قفزة الدين الأمريكي تعرض سهم TLT للخطر مع تحول المستثمرين إلى صندوق BIL

يظل صندوق iShares 20+ Year Treasury Bond ETF (TLT) تحت ضغوط مكثفة هذا العام، إذ لا يزال المستثمرون قلقين بشأن تضخم الدين الحكومي الأمريكي وارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل.

هبط سعر سهم صندوق TLT إلى $86، منخفضًا بنحو 5% عن أعلى مستوياته هذا العام.

دفعت قفزة الدين الأمريكي المستثمرين إلى صندوق BIL

صندوق TLT هو أحد أهم الصناديق التي تتتبع سندات الحكومة الأمريكية طويلة الأجل.

يشير الإقبال على هذا الصندوق إلى قلق المستثمرين الأمريكيين بشأن الدين العام الأمريكي، الذي قفز إلى أكثر من $39 trillion.

أظهر الدين العام الأمريكي أنه سيستمر في النمو بسبب الحرب الجارية في إيران التي تكلف أكثر من $1 billion a day، وهو رقم سيستمر في الارتفاع مع دراسة الولايات المتحدة نشر قوات برية في البلد.

البنتاجون يدرس طلبًا للحرب بقيمة $200 billion، في حين حث الرئيس دونالد ترامب الكونجرس على إقرار حزمة إنفاق دفاعي بقيمة $1.5 trillion.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن يكلف الـ Big Beautiful Bill الحكومة تريليونات الدولارات خلال العقد المقبل، بينما ألغت المحكمة العليا تعريفات دونالد ترامب التي كانت ستساعد في تعويض الإنفاق الحكومي.

والأهم أن الصين، التي كانت من مشتري سندات الحكومة الأمريكية، بدأت في بيع ممتلكاتها.

خفضت إجمالي ممتلكاتها إلى ما دون $700 billion من مستوى قياسي يزيد على $1.2 trillion خلال السنوات القليلة الماضية.

قد تستمر دول أخرى، لا سيما في أوروبا والشرق الأوسط وآسيا، في بيع سنداتها الحكومية في الأسابيع أو الأشهر القادمة.

كانت دول أوروبية قد فكرت في بيع ممتلكاتها من سندات الحكومة الأمريكية قبل بضعة أشهر عندما استمرت أزمة جرينلاند..

المستثمرون الأمريكيون أيضًا يبيعون السندات الحكومية طويلة الأجل، ما يفسر قفز عائد سندات أجل 30 سنة إلى قرابة 5%.

وتُظهر البيانات أيضًا أن المستثمرين واصلوا تصفية ممتلكاتهم من صندوق TLT.

قُدِّرت عمليات التصفية بأصول قيمتها تزيد على $4.49 billion هذا العام.

تدفقات صندوق TLT الواردة والخارجة | المصدر: ETF

من ناحية أخرى، شهدت عوائد السندات الحكومية قصيرة الأجل مزيدًا من الطلب، حيث أضاف صندوق State Street SPDR Bloomberg 1-3 Month T-Bill ETF (BIL) أكثر من $7 billion هذا العام.

وهذا يدل على أن المستثمرين يتحولون من السندات الحكومية طويلة الأجل إلى السندات قصيرة الأجل مع ارتفاع احتمالات رفع سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ظل الحرب المستمرة في إيران.

تدفقات صندوق BIL الواردة | المصدر: ETF

استمرت احتمالات رفع الفائدة في الارتفاع وسط التضخم المتصاعد، الذي يتوقع المحللون أن يتجاوز مستوى المقاومة المهم عند 4% هذا العام.

أظهرت البيانات الأخيرة أن مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي (CPI) ارتفع إلى 2.4% في فبراير  

التحليل الفني لسعر سهم صندوق TLT 

مخطط سعر سهم TLT | المصدر: TradingView 

يُظهر مخطط الإطار الزمني اليومي أن سعر سهم TLT تراجع خلال الأسابيع القليلة الماضية، من أعلى مستوى عند $90.45 في فبراير إلى $86.1 حاليًا.

شكل نمط قمة مزدوجة عملاقة عند $90.45 وخط عنق عند $86.20، وهو أدنى مستوى له في يناير هذا العام.

السهم على وشك تشكيل نمط "صليب الموت" المصغر، الذي يحدث عندما يكون المتوسطان الأُسّيان لفترتي 50 و100 يوم على وشك التقاطع.

تراجع TLT دون مستوى تصحيح فيبوناتشي عند 38.2%.

لذلك، من المرجح أن يواصل السهم هبوطه، وقد يصل إلى الهدف الرئيس التالي عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% عند $85. 

التحرك دون ذلك المستوى سيشير إلى مزيد من الهبوط، وربما إلى نقطة التصحيح 61.8% عند $84. هذا الهدف أقل بنحو 2.42% من المستوى الحالي.