ماذا نتوقع من سهم Hertz مع بلوغ أسعار السيارات المستعملة أعلى مستوى منذ 2023

تتجه أسهم Hertz Global (NASDAQ: HTZ) للارتفاع في April 7^th بعد أن أكدت Cox Automotive أن مؤشرها “Manheim Used Vehicle Value Index” بلغ الشهر الماضي أعلى مستوى له منذ صيف 2023.

ووفق مزود التكنولوجيا والخدمات السياراتي الأكبر في العالم، فإن المؤشر الذي يتتبع أسعار السيارات المستعملة المباعة في مزاداتها الأميركية بالجملة ارتفع بنسبة 6.2% على أساس سنوي في مارس.

هذا الارتفاع في أسعار السيارات المستعملة يعد دافعاً قوياً لسهم سهم Hertz لسببين رئيسيين: تكاليف الاستهلاك وقيمة الأصول. عند ذروته اليومية، شوهدت شركة تأجير السيارات تتداول عند أعلى مستوى منذ بداية العام (YTD) عند $5.95 يوم الثلاثاء.

سهم Hertz يستفيد من انخفاض تكلفة الاستهلاك لكل وحدة (DPU)

أكبر بند نفقة لشركة تأجير (بعد العمالة وشراء الأسطول) هو الاستهلاك.

كيف يعمل: تشتري Hertz Global ومقرها فلوريدا سيارة بمبلغ $30,000 وتتوقع بيعها بعد عام بمبلغ $22,000. الفرق البالغ $8,000 هو "تكلفة" امتلاك تلك السيارة لمدة عام.

التأثير: عندما ترتفع أسعار السيارات المستعملة، ترتفع قيمة إعادة بيع أسطولهم. إذا تمكنوا فجأة من بيع نفس السيارة بمقابل $25,000، فإن مصروفات الاستهلاك تنخفض بشكل ملحوظ.

السياق الحالي: واجهت أسهم HTZ صعوبة بسبب ارتفاع DPU (مما وصل إلى نحو $330 شهرياً) في 2026. تساعد زيادة أسعار السيارات المستعملة على إعادة هذا الرقم نحو هدفهم البالغ $300 أو أقل، مما يتحول مباشرةً إلى الربح الصافي.

تحسّن هوامش مبيعات السيارات سيدفع أسهم HTZ للارتفاع

تعد HTZ واحدة من أكبر بائعي السيارات المستعملة بالتجزئة في الولايات المتحدة. عندما ترتفع أسعار السيارات المستعملة بالجملة والتجزئة، تتحسّن هوامش مبيعاتهم المباشرة للمستهلك عبر Hertz Car Sales.

الأسعار الأعلى تتيح لهم "تفريغ الأسطول" (بيع السيارات الأقدم) بشكل أكثر عدوانية دون تكبد خسارة. وهذا أمر حاسم بينما يواصلون تدوير أسطولهم ليشمل المزيد من طرازات 2026 المطلوبة.

بالإضافة إلى ذلك، تكتسب بيانات Cox Automotive أهمية بسبب معاناة الشركة مع السيارات الكهربائية. تضررت Hertz بشكل كبير في السنوات الأخيرة لأن أسعار Tesla وغيرها من السيارات الكهربائية انهارت، ما دمر قيمة إعادة بيع أسطولها.

إذا كان سوق السيارات المستعملة الأوسع في صعود، فإنه يوفر "مداً صاعداً" يمكن أن يساعد في استقرار القيمة المتبقية لمخزون المركبات الكهربائية المتبقي لدى شركة التأجير، والتي كانت عبئاً ثقيلاً على أسهم Hertz.

لماذا Hertz معزولة عن ارتفاع أسعار السيارات 'الجديدة'

إذا ارتفعت أسعار السيارات المستعملة، فعادة ما يعني ذلك أن سوق السيارات ككل "ساخن" — وأن السيارات الجديدة أيضاً تصبح أغلى.

ومع ذلك، بالنسبة لعملاق تأجير مثل Hertz، لا تكون المعادلة تبادلاً واحداً لواحد. في الواقع تستفيد الشركة من هذا الاختلال لسبب بسيط — فهي لا تذهب إلى ساحة الوكلاء وتدفع "سعر الملصق" الذي تراه اليوم.

لقد ضمنت بالفعل مشترياتها من "Model Year 2026" بأسعار مستهدفة قبل بضعة أشهر. ببساطة، لقد أقفلت HTZ سعر الشراء لمركباتها الجديدة.

الآن مع ارتفاع أسعار السيارات المستعملة، يمكنهم بيع موديلاتهم القديمة بأكثر مما كان متوقعاً، بينما يظل ثمن أسطول 2026 القادم ثابتاً بموجب عقودهم مع الشركات المصنعة للمعدات الأصلية (OEMs).

هذا يجعل سهم HTZ أكثر جاذبية للامتلاك في البيئة الحالية.