لماذا ترى مورغان ستانلي تراجع ميتا فرصة شراء

تعرضت أسهم شركة ميتا بلاتفورمز لضغوط في 2026، لكن مورغان ستانلي ترى أن التراجع الأخير قد يكون نقطة دخول محتملة، مستشهداً بأساسيات قوية ومحركات نمو على المدى الطويل.

ومع ذلك، أعاد المحلل في مورغان ستانلي براين نوكان تأكيد تصنيف "أوفر وايت" وحدد هدفاً سعرياً عند $775، ما يشير إلى هامش ارتفاع كبير عن المستويات الحالية.

"حان الوقت لشراء ميتا"، كتب نوكان، مسمّياً السهم اختياره الأفضل في قطاع الإنترنت.

ارتفعت أسهم ميتا بنسبة 2% يوم الاثنين.

المعنويات ضعيفة لكن الأساسيات لا تزال قوية

جاءت التقلبات الأخيرة جزئياً بفعل التحديات القانونية وعدم اليقين الجيوسياسي الأوسع، مما أثار تساؤلات حول الأفق التنظيمي ونموذج أعمال ميتا.

تكبدت الشركة نحو $380 مليون كعقوبات قانونية عقب دعويَين قضائيتين، ما أثار قلق المستثمرين بشأن احتمال فرض قيود على عملياتها الإعلانية.

ورغم ذلك، جادل نوكان بأن مخاطر التنظيم قد تكون مبالغاً فيها.

"في عالم نعتقد أن الحكومة الأمريكية تقف خلف وتدعم ميتا لمساعدتها على أن تكون من رواد الذكاء الاصطناعي عالمياً، نتوقع تشريعات مدروسة توازن بين الوصول إلى وسائل التواصل الاجتماعي ومقترحات قد تضر ميتا بشكل جوهري"، كتب.

عند المستويات الحالية، يتداول سهم ميتا بنحو 15 مرة أرباحه المتوقعة لعام 2027، ما يمثل خصماً بنسبة 55% على أساس نسبة السعر إلى نمو الأرباح مقارنة بنظرائه من الشركات العملاقة.

وبحسب نوكان، حدث هذا النوع من الخصم مرات قليلة فقط خلال العقد الماضي، وهو ما يشير إلى "فرصة شراء تكتيكية مع محفزات لاحقة".

نمو الإعلانات والاستثمارات في الذكاء الاصطناعي يدفعان التوقعات

ركيزة أساسية في وجهة نظر مورغان ستانلي المتفائلة هي مرونة نشاط الإعلانات الأساسي لدى ميتا، الذي يواصل الاستفادة من اتجاهات التفاعل القوية.

"نعتقد أن التفاعل (وقت الاستخدام) يتسارع (انطلاقاً من أرقام كبيرة)، مما يمنح ميتا مزيداً من الوقت والتفاعل للتسويق وتحقيق العائدات"، كتب نوكان. "نعتقد أن نمو وقت الاستخدام ذو جودة عالية وقابل للتحقيق مالياً أيضاً بالنظر إلى الارتفاع في المحتوى القائم على الفيديو."

تتوقع مورغان ستانلي نمواً في عائدات الإعلانات بنسبة 28% في 2026 و21% في 2027، وكلاهما أعلى من توقعات السوق الأوسع.

وفي الوقت نفسه، تستثمر ميتا بكثافة في الذكاء الاصطناعي، مع هدف إنفاق رأسمالي قدره $135 مليار لعام 2026.

رغم أن مثل هذا الإنفاق أثار مخاوف لدى بعض المستثمرين، يرى المحللون أنه خطوة استراتيجية لتعزيز القدرة التنافسية على المدى الطويل.

تركز الشركة أيضاً على قدرات الاستدلال وأدوات إعلانية مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، والتي يمكن أن تحسن الكفاءة وتوسع فرص تحقيق الإيرادات عبر منصاتها.

وكلاء الذكاء الاصطناعي وتخفيض التكاليف يوفران مكاسب إضافية

تمثل مبادرات الذكاء الاصطناعي الناشئة محفزاً محتملاً آخر.

أبرز نوكان إمكانية وجود وكيل باسم "MetaClaw"، قد يتيح حالات استخدام جديدة مثل التسوّق المتكامل عبر منصات مثل ماسنجر.

كما توسع ميتا قدراتها في الذكاء الاصطناعي من خلال صفقات الاستحواذ والشراكات، بما في ذلك صفقات تتعلق بمنصات وكلاء الذكاء الاصطناعي وشبكات اجتماعية.

"كلما زادت الفائدة التي يمكن لميتا تقديمها للمعلنين، زادت الحصة من الميزانيات التي من المرجح أن تستحوذ عليها مستقبلاً"، كتب نوكان.

بالإضافة إلى ذلك، قد تدعم إجراءات خفض التكاليف نمو الأرباح.

تفيد التقارير بأن الشركة تخطط لتخفيضات في القوى العاملة تصل إلى 20%، ما قد يولد وفورات سنوية تتراوح بين $3 مليار و$10 مليار ويعزز الأرباح لكل سهم في السنوات المقبلة.

رغم المخاطر قصيرة الأجل المرتبطة بالتنظيم والإنفاق على الذكاء الاصطناعي والظروف الكلية، تواصل مورغان ستانلي التأكيد على أن مزيج ميتا من أساسيات إعلانية قوية وتقييم مخفض وفرص نمو مدفوعة بالذكاء الاصطناعي يهيئ السهم لاحتمال انتعاش.