سهم Delta يقفز 11% بعد هدنة إيران وتفوق أرباح يعزز التوقعات

قفزت أسهم Delta Air Lines بقوة في تعاملات صباح يوم الأربعاء، مدفوعة بأرباح فاقت التوقعات وتفاؤل عقب اتفاق هدنة لمدة أسبوعين بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى هبوط حاد في أسعار النفط.

ارتفع السهم بأكثر من 11% بعد افتتاح السوق، ما وضعه في طريقه لتحقيق واحدة من أقوى موجات الارتفاع اليومية خلال أكثر من عام.

يأتي هذا الارتفاع مع انخفاض أسعار الخام الذي يخفف المخاوف بشأن تكاليف الوقود — واحدة من أكبر نفقات شركات الطيران — بينما لا يزال الطلب القوي على السفر يدعم نمو الإيرادات.

تفوق الأرباح يعوّض مخاوف تكلفة الوقود

أعلنت Delta عن أرباح معدّلة للربع الأول بقيمة 64 سنتًا للسهم، متجاوزة تقديرات المحللين البالغة 58 سنتًا، وفقًا لبيانات FactSet. كما جاءت الإيرادات أعلى من التوقعات، حيث ارتفعت 12.9% على أساس سنوي إلى 15.9 مليار USD (تقريبًا ‏58.2 مليار د.إ.‏).

على الرغم من تحديات بيئة الوقود، أشارت الناقلة إلى ثقتها بقدرتها على الحفاظ على الربحية.

تتوقع توليد أرباح قبل الضريبة بقيمة 1 مليار USD (تقريبًا ‏3.7 مليار د.إ.‏) في الربع الحالي، حتى مع توقع ارتفاع تكاليف الوقود بأكثر من 2 مليار USD (تقريبًا ‏7.3 مليار د.إ.‏).

“لا يزال الطلب قويًا، ونحن نتخذ إجراءات لحماية هوامشنا وتدفقاتنا النقدية،” قال الرئيس التنفيذي Ed Bastian. “يشمل ذلك تخفيضًا ذا مغزى في نمو السعة، مع انحياز هابط حتى تتحسن بيئة الوقود، والتحرك بسرعة لاسترداد التكاليف الأعلى للوقود.”

بالنسبة للربع الثاني، تتوقع Delta نموًا في الإيرادات في نطاق العشرات المنخفضة. ومع ذلك، فإن توجيه الأرباح للسهم الواحد بقيمة $1 إلى $1.50 جاء أقل من توقعات وول ستريت البالغة $1.56.

الهدنة وهبوط النفط يعززان معنويات القطاع

تزامن إعلان أرباح دلتا مع هبوط حاد في أسعار النفط، حيث تراجعت عقود الخام 16.5% بعد إعلان الهدنة. وتُعتبر تكاليف الوقود الأقل بمثابة دعم قصير الأجل لصناعة الطيران.

أوضحت Delta أن توجيهاتها، الصادرة في وقت سابق من هذا الشهر، استندت إلى افتراضات بشأن الوقود حتى 2 أبريل ولم تعكس بعد الفائدة المحتملة لانخفاض أسعار وقود الطائرات إذا استمرت الهدنة.

وشهد قطاع شركات الطيران الأوسع ارتفاعًا بالتوازي. ارتفعت أسهم United Airlines بنحو 12%، بينما زادت أسهم American Airlines نحو 9.8%، وصعدت أسهم Southwest Airlines بنسبة 11%. كما تقدّم مؤشر US Global Jets ETF بنسبة 9.2%.

حتى قبل المكاسب الأخيرة، تفوّقت Delta على نظرائها، حيث تداولت عند مستوى يغلب عليه الثبات خلال التوترات الجيوسياسية الأخيرة، بينما انخفض مؤشر شركات الطيران الأوسع.

الميزة المصفوية وقوة التسعير في دائرة التركيز

يظل من الاختلافات الأساسية لدى Delta امتلاكها لمصفاة نفط، ما ساعد في خفض تكاليف الوقود بأكثر من 2% لكل جالون في الربع الأول. وتتوقع الشركة أن يوفر هذا الأصل فائدة بقيمة 300 مليون USD (تقريبًا ‏1.1 مليار د.إ.‏) لنفقات الربع الثاني.

وفي الوقت نفسه، تحركت Delta بسرعة للتعويض عن ارتفاع تكاليف الوقود من خلال إجراءات تسعيرية.

قال كبير مسؤولي التجارة Joe Esposito سابقًا إن رسوم الوقود الإضافية على الرحلات الدولية «تم تطبيقها» بالفعل، كما ارتفعت الأجور الأساسية للرحلات الداخلية. كما رفعت الناقلة أيضًا رسوم الأمتعة المسجّلة، تماشيًا مع خطوات مماثلة اتخذتها الشركات المنافسة.

«بينما يؤثر ارتفاع الوقود الأخير حاليًا على الأرباح، أنا واثق أن هذه البيئة تعزّز في النهاية قيادة Delta وتسرّع قوة أرباحها على المدى الطويل»، قال Bastian.

على الرغم من أن تكاليف الوقود تظل عدم يقين رئيسيًا، تشير نتائج Delta إلى أن الطلب القوي والمرونة التشغيلية قد يساعدان في التخفيف من الأثر.

مع ذلك، ستعتمد استدامة الاتجاهات الحالية بشكل كبير على ما إذا كانت الهدنة ستستمر وتبقى أسواق الطاقة مستقرة.