معاينة أرباح Intel: تسعير الخيارات يشير إلى رد فعل 'بيع الخبر'

شهدت شركة Intel (NYSE: INTC) ارتفاعًا ملحوظًا قبل إعلان أرباحها للربع الأول في 23 أبريل^rd، حيث ارتفع السهم بنحو 60% منذ بداية هذا الشهر.

يتوقع الإجماع أن تسجل INTC إيرادات بقيمة 12.42 مليار دولار – ما يمثل تراجعًا طفيفًا بنسبة 2.2% على أساس سنوي. ومع ذلك، من المتوقع أن تصل الأرباح إلى 2 سنت للسهم، بارتفاع لافت قدره 90%.

مع ذلك، وضع متداولو الخيارات مراكزهم توقعًا لرد فعل «بيع الخبر» في سهم Intel هذا الأسبوع، رهانًا على أن تقييم الشركة المصنّعة للرقائق تجاوز تعافيها الأساسي.

إلى أين تشير بيانات الخيارات بشأن سهم Intel

طبقًا لـ Barchart، تبلغ نسبة الـ put إلى الـ call للعقود التي تستحق في 24 أبريل^th حاليًا 1.13 – ما يشير إلى انحياز هبوطي قوي.

السعر الأدنى لتلك عقود الخيارات عند نحو 60 دولارًا يوحي بأن أسهم INTC قد تهبط بما يصل إلى 9% مباشرة بعد صدور تقرير أرباح الشركة للربع الأول.

بشكل أساسي، يبدو أن سوق المشتقات يعتقد أن أي عثرة بسيطة، لا سيما على مستوى التوجيه المستقبلي، قد تؤدي إلى تصفية سريعة للمراكز في أسهم Intel حتى نهاية هذا الأسبوع.

ويُضاف إلى هذا الضغط الفني مؤشر القوة النسبية (RSI) للشركة – الذي ارتفع مؤخرًا إلى أوائل السبعينيات.

مثل هذه الظروف «المشتراة بشكل مفرط» تاريخيًا تدل على أن السهم مرشح للتجميع أو حتى لتراجع حاد مع خروج جني الأرباح.

ما الذي يجب مراقبته في نتائج أرباح Intel للربع الأول

انتقال Intel إلى ثقافة «الهندسة أولًا» تحت إدارة الرئيس التنفيذي ليب-بو تان حظي بتأييد بارز – لا سيما عبر مشروع Terafab مع Elon Musk وتعميق العلاقات مع Google.

لكن السوق لا يزال متشككًا بشأن العائد المالي. لم يعد المستثمرون يبحثون عن «أسماء» على قائمة فحسب؛ بل يطالبون بدليل على العائد واستقرار الهوامش.

إذا كشف تقرير أرباح الربع الأول أن تسريع عملية 18A كان فعليًا يُقوّض الهوامش، أو إذا أظهر قسم Data Center and AI (DCAI) مزيدًا من التآكل أمام المنافسين، فسيُنظر إلى الارتفاع الأخير في أسهم Intel على أنه سابق لأوانه.

لكي تحافظ INTC على مكاسبها الصاروخية، يجب على تان أن يتجاوز الشراكات ويُثبت أن الشركة قادرة فعليًا على إنتاج هذه الشرائح بمقياس يوقف النزيف الذي يُقدّر بمليارات الدولارات في قطاع المصاهر (foundry).

ما هو تصنيف الإجماع لسهم INTC

يُنصح المستثمرون بالحذر عند التداول في سهم INTC أيضًا لأن مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) ثلاثي الأرقام لا يترك هامش خطأ.

وبتداوله بعلاوة على معدلاته التاريخية، تُسعَّر Intel كقصة «انعطاف مكتملة»، ومع ذلك تعكس بياناتها المالية شركة لا تزال في خضم انتقال مكلف ومحفوف بالمخاطر.

على وجه الخصوص، يخشى المستثمرون أن تستمر النفقات الرأسمالية الضخمة المطلوبة للمنافسة مع أمثال TSMC في الضغط على التدفق النقدي الحر للشركة لسنوات.

ويبدو أن وول ستريت توافق، كما يتضح من تصنيف الإجماع «الاحتفاظ» لسهم INTC.

لدى المحلّلين حاليًا هدف سعري متوسط يبلغ 53 دولارًا على شركة أشباه الموصلات، ما يشير إلى احتمال هبوط بنحو 20% من المستويات الحالية.