Samsung تنفق 73 مليار دولار على الرقاقات في 2026: من يجب أن يقلق؟

تقوم Samsung بخطوة تتجاوز بكثير مجرد الإنفاق الروتيني.

أعلنت الشركة أنها تخطط لإنفاق أكثر من 110 تريليون وون، أي نحو $73.3 billion، على النفقات الرأسمالية والبحث في 2026.

يُبرز هذا المبلغ الضخم إلى أي مدى تخطط Samsung لدفع كل من نشاط ذاكرة الذكاء الاصطناعي ووحدة التصنيع (foundry) المتعثرة في الوقت نفسه.

توقيت الإعلان مهم لأن الرئيس التنفيذي لـNvidia Jensen Huang أكد أن Samsung تصنع رقائق الذكاء الاصطناعي الجديدة الخاصة بـNvidia.

داخل الدورة الفائقة لرقائق Samsung

لم تفصل Samsung علنًا كل بند من بنود 2026 بالتفصيل.

لكن تبيّن أحدث التفاصيل المالية بعض المؤشرات حول أولويات Samsung، إذ أن الشركة أنفقت 52.7 تريليون وون على المنشآت و37.74 تريليون وون على البحث والتطوير في 2025.

ذهب ما يقرب من 90% من تلك النفقات الرأسمالية إلى قسم أشباه الموصلات في وحدة Device Solutions.

تساعد هذه الأرقام على تفسير ملامح خطة 2026.

توجّه Samsung الاستثمار لتوسيع بنية الإنتاج حول حرمها في Pyeongtaek.

علاوة على ذلك، تؤمّن الشركة معدات ليثوغرافيا EUV إضافية وتبني قدرات بحثية متقدمة.

أعلنت Samsung في فبراير أنها بدأت الإنتاج الكمي لـHBM4 التجاري، وهو الجيل التالي من ذاكرة النطاق الترددي العالي المستخدمة في خوادم الذكاء الاصطناعي.

يقدّم الرئيس التنفيذي المشارك Jun Young-hyun هذا التوسع باعتباره استجابة لشيء أكبر من دورة صاعدة عادية.

أخبر Jun المساهمين أنه يتوقع طلبًا قويًا على الرقائق حتى 2026 مع استمرار تسارع استثمارات الذكاء الاصطناعي، ووصف الظروف بأنها دورة فائقة نادرة يقودها بناء مراكز البيانات والطلب على الذاكرة.

لماذا تغيّر Nvidia المعادلة

قفزت أسهم Samsung حتى 5% بعد أن قال الرئيس التنفيذي لـNvidia إن رقائق الذكاء الاصطناعي الجديدة لـNvidia كانت تُصنع بواسطة الشركة الكورية الجنوبية.

وهذا مهم لأن قطاع الـfoundry لدى Samsung كان الحلقة الأضعف في قصة الشركة بأشباه الموصلات.

رأى المحللون في تصريحات Huang دليلاً على أن القسم قد يكون على أهبة التعافي بعد تكبّده خسائر فادحة في السنوات الأخيرة.

تحاول Samsung أيضًا جعل أعمال الذاكرة أقل تقلبًا.

ووفقًا لمصادر حاضرة في اجتماع المساهمين، تدرس الشركة الانتقال من اتفاقيات الذاكرة ربع السنوية أو السنوية إلى عقود تدوم ثلاث إلى خمس سنوات.

من الذي يجب أن يقلق؟

أبرز منافس يتعرّض للضغط هو SK Hynix.

طرح Samsung التجاري لـHBM4 يتحدّى مباشرة SK Hynix في الجزء الأكثر ربحية من سوق ذاكرة الذكاء الاصطناعي.

يجب على TSMC أيضًا الانتباه، دون الذعر.

أُبلِغ أن مصنع Samsung في Taylor, Texas يقترب هذا الشهر من معلم "first light" الرئيسي لأجهزة EUV، وقد يبدأ الإنتاج التجريبي (risk production) في النصف الثاني من العام.

سيمنح المصنع Samsung قاعدة تصنيع أمريكية أكثر مصداقية، وذلك بينما توجه TSMC لنمو في الإيرادات بنحو 30% في 2026 نتيجة طلب الذكاء الاصطناعي.

قد يواجه Intel Foundry إلى حد بعيد أصعب وضعية من بين الجميع.

تُظهر تحليلات الصناعة أن Intel لا تزال في المراحل المبكرة من كسب عملاء تصنيع خارجيين كبار، مما يتركها محشورة بين حجم TSMC واستعداد Samsung للإنفاق.