داو جونز على شفا الهاوية بعد ثلاث مخاطر تدفع مؤشر الخوف والطمع إلى 31

ظلت عقود مؤشر داو جونز الآجلة متوترة يوم الأربعاء مع متابعة المستثمرين للتطورات الجديدة في الشرق الأوسط، حيث استمرت الاشتباكات لليوم الخامس. انخفض المؤشر بأكثر من 100 نقطة، مضيفًا إلى خسائر قدرها 400 نقطة تكبدها في اليوم السابق. قد يستمر هذا التراجع لبعض الوقت إذ شكّل مؤشر الأسهم大型 نمطًا بيانيًا محفوفًا بالمخاطر.

مؤشر داو جونز يتراجع مع ارتفاع المخاطر 

تتراجع الأسهم الأمريكية بينما يواجه المستثمرون مخاطر متصاعدة مرتبطة بالجيوسياسة وقطاع الائتمان الخاص والذكاء الاصطناعي في السوق.

يتسع شعور الخوف في السوق، إذ انتقل مؤشر الخوف والطمع من CNN Money إلى منطقة الخوف عند مستوى 30. تراجعت قوة زخم السوق، وعقود البيع والشراء (الـ put والـ call)، وتقلبات السوق، وطلب الملاذ الآمن، وطلب سندات المخاطر (junk bonds) إلى منطقة الخوف الشديد. 

من جهة أخرى، بدأت قوة أسعار الأسهم واتساع السوق، اللذان كانا في منطقة الطمع الشديد، بالانحدار إلى الأسفل.

هناك ثلاثة أسباب رئيسية تجعل مؤشر داو جونز في حلقة نزولية. والأبرز منها هو الحرب المستمرة في الشرق الأوسط، التي دفعت أسعار النفط الخام إلى 84 دولارًا. 

حذرت إيران من أن سعر النفط قد يقفز إلى 200 دولار للبرميل إذا استمرت الحرب. وتأمل أن تزيد هذه الأسعار الضغط على الرئيس دونالد ترامب. وفي بيان يوم الثلاثاء، قال إن الولايات المتحدة ستوفر التأمين والحماية للتجار المارين عبر مضيق هرمز، لكن من المبكر تحديد ما إذا كان لذلك تأثير.

مخاطر الائتمان الخاص ترتفع

يتراجع مؤشر داو جونز أيضًا مع تصاعد مشاكل قطاع الائتمان الخاص. واجهت شركة Blackstone، أكبر مستثمر في الأصول البديلة، تدفقات خارجة ضخمة من صندوقها الرئيسي للائتمان الخاص. سحب مستثمروه 7.9% من الصندوق.

تعرض مستثمرو الائتمان الخاص لخسائر مؤخرًا بسبب المشاكل المستمرة في شركة Blue Owl, إحدى الشركات الكبرى التي تمتلك أكثر من 350 مليار دولار أصولًا تحت الإدارة. باعت الشركة صندوقًا بقيمة 1.4 مليار دولار وقيّدت مستثمريها من استرداد المبالغ المتبقية. 

تُعد أسهم الائتمان الخاص من بين الأسوأ أداءً هذا العام، حيث انخفضت أسهم Blue Owl إلى ما دون سعر الاكتتاب العام الأولي. وانخفضت شركات مماثلة مثل KKR وApollo Global Management وAres مع قلق المستثمرين من احتمال وجود فقاعة في الائتمان الخاص.

في الوقت نفسه، يقلق المشاركون في السوق من قطاع الذكاء الاصطناعي، الذي يعتقد بعض المستثمرين أنه في طور تكوين فقاعة الآن. وبينما سيستمر نمو القطاع، يخشى المستثمرون من أنه سيعطل بعض الشركات القائمة، خصوصًا في مجالات البرمجيات وإدارة الثروات ووسطاء التأمين.

في الواقع، تُعد الشركات المتعاطية مع قطاع الذكاء الاصطناعي من بين الأسوأ أداءً في مؤشر داو جونز. وتشمل شركات مثل Salesforce وIBM وMicrosoft وAmazon.

التحليل الفني لمؤشر داو جونز 

مخطط داو جونز | المصدر: TradingView 

يشير التحليل الفني إلى أن مؤشر داو جونز قد يهبط أكثر قبل أن يتعافى. لقد شكل تباعدًا هبوطيًا، وهو ما يحدث عندما تصنع المؤشرات العلوية مثل مؤشر نسبة تقارب السعر (PPO) ومؤشر القوة النسبية (RSI) سلسلة من القيعان والقمم الأدنى خلال مرحلة هبوط.

إضافة إلى ذلك، بدأ المؤشر بتشكيل نمط الوتد الصاعد في نوفمبر من العام الماضي. الجانب العلوي من هذا النمط يربط أعلى التقلبات في نوفمبر وديسمبر ويناير وفبراير.

من الناحية الأخرى، ربط الجانب السفلي أدنى المستويات منذ تلك الفترة. عادة ما يؤدي هذا النمط إلى انهيار هبوطي قوي عند تقارب الخطين، وهذا ما يحدث الآن. لذلك، قد يواجه مؤشر داو جونز مزيدًا من الهبوط على المدى القريب.

من المرجح أن يحدث الارتداد عندما تظهر دلائل على قرب انتهاء الحرب.