صندوق VOO يكتسب 51 مليار دولار ويستهدف تريليونًا بينما يخسر SPY وIVV مليارات

هناك دوران كبير بين الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) التي تتبع مؤشر S&P 500.

واصل صندوق Vanguard S&P 500 Index (VOO) الارتفاع، في حين أن الصناديق الكبيرة الأخرى تتخلى عن مليارات الدولارات من الأصول.

تدفّقات صندوق VOO تتصاعد هذا العام 

تُظهر بيانات جمعتها ETF أن المستثمرين يتدفقون على صندوق Vanguard S&P 500 Index الشعبي هذا العام. 

أضاف الصندوق أكثر من 55 مليار دولار من الأصول هذا العام، ليصل إجمالي الأصول إلى أكثر من 862 مليار دولار.

أضاف أكثر من 172 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، ما يجعله أكبر صندوق متداول في القطاع. وبناءً عليه، من المرجح أن يبلغ إجمالي أصوله أكثر من تريليون دولار في وقت لاحق من هذا العام.

من ناحية أخرى، خسر صندوق SPDR SPY الشهير أكثر من 37 مليار دولار هذا العام، بينما فقد صندوق iShares Core S&P 500 (IVV) أكثر من 51 مليار دولار.

وتمتلك الصناديق الآن 664 مليار دولار و686 مليار دولار من الأصول، على التوالي.

في المقابل، أضاف صندوق State Street SPDR Portfolio S&P 500 (SPYM) أكثر من 21 مليار دولار كتدفّقات هذا العام، ليصل إجمالي أصوله إلى أكثر من 115 مليار دولار.

يعكس هذا الأداء أن هناك دورانًا من SPY نحو SPYM بسبب نسبة المصاريف الأرخص لـSPYM. يبلغ معدل المصاريف لـSPYM 0.02% مقارنة بـ0.09% لصندوق SPY.

كما يحدث دوران من صندوق SPY الأعلى تكلفة إلى صندوق VOO الأرخص، الذي تبلغ نسبة مصاريفه 0.03%.

غير الواضح، مع ذلك، سبب بيع المستثمرين لصندوق IVV، الذي لديه نسبة مصاريف مماثلة لـVOO.

من المنطقي أن يفرّ المستثمرون من صندوق SPY ويتحولوا إلى الصندوقين الشعبيين VOO وSPYM. تعني نسبة مصاريف SPY البالغة 0.09% أن استثمارًا بقيمة $100,000 يكلف حوالي $90. بالمقابل، يكلف استثمار مماثل في صناديق VOO وSPYM حوالي $30 و$20 سنويًا، على التوالي.

هذه الرسوم ضئيلة، بفارق رسوم بين SPY وVOO يبلغ $60.

ومع ذلك، بما أن هذه الأصول متشابهة، يختار كثير من المستثمرين الخيار الأرخص.

في الواقع، يشرح فرق الرسوم هذا سبب حصول VOO على تصنيف ذهبي من Morningstar، بينما حصل SPY على تصنيف فضي. في مبرراتهم كتب المحللون:

“عندما يتعلق الأمر بالرسوم، يفرض VOO نسبة 0.03%، بينما يفرض SPY نسبة 0.0945%. قد يكون الفرق ضئيلًا، لكن لا سبب لترك المال على الطاولة. مع ثبات كل شيء آخر، الصندوق صاحب الرسوم الأقل هو الأقرب لمصلحة المستثمرين.”

ماذا ينتظر مؤشر S&P 500 في 2026؟

تأتي بيانات التدفقات الداخلة والخارجة في صناديق مؤشر S&P 500 في ظل هبوط حاد للمؤشر.

انخفض إلى $6,500 يوم الجمعة، وهو أدنى مستوى له منذ سبتمبر من العام الماضي، ويمثل نزولًا بنسبة 7.6% عن أعلى مستوى له هذا العام.

تعثر مؤشر S&P 500 هذا العام | المصدر: TradingView

واصلت مؤشرات الشركات الكبرى الأخرى مثل Nasdaq 100 وDow Jones الانخفاض هذا العام وتقترب من الدخول في تصحيح.

يحدث هذا الأداء بينما انخفض مؤشر الخوف والجشع إلى منطقة الخوف الشديد عند 15، في ظل الحرب في إيران التي دفعت أسعار الطاقة للصعود.

نتيجة لذلك، تراجعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في الأسابيع القليلة الماضية.

ونتيجة لذلك، استمرت عوائد السندات الأميركية في الارتفاع، حيث تحرك عائدا السندات لمدة 10 سنوات و2 سنة إلى 4.42% و3.95%، وهو أعلى مستوى لهما منذ شهور.

غالبًا ما تتعرض الأسهم الأميركية للضغط كلما ارتفعت عوائد السندات.

تفسر هذه المخاوف سبب تغيير محللي وول ستريت لتوقعاتهم لمؤشر S&P 500. ففي مذكّرة حديثة، خفض محللو Goldman Sachs هدفهم لمؤشر S&P 500 إلى $7,600 من التقدير السابق البالغ $7,800.

ومع ذلك، على الجانب الإيجابي، يُظهر التاريخ أن مؤشر S&P 500 يخرج دائمًا من التصحيحات.

من المرجح أن يحدث ذلك عندما تظهر دلائل على أن دونالد ترامب على وشك إنهاء حربه في إيران.