بنك الاحتياطي الهندي يثبت الفائدة عند 5.25% مع تعكّر آفاق نمو الهند بسبب حرب إيران

أبقى البنك المركزي الهندي تكاليف الاقتراض ثابتة يوم الأربعاء، إذ هدد ارتفاع أسعار النفط المرتبط بالصراع في إيران بتعزيز التضخم وتعكير مبررات خفض أسعار الفائدة لدعم النمو.

حافظت لجنة السياسة النقدية المؤلفة من ستة أعضاء في بنك الاحتياطي الهندي (MPC) على سعر الريبو — المؤشر الذي يقرض به بنك الاحتياطي الهندي البنوك التجارية — دون تغيير عند 5.25% واتخذت موقفًا حياديًا.

القرار والتبرير

صوت جميع أعضاء لجنة السياسة النقدية الستة على تثبيت الأسعار، تماشيًا مع استطلاع لرويترز أُجري أواخر مارس توقع فيه 69 من أصل 71 اقتصاديًا عدم حدوث تغيير.

تتألف اللجنة من ثلاثة مسؤولين من البنك المركزي وثلاثة معينين خارجيين، بمن فيهم المحافظ سانجاي مالهوترا.

«شهدت حالة عدم اليقين الجيوسياسي على الصعيد العالمي ارتفاعًا منذ اجتماع لجنة السياسة النقدية في فبراير، ومن المتوقع أن يكون لذلك أثر على النشاط المحلي، خصوصًا فيما يتعلق بزخم النمو الذي بات واضحًا في المؤشرات عالية التواتر»، قال مالهوترا.

«في حين أن التقييم الحالي يشير إلى أن التضخم العام لا يزال ضمن نطاق الهدف بشكل مريح، فإن المخاطر تميل للاتجاه التصاعدي. إمكانية حدوث آثار دورانية ثانية نتيجة الزيادات الأخيرة في أسعار الوقود لا تزال غير مؤكدة وتحتاج إلى مراقبة دقيقة»، أضاف.

«عند أخذ كل هذه الاعتبارات بعين الاعتبار، قررت لجنة السياسة النقدية البقاء في الوضع الحيادي في الوقت الراهن.»

آفاق النمو والتضخم

تشير تقديرات الحكومة إلى توسع اقتصادي بأكثر من 7% في السنة المالية التي بدأت في 1 أبريل، مع توقع أن يحوم التضخم قرب هدف بنك الاحتياطي الهندي البالغ 4%.

ومع ذلك، يهدد الارتفاع الحاد في أسعار النفط منذ اندلاع الأعمال العدائية بين إيران والولايات المتحدة وإسرائيل بثقل على النمو وتصاعد ضغوط تضخمية، بحسب رويترز.

تفاعل السوق والتوقعات

تفاعلت الأسواق المالية إيجابًا، مدعومة بتراجع أسعار النفط وتحسّن معنويات المخاطرة عقب الإعلان عن وقف إطلاق نار بين إيران والولايات المتحدة لمدة أسبوعين.

ارتفعت مؤشرات الأسهم القياسية بقوة، بينما تعززت الروبية أمام الدولار الأمريكي بعد أن لامست مستويات قياسية منخفضة في وقت سابق من الصراع.

مع بقاء التضخم العام تحت السيطرة لكن استمرار المخاطر التصاعدية — ونمو لا يزال متينًا لكنه عرضة للصدمات الخارجية — من المتوقع أن يلتزم البنك المركزي بالتريث قبل أي تحرك بشأن الأسعار، وفقًا للمحللين.

ما الذي يجب متابعته

سيراقب المستثمرون عن كثب أسعار النفط وبيانات التضخم المحلية وأرقام الاستهلاك لتقييم مدى بقاء بنك الاحتياطي الهندي على موقفه.

كان قرار يوم الأربعاء متماشيًا إلى حد كبير مع توقعات السوق، ومن المرجح أن يحافظ البنك على نهج قائم على البيانات نظرًا لأن حالة عدم اليقين الجيوسياسي لن تتبدد بسرعة، بحسب رويترز.

أبقى بنك الاحتياطي الهندي سعر الإقراض الرئيسي عند 5.25% وتبنّى موقفًا حياديًا، ما يعكس حالة عدم اليقين التي تخيّم على آفاق النمو والتضخم في الهند جراء الصراع مع إيران.

يبدو أن صانعي السياسات يتبعون نهج الانتظار والمراقبة مع تطور الأزمة.