توقعات EUR/CHF و USD/CHF قبيل قرارات SNB وFOMC

سيكون الفرنك السويسري في دائرة الضوء هذا الأسبوع، حيث يركز المستثمرون على قرارات أسعار الفائدة المرتقبة من مجلس الاحتياطي الفيدرالي والبنك الوطني السويسري (SNB). كان سعر صرف USD/CHF عند 0.7850، منخفضًا بنسبة 15% عن أعلى نقطة له في 2025. 

وبالمثل، كان زوج EUR/CHF عند 0.9065، منخفضًا بنسبة 6.17% عن أعلى مستویاته العام الماضي مع استمرار قوة الفرنك السويسري بفضل جاذبيته كملاذ آمن.

أصبح الفرنك السويسري ملاذًا آمنًا في ظل تصاعد المخاطر

تراجع زوجا USD/CHF و EUR/CHF خلال الأشهر القليلة الماضية بعد أن قفز الطلب على الفرنك السويسري وسط ارتفاع مخاطر السوق.

بدأت هذه المخاطر تتصاعد العام الماضي عندما أعلن الرئيس Donald Trump رسوماً جمركية على جميع الدول، بما في ذلك سويسرا، التي تلقت في مرحلة ما أعلى رسوم مضادة من الولايات المتحدة.

شهد العالم مخاطر إضافية بعد أن شرع Trump في شن هجمات على Jerome Powell، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، لعدم خفضه لأسعار الفائدة. تصاعدت هذه الأزمة أواخر العام الماضي عندما أرسلت وزارة العدل مذكرات استدعاء إلى الاحتياطي الفيدرالي. كما فشلت محاولات Trump في إقالة Lisa Cook.

مؤخرًا، قفز الطلب على الفرنك السويسري بعد أن شنّ Trump وBenjamin Netanyahu هجومًا على إيران، مدعين أن البلاد كانت تخطط لتطوير أسلحة نووية وربما مهاجمة الولايات المتحدة.

سيعرض البنك الوطني السويسري خططه لاحتواء قوة العملة 

سيكون زوجا USD/CHF و EUR/CHF محط أنظار الأسواق مع صدور قرار البنك الوطني السويسري بشأن سعر الفائدة، حيث سيبرز بعض الإجراءات التي يتخذها لكبح قوة الفرنك السويسري.

عادةً ما تؤثر قوة الفرنك سلبًا على الاقتصاد السويسري عبر رفع تكلفة صادراته. وهذا أمر مهم إذ أن سويسرا دولة تعتمد إلى حد كبير على الصادرات، وتبيع سلعًا بقيمة تزيد عن $287 مليار سنويًا، بينما ارتفعت وارداتها إلى $232 مليار.

يتوقع المحلّلون أن يبقي SNB أسعار الفائدة دون تغيير عند 0%، حيث ظلت عند هذا المستوى في الأشهر القليلة الماضية. خفّض البنك أسعار الفائدة من أعلى مستوى في 2024 البالغ 1.75%، ويشتبه المحلّلون أن البنك قد يقرر الانتقال بأسعار الفائدة إلى النطاق السّلبي هذا العام.

قرار سعر الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي 

المحفّز الرئيسي التالي لزوج USD/CHF سيكون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن سعر الفائدة المرتقب، الذي سيصدر يوم الأربعاء.

يعتقد الاقتصاديون أن البنك سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير بين 3.50% و3.75% بينما يواجه مخاوف متزايدة من الركود التضخمي. من المتوقع أن يستمر معدل التضخم في الارتفاع مع استمرار زيادة تكاليف الطاقة والأسمدة والشحن في ظل الحرب المستمرة في إيران.

في الوقت نفسه، شهد نمو الاقتصاد الوطني تباطؤًا كبيرًا هذا العام، بينما يعاني سوق العمل، حيث ارتفع معدل البطالة إلى 4.4% وفقد الاقتصاد أكثر من 92k وظيفة في فبراير.

التحليل الفني لزوج EUR/CHF 

مخطط EUR/CHF | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الثلاثة أيام أن سعر صرف EUR/CHF لا يزال في سوق هابطة حيث فضّل المستثمرون الفرنك السويسري على اليورو.

انخفض الزوج دون مستوى الدعم المهم عند 0.9200، وهو أدنى مستوى له في يوليو ونوفمبر 2024، وكذلك أبريل ونوفمبر من العام الماضي. الهبوط دون ذلك المستوى أكد النظرة الهبوطية.

ظل الزوج أدنى جميع المتوسطات المتحركة. ومؤخرًا شكّل شمعة صغيرة من نوع المطرقة، والتي غالبًا ما تؤدي إلى انعكاس.

لذلك قد يستمر الزوج في الصعود بينما يستهدف المتجهون للصعود مستوى المقاومة الرئيسي عند 0.9210، مؤكدًا نمط الاختراق وإعادة الاختبار، الذي غالبًا ما يؤدي إلى مزيد من الهبوط.

التحليل الفني لزوج USD/CHF 

مخطط USD/CHF | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الثلاثة أيام أن زوج USD/CHF لا يزال في سوق هابطة ويقترب من أدنى مستوياته منذ سنوات. يتداول عند 0.7833، أعلى قليلًا من أدنى مستوى منذ بداية العام البالغ 0.7600.

يقع الزوج أدنى جميع المتوسطات المتحركة ومؤشر Supertrend. وبالتالي السيناريو الأكثر احتمالًا هو استمرار هبوط زوج USD/CHF مع استمرار ارتفاع مخاطر السوق في عهد Trump.