قفزت أسهم الرقائق الآسيوية مع هدنة أميركية-إيرانية وإعادة فتح مضيق هرمز

ارتفعت أسهم شركات التكنولوجيا وأشباه الموصلات الآسيوية يوم الأربعاء مع تزايد الآمال بوقف إطلاق النار بين الولايات المتحدة وإيران، إلى جانب احتمال إعادة فتح مضيق هرمز.

عكس هذا التحرك اتجاهًا أوسع من صفقة التخفيف من المخاطر بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إنه سيؤجل أي عمل عسكري ضد إيران، بينما استمرت المفاوضات بشأن الشروط المتعلقة بوصول الشحن عبر هرمز.

بالنسبة للمستثمرين، كانت احتمالية حدوث اضطرابات أقل في تدفقات الطاقة وسلاسل التوريد الصناعية كافية لتحفيز انتعاش شركات تصنيع الرقائق، التي تظل هوامشها حساسة للغاية لتكاليف اللوجستيات وأسعار المدخلات.

شركات تصنيع الرقائق تقود الانتعاش

قفزت SK Hynix بنسبة تصل إلى 15%، بينما ارتفعت Samsung Electronics أيضًا بعد أن توقعت Samsung قفزة تزيد عن ثمانية أضعاف في أرباح التشغيل للربع الأول، متجاوزة توقعات السوق.

قالت Samsung إن الطلب المتنامي على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي خلق اختناقات في الإمدادات ودفع بأسعار الرقائق للارتفاع، مما يعزز التفاؤل بشأن دورة الذاكرة.

كانت تلك الإشارة ذات أهمية تتجاوز Samsung نفسها.

بات المستثمرون يعاملون توجيهات الشركة بشكل متزايد كمؤشر يُقرأ على مجمل قطاع أشباه الموصلات، لا سيما في آسيا، حيث يرتبط المنتجون ارتباطًا وثيقًا بطلب مراكز البيانات وذاكرة الخوادم.

أضفى استقرار أكبر في خلفية الطاقة مزيدًا من الجاذبية، خاصةً للمصنعين الذين يستفيدون بالفعل من تشدد المعروض وثبات الأسعار.

لماذا يهم مضيق هرمز

يظل مضيق هرمز محورياً في حسابات السوق لأن نحو 20% من إمدادات النفط العالمية تمر عبر هذا المضيق.

أي مؤشر على استئناف حركة الملاحة بصورة أكثر طبيعية يميل إلى تبريد أسعار الخام، مخففًا أحد أكبر المخاطر الفورية على المصنعين ذوي الاستهلاك الطاقي العالي وسلاسل التوريد المشتتة عالميًا.

وهذا ذو صلة خاصة لمنتجي أشباه الموصلات.

تعتمد عملية تصنيع الرقائق على الوصول المستمر إلى الطاقة والأدوات المتخصصة والغازات الصناعية، وقد حذر المحللون من أن صراعًا طويل الأمد قد يجهد إمدادات الهيليوم، وهو مدخل أساسي في تصنيع أشباه الموصلات.

مثّلت قطر أكثر من 30% من سوق الهيليوم في 2025، وفقًا لـ S&P Global ونقلاً عن CNBC، ما يعني أن الاضطرابات المرتبطة بالصراع الإقليمي تحمل تبعات مباشرة لإنتاج الرقائق.

النفط والهوامش

تراجعت أسعار النفط مع قيام المتعاملين بتقليص تقدير خطر صدمة عرض فورية، ما ساعد على تحسين المزاج تجاه الأسهم في أنحاء المنطقة.

تعد أسعار الخام الأكثر انخفاضًا داعمة بشكل خاص لشركات تصنيع الرقائق لأنها تقلل الضغط على قطاع النقل والمرافق والمواد الأولية في وقت يطالب فيه العملاء ببنية حوسبة أكثر تقدمًا وأكثر استهلاكًا للطاقة.

أشار رد فعل السوق أيضًا إلى أن المستثمرين كانوا على استعداد لتجاهل الضوضاء الجيوسياسية قصيرة الأمد إذا أمكن تجنب سيناريو الأسوأ لتعطيل الشحن.

ساهم ذلك في تفوق أسهم التكنولوجيا مع عودة المتعاملين للدوران إلى القطاعات الأكثر تعرضًا لانتعاش الإنفاق الرأسمالي بقيادة الذكاء الاصطناعي.

ما الذي يجب مراقبته

سيعتمد التحرك المقبل على ما إن كانت محادثات وقف إطلاق النار ستترجم إلى تخفيف دائم للتوترات وما إذا ظل مضيق هرمز مفتوحًا لفترة كافية لاستقرار أسواق السلع والشحن.

وسيراقب المستثمرون أيضًا مزيدًا من التصريحات من مصنعي الرقائق بشأن التسعير والمخزونات وأمن الإمداد.

في الوقت الحالي، تراهن الأسواق على أن انخفاض النفط، وصلابة أسعار الذاكرة، ومرونة الطلب على الذكاء الاصطناعي قد تفوق العبء الجيوسياسي.

منح هذا المزيج أسهم شركات أشباه الموصلات الآسيوية دفعة جديدة، حتى مع بقاء المتعاملين متيقظين لأي نكسات في المفاوضات أو تجدد الاضطراب في الخليج.