المحقق للشركة بنسبة 16% إلى $58.17 للبرميل، كما تراجعت أسعار الغاز الطبيعي والسوائل.

رغم تراجع التسعير، حققت SM Energy تدفقًا نقديًا حرًا معدلًا قدره $198 مليون وأفصحت عن $368 مليون نقدًا مع صافي دين قدره $2.4 مليار في نهاية العام.

تبقى معنويات وول ستريت بنّاءة.

وفقًا لبيانات TipRanks، أعطى 5 محللين توصية شراء بينما كان لدى 4 توصية الاحتفاظ خلال الأشهر التسعة الماضية.

هدف السعر المتوسط خلال 12 شهرًا هو $29.44، ما يشير إلى مكاسب تقريبية تبلغ 27.3% من سعر إغلاق يوم الجمعة البالغ $23.13.

هل يجب على المستثمرين الشراء؟

تعتمد حالة الاستثمار في SM Energy وشركات مماثلة إلى حد كبير على أسعار النفط.

تعتمد توقعات KeyBanc على استمرار عدم الاستقرار الإقليمي، وهو ما قد يدعم أسعار الخام ويرفع أسهم الطاقة أكثر.

ومع ذلك، تُظهر أساسيات الشركة صورة أكثر حذرًا.

ساعدت السيطرة على التكاليف في تحسين الأرباح بدلاً من ارتفاع أسعار السلع، وتراجعت الإيرادات بسبب ضعف الأسعار المحققة.

كما أن أحجام الإنتاج كانت أدنى قليلًا من التوقعات.

باختصار، يبدو أن قوة السهم الأخيرة مرتبطة بالسياسة الجيوسياسية أكثر من تسارع تشغيلي.

المستثمرون الذين يفكرون في السهم يراهنون فعليًا على أسعار النفط — وعلى طول مدة استمرار الصراع في الشرق الأوسط.