قفز سهم Brown-Forman (صانع Jack Daniel’s) بعد اهتمام Sazerac بصفقة

قفزت أسهم Brown-Forman يوم الخميس بعد تقارير تفيد بأن شركة Sazerac، المملوكة ملكية خاصة، تواصلت مع الشركة بشأن صفقة محتملة، مضيفة منعطفًا جديدًا لجهود الاندماج المستمرة في صناعة المشروبات الروحية العالمية.

ارتفعت الأسهم بما يصل إلى 14.93% يوم الخميس بعد تقرير لصحيفة The Wall Street Journal، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن احتمال استحواذ أو سيناريو اندماج.

يأتي هذا الارتفاع بينما كانت Brown-Forman قد دخلت بالفعل في محادثات مع Pernod Ricard بشأن احتمال "اندماج متكافئ".

Sazerac يظهر كمزايد منافس

تضع خطوة Sazerac الشركة كمزايد منافس محتمل على Brown-Forman، التي تبلغ قيمتها السوقية نحو $12.4 billion.

الشركة التي تتخذ من Louisville مقرًا، والمعروفة بشكل أساسي بـJack Daniel’s، تملك أيضًا علامات تجارية مثل Woodford Reserve وHerradura tequila.

Sazerac، ومقرها أيضًا في Louisville والمملوكة بالكامل لعائلة Goldring، تدير محفظة تضم نحو 550 علامة تجارية، بما في ذلك Buffalo Trace bourbon وFireball Cinnamon Whisky وBuzzBallz كوكتيلات جاهزة للشرب.

تعود جذور الشركة إلى كرمة ومصنع تقطير في فرنسا تعود للقرن السابع عشر، وقد توسعت على مر السنين عبر استحواذات من شركات مثل Joseph E. Seagram & Sons وConstellation Brands.

يأتي اهتمام Sazerac بعد تأكيد سابق بأن Brown-Forman وPernod Ricard كانتا في محادثات بشأن احتمال اندماج.

وتتضمن تلك الصفقة، إذا اكتملت، على الأرجح مكونًا كبيرًا من الأسهم، مع احتفاظ العائلات المؤسِّسة من الطرفين بحصص.

اتجاه الاندماج مع تباطؤ الطلب على المشروبات الكحولية

يسلط هذا النشاط المكثف للصفقات الضوء على التحديات الأوسع التي تواجه قطاع المشروبات الكحولية. تكافح شركات المشروبات الروحية مع تباطؤ نمو المبيعات مع تحوّل تفضيلات المستهلكين.

أدى تزايد الوعي الصحي، والانتشار المتنامي للمشروبات المحتوية على القنب والـTHC، وتغير العادات لدى المستهلكين الأصغر سنًا—لا سيما جيل Z—إلى الضغط على استهلاك الكحول التقليدي.

في الوقت نفسه، أضافت ضغوط التكاليف والاضطرابات المرتبطة بالرسوم الجمركية إلى هذا العبء.

في هذا السياق، تُنظر الاندماجات والاستحواذات بشكل متزايد كوسيلة لتحقيق كفاءات، وتوسيع محافظ العلامات التجارية، وإعادة تحفيز النمو.

شهدت أسهم Brown-Forman صعوبات في السنوات الأخيرة، إذ انخفضت منذ أواخر 2020 وتتجه نحو العام الثالث على التوالي من تراجع المبيعات.

حافظت الشركة على توقعاتها للسنة المالية 2026 على الرغم مما وصفته بـ "بيئة اقتصادية كلية متقلبة وغير مؤكدة".

الجاذبية الاستراتيجية تجذب اهتمام المستثمرين

يقترح المحللون أن محفظة العلامات القوية لدى Brown-Forman تجعلها هدفًا استحواذيًا جذابًا.

تمنح علامة Jack Daniel’s الرائدة، إحدى أكثر علامات الويسكي شهرة عالميًا، الشركة ما وصفه محلل TD Cowen روبرت موسكو بأنه "ملف أصول نادرة".

قد يظهر أيضاً مزايدون محتملون آخرون، نظرًا للقيمة الاستراتيجية لأصول Brown-Forman وشبكة توزيعها العالمية الراسخة.

لدى Sazerac وBrown-Forman تاريخ من الصفقات، بما في ذلك بيع علامات مثل Southern Comfort وTuaca، ما يبرز وجود علاقة قائمة بين الشركتين.

مع تصاعد التكهنات حول الصفقة، يبدو أن المستثمرين يراهنون على أن الاندماج قد يوفر حافزًا لسهم Brown-Forman، حتى بينما يمر القطاع الأوسع بفترة من التغيير الهيكلي.