جيمي دايمون: يجب أن تخضع العملات المستقرة الدافعة للفوائد لقواعد البنوك

قال الرئيس التنفيذي لـJPMorgan Chase جيمي دايمون إن مُصدِري العملات المستقرة الذين يدفعون فوائد على أرصدة العملاء يجب أن يخضعوا لتنظيم مماثل للمصارف، مجادلًا بضرورة إشراف متساوٍ لضمان العدالة والسلامة.

في مقابلة مع CNBC، ميز دايمون بين المكافآت المرتبطة بالمعاملات والفائدة على الأرصدة المحتفظ بها، في وقت تناقش واشنطن كيفية تنظيم الرموز المرتبطة بالدولار.

تصدر تصريحاته في وقت يدرس فيه المشرّعون والبيت الأبيض ما إذا كان ينبغي السماح للمُصدِرين بتقديم عوائد، بينما تظل المفاوضات حول قواعد هيكل السوق الجديدة متعثرة.

حجة دايمون لصالح إشراف شبيه بالمصارف

قال دايمون لـCNBC إن دفع الفائدة على أرصدة العملاء هو في جوهره نشاط مصرفي ويجب أن يصاحبه متطلبات معادلة، بما في ذلك رأس المال والسيولة وتأمين الودائع.

قال: "المكافآت هي نفسها الفائدة". وأضاف: "إذا كنت ستحتفظ بأرصدة وتدفع فائدة، فهذا بنك. يجب أن تكون منظّمًا كبنك"، وفقًا لما نقلته CNBC.

قال إن البنوك قد تقبل حلًا وسطًا تسمح فيه المنصات بتقديم مكافآت مرتبطة بالمعاملات، لكن ليس بفائدة على الأرصدة المحتفظ بها.

وأضاف أن الهدف هو "تكافؤ الفرص حسب المنتج"، بحيث تواجه الخدمات المماثلة إشرافًا مماثلًا لمنع تراكم المخاطر خارج النظام المنظم.

تصادم مع آرمسترونغ من Coinbase

تزيد التصريحات حدة نزاع مستمر مع الرئيس التنفيذي لشركة Coinbase، براين آرمسترونغ، الذي دافع عن السماح بمكافآت العملات المستقرة دون إشراف بمستوى البنوك.

تبادل الرجلان الانتقادات علنًا في وقت سابق هذا العام، حيث ورد أن دايمون قال لآرمسترونغ في المنتدى الاقتصادي العالمي إنه «مليء بالهراء» وأن يتوقف عن «الكذب على شاشات التلفزيون» بشأن تخريب البنوك للتشريعات، بحسب تغطية Benzinga.

قال آرمسترونغ لـCNBC في فبراير إنه يرى "نتيجة رابحة للطرفين".

يختلف دايمون، قائلاً إنه لا يمكن أن تدفع مجموعة من الشركات فائدة دون تنظيم بينما تتبع البنوك قواعد أشد، محذرًا من أن "العامة ستدفع الثمن" إذا استمرت الثغرات.

معركة سياسية حول CLARITY Act

فشل قانون CLARITY Act، الذي وصفته Benzinga بأنه مشروع القانون الأبرز للرئيس دونالد ترامب بشأن هيكل سوق العملات المشفرة، في الوفاء بموعد البيت الأبيض في 1 مارس دون التوصل إلى اتفاق.

النقطة الخلافية هي ما إذا كان بإمكان المنصات تقديم عوائد على أرصدة العملات المستقرة.

سحبت Coinbase دعمها لمشروع القانون في يناير بعد أن تحرك مجلس الشيوخ لتقييد برامج المكافآت، وقد توقفت المحادثات بين البنوك وكبار التنفيذيين في العملات المشفرة حسبما أفيد.

يعطي المراهنون على Polymarket حاليًا لقانون CLARITY Act احتمال 70% لأن يصبح قانونًا في 2026، وفقًا لـBenzinga.

اقترح مكتب مراقب العملة (OCC) الأسبوع الماضي قواعد من شأنها حظر منصات مثل Coinbase وPayPal من تقديم مكافآت على العملات المستقرة التابعة لأطراف ثالثة مثل USDC التابعة لشركة Circle، وفقًا لتقرير Benzinga.

وبحسب CNBC، يراجع المشرّعون مسودة لغة جديدة وزعها البيت الأبيض، رغم أن البنوك وشركات الأصول الرقمية لم تتوصل بعد إلى اتفاق حول ما إذا كان ينبغي السماح للمُصدِرين بتقديم عائد على ممتلكات العملاء.

سياق السوق والصناعة

شدد دايمون على أن JPMorgan يدعم المنافسة ويستخدم تقنية البلوكچين في عملياته، مشيرًا إلى رمز ودائع البنك JPM Coin وأدوات السجل الموزع، وفقًا لتقارير كل من CNBC وBenzinga.

تشير تحركات السوق الأوسع إلى الخلفية. وفقًا لـBenzinga، انخفضت بيتكوين بنحو 23% منذ بداية العام.

أسهم Coinbase هبطت بأكثر من 50% عن أعلى مستوى لها في يوليو 2025 قرب 420 دولارًا. وسجلت JPMorgan أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 327.78 دولارًا في أواخر ديسمبر، وفقًا لـBenzinga.

انخفضت إيرادات Coinbase في الربع الرابع بنسبة 22% على أساس سنوي إلى 1.78 مليار دولار، مما فوت تقديرات السوق البالغة 1.85 مليار دولار، وفقًا لتقرير Benzinga.

ما الذي يجب مراقبته بعد ذلك

السؤال الأساسي هو ما إذا كانت الفائدة على أرصدة العملات المستقرة ستعامل مثل ودائع البنوك.

دفع دايمون نحو المساواة يضع علامة واضحة في وقت ينظر فيه الكونغرس والمنظمون في ضوابط جديدة.

مع تعثر قانون CLARITY Act وطرح OCC حدودًا للمكافآت، سيحدد مآل العوائد على الأرجح كيفية عمل شركات العملات المستقرة — ومن سيشرف عليها.