سعر سهم Rolls‑Royce يتراجع وسط الحرب بين الولايات المتحدة وإيران: هل سيرتد؟

دخل سعر سهم Rolls-Royce في مرحلة تصحيح بعد أن انخفض بنسبة 13% من أعلى مستوياته هذا العام. هبط سهم RR إلى 1,227p يوم الثلاثاء مع استمرار التحديات في صناعة الطيران المدني. يستعرض هذا المقال ما الذي يُتوقع وما إذا كان سيتعافى هذا العام.

تراجع سعر سهم Rolls-Royce وسط معاناة صناعة الطيران المدني 

تواجه Rolls-Royce Holdings، إحدى أكبر الشركات الصناعية في أوروبا، رياحًا معاكسة كبيرة مع استمرار الحرب في إيران.

يتأثر نشاط الشركة أساسًا بسبب نموذج أعمالها. بالإضافة إلى تصنيع محركات الطائرات، تكسب الشركة معظم إيراداتها من خلال خدمة TotalCare.

خدمة TotalCare هي عقد طويل الأمد تقوم بموجبه الشركة بصيانة الطائرات، وتحصّل من عملائها مقابل كل ميل. تنقل هذه الخدمة العبء من مشغلي الطائرات إلى Rolls-Royce.

لذلك، عادةً ما يحقق نشاطها أداءً جيدًا عندما تكون صناعة الطيران المدني على نحو مستقر ودون اضطرابات، كما شهدنا بعد الجائحة.

تواجه الشركة الآن تحديًا كبيرًا مع مواجهة صناعة الطيران المدني صعوبات جمة بسبب الأزمة في الشرق الأوسط، حيث لديها عملاء كبار مثل Middle East Airlines وVietjet. لدى معظم عملائها عمليات واسعة في مطارات رئيسية في الشرق الأوسط، بما في ذلك دبي.

لذلك، من المحتمل أن تكون ساعات الطيران لدى الشركة أقل من المتوقع هذا الربع. ومن المرجح أن تستمر هذه الضغوط في الفترة المقبلة طالما استمرت الحرب في إيران.

على الجانب الإيجابي، لدى الشركة أيضًا نشاط دفاعي كبير من المرجح أن يستمر في الأداء الجيد في السنوات المقبلة مع زيادة الإنفاق لدى الدول. يشمل نشاطها الدفاعي محركات تُشغل بعض الطائرات الرئيسية، كما تُصنّع منتجات للمجال البحري والبرّي.

الحرب تعرقل النمو القوي

أظهرت النتائج الأخيرة أن أعمال Rolls-Royce Holdings واصلت الأداء الجيد في الأشهر القليلة الماضية، مع ارتفاع الإيرادات والربحية، ما أدى إلى عوائد أكبر للمساهمين.

ارتفعت إيراداتها بنسبة 24% لتصل إلى £20 مليار العام الماضي، بينما قفز الربح التشغيلي بنسبة 38% إلى أكثر من £3.4 مليار. وقد قاد قطاع الطيران المدني هذا النمو، حيث حقق إيرادات بلغت £10.3 مليار، وقفز ربحه التشغيلي بنسبة 41% إلى £2.1 مليار.

حقق نشاط الدفاع £4.7 مليار، وقفز ربحه التشغيلي بنسبة 9% إلى £689 مليون. جاء معظم نشاطه في مجالات النقل والقتال، تلاها الغواصات. 

حققت Rolls-Royce £4.9 مليار في قطاع الطاقة، وهو اتجاه قد يستمر في السنوات المقبلة بسبب الطلب المستمر على الطاقة في قطاع مراكز البيانات. 

وبناءً على ذلك، تتوقع الشركة الآن أن يقفز التدفق النقدي الحر من £3.3 مليار العام الماضي إلى ما بين £5 مليار و£5.5 مليار على المدى المتوسط. وتتوقع أيضًا إعادة ما بين £7 مليار و£9 مليار بين 2026 و2028.

التحليل الفني لسعر سهم Rolls-Royce

مخطط سهم RR | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم Rolls-Royce تراجع خلال الأسابيع القليلة الماضية، من أعلى مستوى 1,420p في فبراير إلى 1,230p حالياً. 

وقد هبط دون المتوسط المتحرك الأسي لفترة 50 يومًا (EMA) ونقطة المحور الرئيسية S&R عند 1,250p.

السيناريو الأكثر احتمالًا هو أن السهم سينخفض على المدى القريب، وربما يصل إلى مستوى "Strong, Pivot, Reverse" عند 1,125p. ثم سيرتد لاحقًا هذا العام عندما تظهر دلائل على انتهاء الحرب.