تحليل سهم IREN مع مكاسب CoreWeave وNebius في الحصة السوقية

ارتد سعر سهم IREN خلال الأيام القليلة الماضية، من أدنى مستوى عند $30 في 30 مارس إلى $40 حالياً. ولا يزال السهم منخفضاً بنسبة 50% عن أعلى مستوياته في 2025. فهل سيستمر السهم في الارتفاع مع توسع شركات كبرى مثل CoreWeave وNebius في حصتها السوقية؟

CoreWeave وNebius يكسبان حصتهما السوقية 

ظل سعر سهم IREN تحت الضغط في الأسابيع القليلة الماضية ويتخلف عن شركات رائجة مثل CoreWeave وNebius اللتين أصبحتا تدريجياً من أكبر اللاعبين في القطاع.

على سبيل المثال، واصلت CoreWeave جذب العملاء، بما في ذلك التوسّع الأخير في الصفقة مع Meta Platforms. أنهت الشركة الربع الأخير مع رصيد طلبات إيرادات يزيد على $60 مليار.

نيبيوس، شركة أخرى مدعومة من NVIDIA، واصلت اكتساب الزخم في الأشهر الأخيرة. على سبيل المثال، أبرمت مؤخراً صفقة بقيمة $27 مليار مع Meta Platforms، وهي إحدى أكبر الصفقات في القطاع.

من ناحية أخرى، لم تحصل IREN هذا العام على أي صفقة كبيرة مع شركات hyperscaler. حتى الآن، كانت أكبر صفقة لها شراكة بقيمة $9.7 مليار مع Microsoft، أُعلن عنها العام الماضي. 

كما تأخر السهم عن منافسيه الرئيسيين بسبب تضخم ديونه. إذ ارتفع إجمالي الديون إلى أكثر من $3.6 مليار مقابل $963 مليون في يونيو من العام الماضي.

واصلت الشركة تعزيز ديونها هذا العام. فعلى سبيل المثال، جمعت $2.3 مليار في ديسمبر وجلبت أكثر من $9.3 مليار خلال الأشهر الثمانية الماضية عبر الديون، دفعات مقدمة من العملاء، تأجير وحدات GPU، وسندات قابلة للتحويل.

أعلنت IREN أيضاً عن برنامج طرح أسهم عبر آلية At-the-Market (ATM) بقيمة $6 مليار لتمويل شراء 150k من وحدات GPU. وهذا يعني أن عدد الأسهم القائمة سيستمر في الزيادة، مما يخفف حصص المستثمرين. 

التحدي الآخر هو استمرار دخول شركات جديدة إلى صناعة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. من بين هذه الشركات Riot Platforms وMara Holdings وCipher Mining. هذه المخاوف تفسر سبب استمرار المستثمرين في اتخاذ مراكز بيع على السهم، حيث ارتفعت نسبة المراكز القصيرة إلى 16%.

على الجانب الإيجابي، الشركة تعمل في قطاع متنامٍ، حيث ارتفعت أسعار تأجير وحدات GPU بنسبة 40% خلال آخر 60 يوماً. وبالتالي، حتى من دون وجود مزودين كبار (hyperscalers)، من المتوقع أن يستمر نمو الشركة.

يتوقع المحلّون أن يُظهر التقرير القادم أن الإيرادات ارتفعت بنسبة 48% في الربع الأخير إلى $219 مليون. وعلى مستوى العام، من المتوقع أن تقفز الإيرادات إلى $1.01 مليار هذا العام و$2.09 مليار في العام المقبل. وتمثل هذه الأرقام نموًا بنسبة 97% و193% على أساس سنوي على التوالي.

التحليل الفني لسعر سهم IREN

مخطط سعر سهم IREN | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سعر سهم IREN قد ارتد خلال الأسابيع القليلة الماضية. فقد قفز من أدنى مستوى عند $30.80 في وقت سابق هذا الشهر إلى $40.50 حالياً. 

ارتفع السهم فوق مستوى المقاومة المهم عند $34، وهو أدنى مستوياته في ديسمبر من العام الماضي. ولاحظ أنه شكّل نمط قاع مزدوج مع خط عنق عند $64.

لذلك، من المرجح أن يشهد السهم ارتداداً قوياً مع استمرار ارتفاع الطلب على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. إذا حدث ذلك، سيكون المستوى النفسي عند $50 هو المستوى الرئيسي التالي للمراقبة. وعلى الجانب الآخر، أي هبوط دون مستوى الدعم عند $30.80 سيبطل النظرة الصعودية.