ملخص السلع: برنت دون 100 دولار بعد إعفاء الولايات المتحدة للنفط الروسي؛ تراجع الذهب

هوت أسعار النفط بأكثر من 2% يوم الجمعة بعد أن منحت الولايات المتحدة إعفاءً عن الخام الروسي الخاضع للعقوبات وأبحرت ناقلة هندية من مضيق هرمز.

ومع ذلك، كان كل من المؤشرين القياسيين برنت وويست تكساس إنترميديت متجهين لتحقيق مكاسب أسبوعية بفعل الصراع المستمر في الشرق الأوسط.

من ناحية أخرى، كان الذهب متجهاً نحو خسارته الأسبوعية الثانية على التوالي إذ خفّضت أسعار النفط المرتفعة توقعات تخفيضات الفائدة وأثقل صعود الدولار على المعنويات.

وفي مكان آخر، تراجع الفضة على COMEX نحو 1% يوم الجمعة.

في الوقت نفسه، كانت أسعار الألمنيوم في المنطقة الحمراء بعد أن لامس المعدن أعلى مستوى له منذ عدة سنوات في الجلسة السابقة.

هبوط النفط

على الرغم من استمرار الاضطرابات في الإمدادات الناجمة عن الصراع في الشرق الأوسط، إلا أن أسعار النفط هوت يوم الجمعة.

حدث هذا التراجع عندما خرجت ناقلة هندية من مضيق هرمز وأطلقت الولايات المتحدة إجراءات تهدف إلى التخفيف من مخاوف الإمدادات.

ومع ذلك، كانت أسعار النفط لا تزال مرشحة لتسجيل مكاسب أسبوعية.

وفقاً لتقارير إعلامية يوم الجمعة، غادرت ناقلة نفط ترفع العلم الهندي المنطقة شرق مضيق هرمز وهي تنقل البنزين المتجه إلى أفريقيا.

قال تاماس فارغا، محلل نفط في شركة السمسرة PVM: "بعض النفط يمر عبر المضيق، لكن هذا لا يعني أنه سيفتح مجدداً. يجب اعتبار هذا التراجع مؤقتاً."

في خطوة تهدف إلى استقرار أسواق الطاقة العالمية، أعلن وزير الخزانة سكوت بيسينت ترخيصاً أميركياً لمدة 30 يوماً يسمح للدول بشراء النفط الروسي ومنتجات البترول العالقة حالياً في البحر.

يعالج هذا القرار الاضطراب الناجم عن الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

وبحسب المبعوث الرئاسي الروسي كييريل دميترييف، يؤثر هذا الترخيص المؤقت على نحو 100 مليون برميل من الخام الروسي، وهو ما يعادل تقريباً يوم واحد من إجمالي إنتاج النفط العالمي.

قبل يوم من الإعلان بشأن النفط الروسي، صرّحت وزارة الطاقة الأميركية أن واشنطن ستفرج عن 172 مليون برميل من النفط من احتياطيها النفطي الاستراتيجي.

وكان الهدف من هذه الخطوة المساعدة في احتواء ارتفاع أسعار النفط المتصاعد.

لم تتأثر المكاسب السوقية الأخيرة إلا قليلاً، حتى بعد أن أعلن وزير الخزانة الأميركي سكوت بيسينت رفع العقوبات لمدة شهر عن ناقلات روسية متواجدة حالياً في العرض البحري.

وقال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation: "المشكلة الرئيسية هي أن مضيق هرمز يظل في الواقع مغلقاً أمام جميع الملاحة، مما يقطع نحو 20% من إمدادات الطاقة العالمية."

في وقت إعداد هذا التقرير، كان سعر خام WTI عند 93.41 دولاراً للبرميل، متراجعاً 2.4%، بينما كان برنت عند 98.86 دولاراً للبرميل، منخفضاً 1.5% عن الإغلاق السابق.

الذهب يتجه لخسارة أسبوعية

هبطت أسعار الذهب مجدداً دون علامة 5,100 دولار للأونصة، ويُعزى هذا التراجع إلى الصراع المستمر وغير المحسوم في إيران.

بينما كان عقد الذهب على COMEX عند آخر مستوى 5,114.41 دولار للأونصة، كان قد لامس أدنى مستوى جلسته عند 5,066.51 دولار للأونصة في وقت سابق من اليوم.

توجه الذهب نحو انخفاض أسبوعي ثانٍ على التوالي إذ خفضت عدة عوامل، بما في ذلك ارتفاع أسعار النفط، التوقعات بتخفيضات أسعار الفائدة، مما دفع المستثمرين إلى تغطية طلبات الهامش.

كما أثقل صعود الدولار وارتفاع العوائد الأميركية على المعدن.

تزايدت المخاوف بشأن إمدادات الطاقة العالمية والأصول المعرضة للمخاطر بعد أن تعهدت إيران بإغلاق مضيق هرمز.

صعد الدولار إلى ذروة ثلاثة أشهر، ووصلت عوائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى أعلى مستوى لها تقريباً خلال ست أسابيع.

يركز المستثمرون على حدثين رئيسيين: صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) المتأخرة عن شهر يناير يوم الجمعة، واجتماع الاحتياطي الفيدرالي الذي يستمر يومين الأسبوع المقبل.

رغم أن بيانات التضخم الأخيرة توحي بضبط نمو الأسعار، لم يتضح بعد الأثر الكامل لارتفاع أسعار الخام.

يتوقع المتداولون إلى حد كبير أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة الأسبوع المقبل، وفقاً لأداة FedWatch التابعة لـ CME Group.

على سبيل المثال، لا يتوقع السوق الأميركي بالكامل حتى خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية هذا العام، وهو تحول كبير عما كان عليه في أواخر فبراير عندما كان السوق لا يزال يأخذ في الحسبان 2½ من هذه الخطوات، وفقاً لتو لان نجوين، رئيسة بحوث العملات والسلع في Commerzbank AG.

«هذا هو السبب الرئيسي وراء تعرض سعر الذهب للضغط.»

الألمنيوم يتراجع من القمم

لا يزال مؤشر المعادن القاعدية متأثراً إلى حد كبير بعدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط.

لا يزال سوق الألمنيوم يشعر بتأثير مخاوف الإمدادات الناجمة عن الصراع في إيران.

هذا الأسبوع، ارتفعت طلبات سحب الألمنيوم من مستودعات LME إلى أعلى مستوى لها منذ ربيع 2024.

أغلب هذه الطلبات استهدفت مستودعات في ماليزيا، ما يدل على ضيق العرض بشكل خاص في السوق الآسيوية، بحسب نجوين.

كما أشارت تقارير إلى أن شركة تعدين كبرى رفعت بشكل كبير الأقساط التي يدفعها مشترو الألمنيوم في اليابان، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أكثر من عقد.

وقالت نجوين: «ومع ذلك، بما أن الصين هي بلا منازع أكبر منتج للألمنيوم في العالم، قد يزيد المنتجون هناك صادراتهم على المدى القصير — ليس أقلها بسبب الأسعار الأكثر جاذبية — ومن الممكن أن يخفف ذلك الوضع.»

مع ذلك، تراجع عقد الألمنيوم لثلاثة أشهر على بورصة لندن للمعادن بسبب صعود الدولار.

يجعل صعود الدولار السلع المسعرة بالعملة الخضراء أكثر كلفة للمشترين الأجانب، مقيِّداً بذلك الطلب.

في وقت إعداد هذا التقرير، كان عقد الألمنيوم على LME عند 3,484.45 دولار للطن، متراجعاً 1%. وكان عقد النحاس منخفضاً 0.5% عند 12,920 دولاراً للطن.