سهم Micron يقفز 6% اليوم: هل تشتري قبل إعلان الأرباح؟

ارتفعت أسهم Micron Technology بشكل حاد في بداية الأسبوع بينما قيّم المستثمرون تعليقات المحللين المتفائلة مقابل تقارير تشير إلى تصاعد المنافسة في سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي.

ارتفع سهم Micron بنسبة 5.1% يوم الإثنين وزاد 6.4% أخرى يوم الثلاثاء ليتداول عند $414.25.

يظل السهم أقل بحوالي 5.2% من أعلى إغلاق له على الإطلاق عند $437.80 المسجل في 2 فبراير.

يأتي هذا الارتفاع قبيل تقرير أرباح Micron عن الربع المالي الثاني، حيث يراقب المستثمرون عن كثب مدة استمرار موجة الطلب على رقائق الذاكرة المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

المحللون يرفعون أهداف سعر سهم Micron

كررت عدة شركات في وول ستريت آراء تفاؤلية بشأن Micron، معتبرة أن دورة طلب الذاكرة لا تزال لديها مجال للاستمرار.

أكد محللو Citi تصنيف "شراء" ورفعوا هدفهم السعري لـ Micron إلى $430 من $385، مشيرين إلى طلب قوي من مشغلي مراكز البيانات فائقة النطاق.

قال محلل Citi، Atif Malik، إن فحوصات سلسلة التوريد تشير إلى أن ارتفاع تكاليف الذاكرة يلعب دورًا مهمًا في زيادة الإنفاق الرأسمالي لدى شركات السحابة الكبرى.

كتب Malik في مذكرة بحثية يوم الاثنين: «تشير مناقشاتنا وتحليلنا لسلسلة التوريد إلى أن غالبية مراجعة نفقات رأس المال لمراكز البيانات فائقة النطاق لعام 2026 مدفوعة بارتفاع تكاليف الذاكرة».

تتوقع Citi أن ترتفع أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) بنسبة 171% في 2026 مع استمرار تسارع الطلب من بنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

يرى محللون آخرون أيضًا طلبًا قويًا طويل الأمد على منتجات الذاكرة المستخدمة في أحمال عمل الذكاء الاصطناعي.

أعاد محلل Susquehanna، Mehdi Hosseini، تأكيد تصنيف "إيجابي" على Micron ورفع هدفه السعري إلى $525 من $345.

قال Hosseini إن العرض والطلب يمكن أن يبدأا في التوازن بحلول منتصف 2027 مع دخول سعات إضافية لغرف التنقية المخصصة للذاكرة إلى الخدمة.

ومع ذلك، قد تحافظ أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المتزايدة التعقيد على طلب قوي على الذاكرة حتى مع بدء تقلص الهوامش.

أصدرت Aletheia Capital أيضًا توقعات متفائلة بشكل خاص.

رفع Warren Lau هدفه السعري إلى $650، وهو تقدير قياسي في وول ستريت يشير إلى مكاسب تقريبية بنحو 70% من المستويات الحالية.

زاد Lau توقعاته للأرباح لـ Micron بعد الإشارة إلى ارتفاع الطلب على الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) المستخدمة في تدريب واستدلال نماذج الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لـ Lau، فإن صعود تطبيقات «agentic AI» يزيد أيضًا الطلب على تقنيات ذاكرة أخرى، بما في ذلك ذاكرة الخادم DRAM وSRAM وأنظمة الذاكرة المعتمدة على CXL.

تظل توقعات الأرباح مرتفعة

من المقرر أن تصدر Micron نتائج الربع المالي الثاني في 18 مارس.

يتوقع وول ستريت أن تبلغ أرباح الشركة للسهم الواحد $8.52 على إيرادات قدرها $18.85 مليار.

يتوقع المحللون أيضًا زخمًا قويًا في الأسعار في سوق الذاكرة.

تشير بعض التوقعات إلى أن أسعار DRAM قد ترتفع بما يصل إلى 70% خلال الربع، مما يعكس ضيق المعروض والطلب القوي المرتبط ببنية تحتية الذكاء الاصطناعي.

أفادت التقارير أن هذه الزيادة في الطلب دفعت العملاء لتأمين إمدادات الذاكرة عبر ترتيبات الدفع المسبق، مما يعزز قوة تسعير Micron على المدى القريب.

تقارير توريد Nvidia تُبرز الضغوط التنافسية

على الرغم من النظرة المتفائلة، لا تزال هناك بعض المخاوف بشأن دور Micron في الجيل القادم من منصات أجهزة الذكاء الاصطناعي.

وفقًا لتقارير إعلامية كورية، تخطط Nvidia لاستخدام ذاكرة HBM4 المزودة من Samsung Electronics وSK Hynix في الطرح الأولي لمنصة Vera Rubin للذكاء الاصطناعي القادمة.

من المتوقع أن تزود Micron شرائح HBM4 لأنظمة Rubin CPX المصممة أساسًا لأحمال عمل الاستدلال، بدلاً من أنظمة التدريب الأعلى أداءً التي يُتوقع أن تظهر أولًا.

لا تزال آليات التخصيص والتسعير للذاكرة المستخدمة في منصة Rubin غير مؤكدة.

تشير التقارير إلى أن Nvidia تضغط على الموردين لتسليم سرعات ذاكرة تتجاوز 10 جيجابت في الثانية، متجاوزة مواصفات HBM4 الحالية التي حددتها JEDEC.