سهم American Airlines يهبط بعد رفض محادثات الاندماج مع United

هبطت أسهم American Airlines أكثر من 3٪ في التداولات قبل السوق يوم الاثنين، بعدما نفّت الشركة علنًا الشائعات حول احتمال حدوث اندماج ضخم مع منافستها United Airlines، وذلك في وقت أثّرت فيه زيادة أسعار النفط والاضطرابات التشغيلية على قطاع الطيران بشكل أوسع.

أصدرت الناقلة بيانًا مساء الجمعة تنفي فيه أي محادثات حول اندماج، رافضةً تقارير مفادها أن United كانت قد طرحت الفكرة على أعلى مستويات الحكومة.

وجاء النفي بعد صعود مؤقت في أسهم شركات الطيران، حيث تراجعت المكاسب مع تحول معنويات السوق خلال عطلة نهاية الأسبوع.

النفي الحازم يبرز مخاوف مكافحة الاحتكار

قالت الشركة: «American Airlines ليست مشاركة في أي مناقشات بشأن اندماج مع United Airlines ولا مهتمة بها»، مضيفة أن مثل هذا الاندماج سيكون ضارًا للمنافسة والمستهلكين.

وأشار الناقل أيضًا إلى أن أي صفقة من هذا النوع من المرجح أن تتعارض مع مبادئ مكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة ونهج الإدارة الحالية تجاه المنافسة في قطاع الطيران.

كانت تقارير قد أشارت إلى أن سكوت كيربي، الرئيس التنفيذي لـ United، قد طرح فكرة الاندماج على دونالد ترامب.

ومع ذلك، يقول خبراء الصناعة إن صفقة بهذا الحجم ستواجه عقبات تنظيمية كبيرة.

أبدى المشرّعون مخاوفهم بالفعل.

في رسالة ثنائية الحزب، حذر أعضاء مجلس الشيوخ، بمن فيهم إليزابيث وارن ومايك لي، من أن الاندماج قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار التذاكر وتقليل مستوى الخدمة على المسارات المتداخلة.

من شأن كيان موحد أن يخلق واحدة من أكبر شركات الطيران عالميًا من حيث حجم الركاب، مما يثير مخاوف من تركّز السوق في محاور رئيسية مثل مطار أوهير الدولي في شيكاغو، حيث تتمتع الشركتان بحضور قوي.

قفزة أسعار النفط تضيف ضغوطًا على أسهم شركات الطيران

بعيدًا عن التكهنات بشأن الاندماج، انخفضت أسهم شركات الطيران بسبب ارتفاع جديد في أسعار النفط، الذي قفز بنحو 6٪ وسط حالة من عدم اليقين بشأن محادثات السلام بين الولايات المتحدة وإيران واستقرار إمدادات الطاقة.

ارتبطت التقلبات ارتباطًا وثيقًا بالاضطرابات حول مضيق هرمز، الشريان الحيوي لشحنات النفط العالمية.

تؤثر تكاليف الوقود المرتفعة بشكل مباشر على ربحية شركات الطيران، إذ يمثل وقود الطائرات أحد أكبر بنود المصروفات التشغيلية.

هبطت أيضًا أسهم شركات كبرى، بما في ذلك Delta Air Lines وSouthwest Airlines، بأكثر من 2٪ في التداولات قبل السوق، مما يعكس مخاوف المستثمرين الأوسع بشأن ضغوط التكاليف.

وتعرضت أيضًا شركات تشغيل الرحلات البحرية مثل Royal Caribbean وNorwegian Cruise Line وCarnival لضغوط مماثلة.

اضطرابات الرحلات تفاقم التحديات التشغيلية

أضافت الاضطرابات التشغيلية إلى مشاكل القطاع خلال عطلة نهاية الأسبوع، مبرزة الضغط على شبكات شركات الطيران.

تأخرت أكثر من 1,200 رحلة تشغّلها Southwest يوم الأحد، أي ما يقرب من ثلث جدولها، وفقًا لمنصة تتبع الرحلات FlightAware.

أبلغت American Airlines عن 799 رحلة متأخرة، أي حوالي 22٪ من عملياتها، بينما شهدت Delta وUnited اضطرابًا في 16٪ و13٪ من جدولهما على التوالي.

تأتي هذه التأخيرات في وقت تتعامل فيه شركات الطيران بالفعل مع تحديات توظيف الطواقم، واضطرابات متعلقة بالطقس، وارتفاع الطلب خلال فترات ذروة السفر، مما يزيد من تأثيرها على تجربة العملاء والكفاءة التشغيلية.

تأجّج الجدل حول الاندماج

اكتسب احتمال الاندماج في صناعة الطيران الأمريكية زخمًا مع مواجهة الناقلات لمزيد من ضغوط التكاليف، لا سيما من ناحية الوقود.

جادل التنفيذيون بأن الحجم بات أكثر أهمية للتنافس عالميًا، لا سيما ضد شركات طيران دولية مدعومة من الدول.

كان كيربي قد اقترح سابقًا أن شركات الطيران الأمريكية قد تحتاج إلى أن تكبر لتظل قادرة على المنافسة في المسارات الدولية.

ومع ذلك، يشير المحلّلون إلى أن أي اندماج بين American وUnited ربما يتطلب تنازلات تخصّصية واسعة لمعالجة مخاوف مكافحة الاحتكار، مما قد يقوض الحجة الاستراتيجية وراء مثل هذه الصفقة.

تواجه American، التي تراجعت في الربحية مقارنة ببعض نظرائها في السنوات الأخيرة، ضغوطًا داخلية أيضًا، بما في ذلك توترات مع النقابات العمالية.

ويضيف التاريخ الشخصي بين قيادتي الشركتين طبقة من التعقيد.

كان كيربي شغل سابقًا منصب رئيس American قبل مغادرته في 2016 ثم انضم لاحقًا إلى United، حيث أصبح الرئيس التنفيذي في 2020.