هبوط أرباح Saudi Aramco 12% في 2025 وإعلان إعادة شراء أسهم بقيمة $3B

أعلنت Saudi Aramco، أكبر مُصدّر للنفط في العالم، عن أول خطة إعادة شراء أسهم لها تصل إلى $3 billion، في وقت سجّلت فيه الشركة انخفاضًا بنسبة 12% في أرباحها السنوية لعام 2025، ويُعزى ذلك أساسًا إلى تراجع أسعار الخام.

كانت الشركة تكافئ المساهمين في السابق بشكل أساسي من خلال مدفوعات أرباح ضخمة.

ومع ذلك، من المقرر الآن تنفيذ برنامج إعادة الشراء خلال الأشهر الثمانية عشر المقبلة، وفقًا لبيان صحفي.

سجلت الشركة صافي دخل بقيمة $93.4 billion لعام 2025 مقارنةً بـ $106.2 billion في العام السابق. 

نتائج الأرباح والتوزيعات

انخفض الربح الصافي للربع الرابع بنسبة 20.5% إلى نحو $17.8 billion بسبب ارتفاع تكاليف التشغيل.

يعد هذا الانخفاض في الأرباح على أساس سنوي للربع الثاني عشر على التوالي.

وافقت Aramco على دفعة توزيعات أرباح أساسية بقيمة $21.89 billion للربع الرابع، بزيادة 3.5% على أساس سنوي.

كما دفعت الشركة $219 million كتوزيعات أرباح مرتبطة بالأداء. 

وبصفتها مصدر دخل حيوي للدولة السعودية، تظل الشركة واحدة من أكبر دافعي التوزيعات في العالم.

بالرغم من تراجع أسعار الخام في 2025، أعطت الشركة أولوية للمدفوعات، حيث بلغت إجمالي توزيعات الأرباح للمساهمين عن العام $85.5 billion.

تم إدخال آلية التوزيعات المرتبطة بالأداء بعد الأرباح الكبيرة في 2022 عقب حرب أوكرانيا، ويتم احتسابها بناءً على التدفق النقدي الحر.

قال رئيس شركة Aramco والرئيس التنفيذي أمين ه. ناصر: “أتاح ذلك زيادة بنسبة 3.5% على توزيعتنا الأساسية، معزِّزًا تركيزنا على تقديم عوائد مستدامة وتقدمية للمساهمين”. 

وفي الوقت نفسه، وعلى الرغم من عام تميز بتقلب أسعار النفط، أعلنت عملاق النفط السعودي للدولة عن صافي دخل معدل للعام بلغ $104.7 billion، ووصفت النتيجة بأنها "نمو قوي".

عكست أداء Aramco في 2025 تراجعًا، مدفوعًا إلى حد كبير بأسعار أضعف للنفط الخام والمنتجات المكررة والكيماويات. 

انخفض إجمالي الإيرادات بنسبة 7.2% إلى $415.8 billion. وبناءً عليه، بلغت إجمالي التوزيعات المدفوعة للعام $85.5 billion، تراجعًا من $124 billion في 2024.

ورغم هبوط الإيرادات، تحسّن مؤشر مديونية الشركة، حيث انخفض إلى 3.8% في نهاية 2025 من 4.5% في نهاية 2024.

وبصفتها مساهمًا مهمًا في الاقتصاد السعودي، تظل Aramco مصدرًا حاسمًا لإيرادات الحكومة، وتوفر أكثر من نصف دخل الدولة التي تعتمد اعتمادًا كبيرًا على الوقود الأحفوري. 

تحافظ الدولة السعودية على ملكية كبيرة، بحيازة مباشرة تقارب 81.5% من الشركة، في حين يملك صندوقها السيادي، صندوق الاستثمارات العامة، نسبة إضافية تبلغ 16%.

الميزانية العمومية لشركة Aramco

بلغ التدفق النقدي التشغيلي لشركة Aramco $136.2 billion خلال العام الماضي، وهو نتيجة نسبتها الشركة إلى استمرار الإنتاج والأداء القوي في أعمال المصب. 

بلغ إجمالي الاستثمارات الرأسمالية للعام $52.2 billion. وقد تماشى هذا الرقم مع توجيهات الشركة ومثّل انخفاضًا طفيفًا مقارنة بمستويات الاستثمار في 2024.

قال ناصر في بيان الأرباح: “دفعت اختصاصاتنا الرأسمالية المنضبطة، إلى جانب عمليات منخفضة التكلفة وموثوقة للغاية، أداءً ماليًا قويًا في عام تميّز بتقلب الأسعار”.

تراجعت أسعار الخام العالمية في 2025 إلى $69.2 للبرميل من $80.2 في 2024، وكان هذا التغير مدفوعًا بزيادة في المعروض العالمي. 

ومع ذلك، تسببت التصعيدات الأخيرة في الصراع في الشرق الأوسط في قفزة حادة، دفعت بأسعار الخام إلى ما يقرب من $120 للبرميل.

عواقب كارثية محتملة على أسواق النفط

حذر الرئيس التنفيذي لعملاق النفط السعودي Aramco، أمين ناصر، من أن حرب إيران تشكل خطرًا لـ"عواقب كارثية" على سوق النفط العالمي. 

وفي مكالمة أرباح يوم الثلاثاء، قال ناصر إن الصراع أدّى إلى "سلسلة تفاعلات شديدة" و"تأثير دومينو شديد". 

وأكد أن التأثير يمتد إلى ما وراء النقل البحري، ليشمل قطاعات مثل الطيران والزراعة وصناعة السيارات.

قال: “ستكون هناك عواقب كارثية على سوق النفط العالمي. كلما طالت فترة الاضطراب وكلما كانت العواقب أشد على الاقتصاد العالمي”. 

وأضاف أنه يُعد أحد أكبر التهديدات حتى الآن لصناعة النفط والغاز.

في الأسبوع الماضي، تعرّض مصفاة رأس تنورة التابعة لـAramco لضربة جسم مقذوف.

وقع هذا الحادث في ظل هجمات واسعة بطائرات مسيّرة وصواريخ شنتها إيران ضد دول الخليج، والتي قالت إيران إنها رد على ضربات أميركية وإسرائيلية ضدها.

أدت مخاوف الإمدادات في البداية إلى ارتفاع أسعار النفط.

ومع ذلك، انخفضت الأسعار بعد أن حذّر الرئيس الأميركي دونالد ترامب من أن الولايات المتحدة سترد "أقوى بعشرين مرة" إذا حاولت إيران إيقاف تدفق النفط عبر مضيق هرمز.

كما خفّف من حدة القلق في سوق النفط تصريح ترامب بأن الحرب ستنتهي قريبًا. 

في وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر خام غرب تكساس الوسيط عند $87.56 للبرميل، بتراجع 7.6%، في حين انخفض برنت بنسبة 7.7% إلى $91.38 للبرميل.