الأسواق تستعد لموعد ترامب النهائي بشأن إيران.. خطر النفط يلوح وداو يتراجع 250 نقطة

دخلت الأسواق العالمية مرحلة من عدم اليقين المتصاعد مع استعداد المستثمرين لنتيجة الموعد النهائي الذي حدده الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لإعادة إيران فتح مضيق هرمز، الشريان الحيوي لتدفقات النفط العالمية.

لم تظهر إيران أي دلالة على الامتثال للمطالبة قبل موعد الثلاثاء، ما يزيد من مخاطر تصعيد أوسع.

وفقًا للتقارير، قطعت طهران أيضًا القنوات الدبلوماسية المباشرة مع الولايات المتحدة، ما يزيد المخاوف بشأن مسار الصراع.

«الأسواق تتعامل مع وضع ثنائي إلى حد ما بينما تحاول التموضع قبل الموعد النهائي الذي سيؤدي إما إلى حل مفاجئ أو تصعيد سريع»، قال ديفيد موريسون، كبير محللي السوق في Trade Nation في تقرير لرويترز.

في يوم الثلاثاء، تراجع مؤشر S&P 500 القياسي بنحو 1%، وهبط مؤشر داو جونز 255 نقطة أو 0.55%، في حين صعد النفط قليلاً، وتراجع كل من الدولار والذهب، ما يعكس حالة عدم اليقين عبر فئات الأصول.

قد يدفع التصعيد العسكري النفط للصعود والأسهم للهبوط

قد يكون للصراع الطويل والاضطرابات في إمدادات النفط تبعات كبيرة على الأسواق العالمية.

تقدّر Citigroup أن أسعار خام برنت قد ترتفع إلى نحو 130 دولارًا للبرميل في سيناريو تصعيد شديد.

من المرجح أن تنخفض الأسهم، لا سيما الأسهم الحساسة لأسعار الفائدة والدورية، مع قيام المستثمرين بتسعير تباطؤ النمو وارتفاع التضخم.

تُعتبر أسهم قطاع السفر مثل American Airlines وCarnival Corporation عرضة بشكل خاص بسبب ارتفاع تكاليف الوقود وتراجع الطلب.

في المقابل، قد تستفيد الشركات الموجودة عند تقاطع الذكاء الاصطناعي والدفاع، بما في ذلك Palantir وCrowdStrike، إذا استمرت التقلبات وتصاعدت التوترات الجيوسياسية.

تعزز الدولار الأمريكي وسط طلب الملاذ الآمن. قال ستيف إنجلاندر: «إذا تحولت التوقعات إلى أسعار نفط مرتفعة لفترة أطول، فقد يقوى الدولار الأمريكي أكثر، إذ قد يفاقم ذلك ضغوط التضخم والإنتاج التي تواجهها دول مستوردة للطاقة».

قد يضغط ارتفاع الدولار أيضًا على الين الياباني، مما يزيد احتمال تدخل بنك اليابان إذا ضعفت العملة أكثر.

اتفاق سلام قد يحفز موجة صعود واسعة للأسواق

من المرجح أن يعكس سيناريو تهدئة العديد من الاتجاهات السوقية الأخيرة.

لقد ارتد مؤشر S&P 500 بالفعل بنحو 4% من قيعان أواخر مارس على آمال حل.

قال محللو JP Morgan: «توقعوا هبوط عوائد السندات، وانخفاضًا كبيرًا في أسعار النفط/الطاقة، وبيعًا للدولار الأمريكي، وضيقًا في فروق الائتمان، وصعودًا حادًا في الأسهم».

في هذا السيناريو، قد تشهد القطاعات التي استفادت من ارتفاع أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية — مثل الدفاع والأسمدة والطاقة — تراجعًا في المكاسب.

في الوقت نفسه، قد تتعافى أسهم شركات الطيران والسفن السياحية المتضررة مع تراجع تكاليف الوقود واستقرار الطلب.

يمكن أن يؤدي تبريد التوترات أيضًا إلى تغيير التوقعات بشأن السياسة النقدية، إذ قد يعيد السوق النظر في رهانات خفض معدلات الفائدة مع تلاشي ضغوط التضخم.

تمديد الموعد النهائي قد يدعم مزاجًا حذرًا نحو المخاطرة

قد يوفر تمديد آخر للموعد راحة قصيرة الأجل للأسواق، إذ يفسره المستثمرون كدليل على تقدم المفاوضات.

«على أرض الواقع، فإن احتمال وقوع "لحظة TACO" أخرى لترامب أعلى من احتمال تراجع إيران، وهذا على الأرجح ما يمنع الأسواق من الانهيار»، قال رافي بويادجيان.

ومع ذلك، يحذر المحللون من أن أي تفاؤل قد يظل محدودًا. قد تتحرك الأسواق بشكل عرضي مع استمرار حالة عدم اليقين، مع ميل JP Morgan إلى موقف محايد للسوق في ظل المخاطر المستمرة لمسارات الشحن وإمدادات الطاقة.

من المتوقع أن يظل خام برنت مدعومًا حول 110 دولارًا للبرميل، في حين قد تستقر أسعار الذهب مع حفاظ المستثمرين على مراكز التحوط رغم التراجعات الأخيرة.

مع اقتراب الموعد النهائي، تظل الأسواق في حالة توازن دقيق بين التصعيد والحل، مع انعكاسات كبيرة على الأسهم والسلع والعملات العالمية.