سهم PayPal استيقظ فجأة: إلى أي مدى يمكن أن يصعد؟

شهد سعر سهم PayPal انتعاشًا قويًا في الأسابيع القليلة الماضية مع سعي المستثمرين لاصطياد الصفقات. كما قفز سهم PYPL مع قيام المستثمرين بتسعير احتمال الاستحواذ. ارتفع إلى $50 يوم الأربعاء، وهو أعلى مستوى منذ فبراير من هذا العام. 

قفز سهم PayPal وسط بحث المستثمرين عن صفقات

تزامن صعود سهم PYPL مع أسهم شركات التكنولوجيا المالية المماثلة مثل SoFi وAffirm وBlock وUpstart.

سبب رئيسي هو أن PayPal وهذه الشركات أصبحت تُعتبر صفقات مغرية مع استمرار تباطؤها. في حالة PayPal، انخفضت نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة (P/E الآجلة) إلى 9.30، أي أدنى بكثير من متوسط القطاع البالغ 10. 

متوسط PayPal على مدى خمس سنوات يبلغ 21، بينما لدى مؤشر S&P 500 مضاعف يبلغ 19. هذا يجعل السهم بخصم أكبر من معظم الشركات، مما يجعله هدفًا جيدًا للاستحواذ. 

أشار تقرير لبلومبرغ صدر في وقت سابق من هذا العام إلى أن Stripe كانت تفكر في تقديم عرض للاستحواذ على الشركة. ومع ذلك، لم يُصدر أي إعلان حتى الآن، ومن غير الواضح ما إذا كانت PayPal ستوافق عليه. 

أحد الأسباب التي قد تدفع PayPal لرفض العرض هو أنها أعلنت مؤخرًا عن تعيين رئيس تنفيذي جديد (CEO) مُكلّف بتنفيذ خطة تحول. ومن ثم، قد يكون سيناريو تحقيق تحول بدلاً من عملية استحواذ كاملة هو الأرجح.

لماذا أصبح سهم PYPL رخيصًا

هناك سبب وجيه وراء اعتبار سهم PayPal صفقة جذابة. فبالمقارنة، PayPal اليوم شركة مختلفة عما كانت عليه قبل بضع سنوات. في ذلك الوقت كان يتم تقييمها كسهم نمو نتيجة الزيادة القوية في عدد المستخدمين والإيرادات.

اليوم يراها المستثمرون كسهم قيمة يعاني من نمو ضعيف في الإيرادات والمستخدمين. لم تعد تضيف ملايين المستخدمين كما في السابق. في الواقع، ظل عدد مستخدميها ثابتًا عند 439 مليونًا في الربع الأخير.

كما ركُد نمو إيرادات PayPal. سجلت $8.6 billion في الربع الرابع من العام الماضي، بزيادة 4% على أساس سنوي. وارتفعت إيراداتها السنوية بنسبة 4% فقط إلى $33 billion. في السابق، اعتادت PayPal على تحقيق نمو يتألف من رقمين.

أحد أسباب ذلك هو نمو المنافسة عبر جميع أعمالها. فعلى سبيل المثال، شركات مثل Stripe وKlarna وAffirm استحوذت على حصص سوقية في عملية الدفع عند الخروج. 

وبالمثل، تكسب العملات المستقرة مثل USDT وUSDC حصة في المدفوعات من نظير إلى نظير بفضل تكاليف معاملاتها المنخفضة وسرعتها العالية. 

PaPal حققت بعض النجاح في قطاع العملات المستقرة، حيث بلغت القيمة السوقية لعملتها PYUSD أكثر من $4 billion. ومع ذلك، لا تزال إيرادات PYUSD ضئيلة. 

مع أسعار فائدة عند 4%، ومع بقاء الأصول عند $4 billion، تحقق الشركة $160 million، وهو مبلغ ضئيل بالنظر إلى أنها حققت أكثر من $33 billion.

المحللون لديهم توقعات متدنية لسعر سهم PYPL. رفعت BNP Paribas مؤخرًا هدفها من $41 إلى $43، بينما رفعت Citigroup هدفها إلى $48. لدى محللي Bank of America وKGI Securities أهدافًا قدرها $48 و$55.

التحليل الفني لسعر سهم PayPal

مخطط سهم PYPL | المصدر: TradingView 

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سعر سهم PYPL انخفض إلى أدنى مستوى عند $38.91 في فبراير ثم ارتد إلى المستوى الحالي عند $50. ويحاول السهم ملء الفجوة التي تشكلت بعد إعلان نتائج مالية ضعيفة.

تحرك السهم فوق مستوى المقاومة الرئيسي عند $48.40، الجانب العلوي من نمط الكوب والمقبض الصغير، وهي إشارة شائعة لاستمرار الصعود في التحليل الفني.

لذلك، فإن التوقعات قصيرة الأجل للسهم صعودية، مع أن الهدف الرئيسي التالي عند $58، وهو مستوى ارتداد فيبوناتشي 50%، ويشكل نحو 20% فوق المستوى الحالي.