لماذا مؤشر DAX على وشك هبوط أشد قريبًا

انخفض مؤشر DAX بأكثر من 2% يوم الخميس ويعوّم عند أدنى مستوى له هذا العام مع صعود أسعار الطاقة، ما جعل معظم الشركات في المؤشر أقل قدرة على المنافسة. هبط إلى €23,000، وهو أدنى مستوى له منذ 9 مارس، وبفارق يقارب 10% عن أعلى مستوياته هذا العام. 

تراجع الأسهم الألمانية مع استمرار ارتفاع أسعار الطاقة

تراجع مؤشر DAX 40 مع تفاعل المستثمرين مع موجة صعود جديدة في أسعار الطاقة. تظهر البيانات أن أسعار الغاز الأوروبية قفزت بنسبة 22% يوم الخميس، لتصل مكاسبها منذ بداية العام إلى 137%. وزادت أسعار الغاز بنحو 60% مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي.

وارتفعت أسعار أخرى للطاقة أيضًا. على سبيل المثال، قفز خام برنت، المؤشر العالمي، بنسبة 90% هذا العام و62% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. كما ارتفع الفحم بنسبة 30% هذا العام.

تمثل أسعار الطاقة المتصاعدة مخاطر على الاقتصاد الألماني بسبب تأثيرها على التضخم وتكاليف مزاولة الأعمال. فالكثير من هذه الشركات تعمل في صناعات كثيفة الطاقة، مما سيجعلها شديدة الضعف من ناحية التكلفة والمنافسة.

من بين القطاعات الأكثر تعرضًا صناعة السيارات، التي تواجه تحديات كبرى، بما في ذلك المنافسة المستمرة من شركات صينية مثل Xiaomi وBYD وLi Auto. وقد أعلنت بالفعل Volkswagen أنها ستخفض أكثر من 50,000 وظيفة بحلول 2030.

أثار صعود أسعار النفط الخام مخاوف بشأن التضخم في المنطقة، مما يصعّب على البنك المركزي الأوروبي (ECB) خفض أسعار الفائدة. 

أظهر تقرير صدر يوم الأربعاء أن المؤشر العام لأسعار المستهلكين (CPI) ارتفع من 1.7% في يناير إلى 1.9% في فبراير، في حين ارتفع المؤشر الأساسي لأسعار المستهلكين من 2.2% إلى 2.4%.

وبناءً على ذلك، واصلت عوائد السندات الأوروبية الارتفاع هذا الشهر. تظهر البيانات أن عائدات السندات الحكومية الألمانية قفزت إلى 2.98% يوم الخميس، مرتفعة من أدنى مستوى لها منذ بداية العام عند 2.64%.

يُشير تقرير لبلومبرغ إلى أن البنك المركزي الأوروبي سيقوم الآن برفع أسعار الفائدة مرتين هذا العام بينما يكافح التضخم الاستهلاكي المرتفع.

تُسجل معظم مكوّنات مؤشر DAX خسائر اليوم. انخفض سعر سهم Vonovia بنسبة 8.95% يوم الخميس، مما جعله الأسوأ أداءً في المؤشر. وحدث هذا التراجع رغم إعلان الشركة عن أول ربح لها منذ سنوات.

هبط سهم Siemens Energy بنسبة 4.4%، في حين تراجعت أسهم شركات مثل Infineon وSiemens وHeidelberg Materials وAdidas وBASF وContinental بأكثر من 2.95%.

التحليل الفني لمؤشر DAX 

مخطط مؤشر DAX | المصدر: TradingView 

يُظهر المخطط اليومي أن مؤشر DAX شكل نموذج قمة مزدوجة عند €25,500 وخط عنق عند €24,263. يُعد نموذج القمة المزدوجة أحد أكثر إشارات الانعكاس الهبوطية شيوعًا في التحليل الفني.

يحاول المؤشر تكوين نموذج تقاطع الموت المصغر، الذي يحدث عندما يتقاطع المتوسطان المتحركان الأُسّيان لفترتي 50 و100 يوم بشكل هبوطي (EMA).

كسر مستوى الدعم الرئيسي عند €22,927، وهو أدنى مستوى له في 21 نوفمبر، سيشير إلى مزيد من الهبوط، قد يصل إلى €22,000.