الذهب يصعد مع تراجع الدولار؛ خبراء: الإعداد الهبوطي لا يزال قائماً

ارتفعت أسعار الذهب قليلاً يوم الاثنين مع تعزيز معنويات السوق نتيجة ضعف الدولار.

عوض ضعف الدولار ارتفاعاً في أسعار الطاقة، ما زاد المخاوف من التضخم وقلل أكثر من احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بخفض أسعار الفائدة هذا العام.

جعل ضعف الدولار الأمريكي السلع المقومة بالعملة أرخص بالنسبة لحائزي العملات الأخرى.

عقد الذهب لشهر يونيو على COMEX عند $4,550 للأونصة، بارتفاع 0.6%، بينما ارتفعت الفضة 1.1% إلى $70.520 للأونصة. 

قفزت أسعار خام برنت فوق $115 للبرميل، محققة زيادة شهرية قياسية بنسبة 60% في مارس.

يأتي هذا الارتفاع بعد هجمات الحوثيين اليمنيين على إسرائيل في عطلة نهاية الأسبوع، وهو تصعيد يزيد من حدة الصراع ويعزز المخاوف من المزيد من التضخم.

صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب أن واشنطن وطهران شاركتا في اجتماعات، سواء "مباشرة أو بشكل غير مباشر"، ووصف قيادة إيران الجديدة بأنها "معقولة جداً." 

تأتي هذه التصريحات في وقت ينتشر فيه مزيد من القوات الأمريكية في المنطقة، فيما تصدر طهران تحذيراً بأنها لن تتسامح مع الإذلال.

احتمال ضئيل لخفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

وفي الوقت نفسه، يتوقع المتعاملون الآن احتمالية ضئيلة لخفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام.

يُعزى هذا التحول إلى تهديد ارتفاع أسعار الطاقة الذي يساهم في توسيع التضخم، مما يقيّد احتمال التيسير النقدي. 

وهو تغيير مهم عن التوقعات قبل اندلاع الصراع، التي كانت قد احتسبت تخفيضين في الأسعار.

جاذبية الذهب كوسيلة تحوط ضد التضخم تظل قوية عموماً، لكن ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر سلباً على الطلب على المعدن غير المنتج للعائد.

هبط سعر الذهب بأكثر من 15% هذا الشهر، مما يجعله أكبر تراجع شهري منذ أكتوبر 2008.

ويُعزى هذا الهبوط إلى حد كبير إلى قوة الدولار الأمريكي، الذي ارتفع بأكثر من 2% منذ بداية الحرب الأمريكية-الإسرائيلية على إيران في 28 فبراير.

قالت باربارا لامبريخت، محللة السلع في Commerzbank AG: “المعدن النفيس الأصفر، الذي يُلجأ إليه عادة كملاذ آمن في أوقات الحرب، يتعرض لضغط كبير بسبب تحوّل توقعات أسعار الفائدة، والتي بدورها تُدفع بصدمة التضخم الماثلة”. 

However, the price decline of over 15% since early March is likely also due to the extremely sharp price increases at the start of the year.

التكوين الفني الهبوطي

ظل الذهب يتأرجح حول $4,300-$4,500 للأونصة خلال الأسبوع الماضي. 

قال هاريش منغهاني، محرر في FXStreet، في تقرير: “قد تُصنّف حركة السعر المحصورة في نطاق التي شهدناها خلال الأسبوع الماضي أو نحو ذلك كمرحلة ترسّخ هبوطية في ظل الانهيار الأخير دون المتوسط المتحرك البسيط لمئة يوم (SMA).” 

وأضاف منغهاني أن الحذر واجب قبل فتح مراكز هبوطية جديدة، إذ شهد السوق انتعاشاً قوياً الأسبوع الماضي بعد الارتداد من دعم المتوسط المتحرك البسيط لمدة 200 يوم.

يستمر مؤشّر تقارب وتباعد المتوسطات المتحركة (MACD) في الإشارة إلى زخم هابط مستمر.

لا تزال خط MACD تحت خط الإشارة وفي منطقة سلبية، وهو اتجاه تدعمه أيضاً المدرج البياني السلبي.

قال: “مؤشر القوة النسبية (RSI) يتذبذب في منتصف نطاق الثلاثينيات بعد تعافيه من قراءات تشي بظروف بيع مفرط، مما يوحي بأن الضغط البيعي يتراجع لكنه لم ينقلب بعد”.

بحسب منغهاني، يتطلب فتح الطريق نحو الحاجز الصاعد التالي عند $4,880 اختراق المقاومة الفورية المتمثلة في المتوسط المتحرك البسيط لمئة يوم قرب $4,630. 

يقع الدعم الأولي عند القاع الأخير قرب $4,380، النقطة التي توقفت عندها زخم البيع السابق.

وأضاف منغهاني أنه إذا زاد البائعون الضغط، فمنطقة الدعم الأدنى التالية تقع عند $4,300.