ارتفاع سهم Meta بعد تقارير عن تسريحات بنسبة 20%: كيف قد يؤثر ذلك على أرباحها

ارتفعت أسهم Meta Platforms بأكثر من 3% يوم الاثنين بعد تقرير رويترز يفيد بأن عملاق وسائل التواصل الاجتماعي قد يفكر في خفض أكثر من 20% من القوة العاملة لديه مع تصعيد الإنفاق على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

لكن الشركة نفت هذه المزاعم، قائلة إن التقارير كانت تكهّنية ولا تعكس خططًا مؤكدة.

ووفقًا لتقرير رويترز الذي نُشر خلال عطلة نهاية الأسبوع، طلب كبار المسؤولين التنفيذيين في Meta من القادة عبر المؤسسة أن يبدؤوا الاستعداد لاحتمال تخفيضات في أعداد الموظفين.

استشهد التقرير بثلاثة مصادر طلبت عدم الكشف عن هويتها ومطلعة على المناقشات.

قالت المصادر إنه لم يتم تحديد موعد للتخفيضات ولا تزال كميتها غير نهائية.

وردت Meta على التقرير قائلة إن الادعاءات تشير إلى «تغطية صحفية تكهّنية حول مناهج نظرية» ولم تؤكد أن مثل هذه التسريحات قيد النظر.

قد تكون أكبر تسريحات منذ عام 2022

لو قطعت Meta نحو 20% من قوتها العاملة، فستكون هذه أكبر جولة تسريحات للشركة منذ جهود إعادة الهيكلة التي قادها الرئيس التنفيذي Mark Zuckerberg خلال ما أسماه «عام الكفاءة» في 2022 وأوائل 2023.

خلال تلك الفترة، ألغت الشركة نحو 21,000 وظيفة كجزء من حملة واسعة لتخفيض التكاليف تهدف إلى تبسيط العمليات بعد التوسع السريع أثناء الجائحة.

وشمل ذلك تسريح حوالي 11,000 موظف في 2022، وإبطاء التوظيف للحد من التكاليف.

ومع ذلك، بالرغم من التسريحات السابقة، نمت قوة Meta العاملة تدريجيًا مرة أخرى، بارتفاع قدره 6% في 2025 لتصل إلى نحو 79,000 موظف بحلول نهاية ديسمبر 2025.

سيؤثر خفض بنسبة 20% على أكثر من 15,000 موظف.

تكثيف الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يزيد ضغوط التكاليف

تأتي التخفيضات المحتملة بينما تُسرّع Meta إنفاقها لبناء البنية التحتية اللازمة للذكاء الاصطناعي.

بعد تخلفها عن المنافسين في السباق لتطوير نماذج ذكاء اصطناعي متقدمة، ضاعفت الشركة استثماراتها بشدة في مراكز البيانات وسعة الحوسبة والمواهب المتخصصة.

تتوقع Meta نفقات رأسمالية قد تصل إلى $135 billion في 2026، أي تقريبًا ضعف المستوى المسجل العام الماضي.

ويُستهدف جزء كبير من الإنفاق بتأمين طاقة الحوسبة اللازمة لتدريب وتشغيل نماذج ذكاء اصطناعي كبيرة.

وقالت الشركة يوم الاثنين إنها ستنفق ما يصل إلى $27 مليارًا على خدمات السحابة والحوسبة من Nebius كجزء من اتفاقية جديدة.

بينما ساعدت تلك الاستثمارات على تحسين أدوات الإعلانات لدى Meta وأسهمت في نمو الإيرادات، لم تطلق الشركة بعد نموذج ذكاء اصطناعي قادرًا على المنافسة مع عروض قادة مثل OpenAI وAnthropic وGoogle.

طوّرت Meta نموذجًا جديدًا يُعرف داخليًا باسم Avocado، رغم أن أدائه، حسب التقارير، لم يرتق إلى التوقعات.

المحلّلون يقيّمون وفورات التكاليف

يقول المحللون إن التسريحات المحتملة قد تحقق وفورات تكلفة ملموسة، لكنها ستكون جزءًا صغيرًا فقط من إجمالي مصاريف Meta.

وفقًا لمحللي JP Morgan، قد يوفر خفض القوة العاملة بنسبة 20% ما بين $5 billion و$6 billion سنويًا، بافتراض تكاليف تتراوح بين $300,000 و$400,000 لكل موظف.

ومع ذلك، قال المحللون إن تلك الوفورات ستحدث تأثيرًا طفيفًا فقط في قاعدة مصاريف Meta المتوقعة هذا العام والبالغة بين $162 billion و$169 billion، والتي توسعت بشكل كبير بسبب الاستثمارات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

وأضافوا أنه مع اقتراب إجمالي مصاريف Meta من الضعف مقارنة بعام 2022 نتيجة الإنفاق الكبير على الذكاء الاصطناعي، فإن توفير $6 billion "لا يحدث تأثيرًا كبيرًا".

وأشاروا إلى أنه إذا انعكست هذه الوفورات على الأرباح بحلول 2027، فقد تضيف نحو $2 للسهم إلى تقديرات الأرباح الحالية البالغة $31.50.

يقدّر محللو Rosenblatt Securities أيضًا أن خفضًا بنسبة 20% في العاملين قد يترجم إلى حوالي $6 billion من وفورات التكاليف، مما قد يعزز الأرباح الأساسية المعدلة بحوالي 5%.

وقالوا: «ليس من الضروري أن تتوقف عند 20%. قد تكون هناك المزيد لاحقًا إذا كان الذكاء الاصطناعي ذو تأثير فعلي على إنتاجية الموظفين».

يتصاعد الجدل بشأن الذكاء الاصطناعي والوظائف

اشتد الجدل الأوسع حول ما إذا كان الذكاء الاصطناعي سيستبدل العمال البشر عبر قطاع التكنولوجيا بأكمله.

في الشهر الماضي، قال Jack Dorsey، الرئيس التنفيذي لشركة Block، إن شركته تخطط لتقليص نحو نصف موظفيها، مُبررًا ذلك بأن تقدمات الذكاء الاصطناعي تعيد تشكيل طريقة عمل الشركات.

وكان قادة آخرون في الصناعة أكثر حذرًا في عزو التسريحات مباشرةً إلى الذكاء الاصطناعي.

أشار Sam Altman، الرئيس التنفيذي لـ OpenAI، مؤخرًا إلى أن بعض الشركات قد تستخدم الذكاء الاصطناعي كذريعة لتسريحات كانت ستحدث بغض النظر.

قال محللو Bernstein إن المستثمرين من المرجح أن يراقبوا الشركات عن كثب إذا استشهدت بالذكاء الاصطناعي كسبب أساسي لتخفيضات القوى العاملة.

ومع ذلك، أشاروا إلى أن Meta كانت «ربما الأفضل وضعًا من بين الشركات القائمة للانتقال إلى منظمة مدعومة بالذكاء الاصطناعي»، مشيرين إلى نجاح إعادة هيكلتها بعد الجائحة.

قال Brent Thill، محلل لدى Jefferies، إن التقرير عزز السرد القائل بأن الذكاء الاصطناعي يحسن الإنتاجية عبر قطاع التكنولوجيا.

قال ثيل: «الخلاصة ليست مجرد هوامش أفضل لـMeta، بل قراءة أوسع لقطاع التكنولوجيا/البرمجيات مع إعادة تقييم المستثمرين للعلاقة بين عدد الموظفين والنمو والربحية».