صراع إيران يعزز أرباح شركات اللوجستيات الأوروبية وسط فوضى الشحن

من المتوقع أن تعلن شركات اللوجستيات الأوروبية عن أرباح أعلى في الربع الأول، مدعومة باضطرابات سلاسل التوريد المرتبطة بالحرب بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران.

ومع ذلك، يحذّر المحللون من أن الاضطراب الجيوسياسي نفسه قد يثقل كاهل توقعاتهم في وقت لاحق من العام.

الزيادة في التعقيد بسلاسل التوريد العالمية دعمت عادةً ربحية اللاعبين الرئيسيين مثل DHL وDSV وKuehne+Nagel.

ساعدت هذه الظروف الشركات على الحفاظ على قوة التسعير وهوامشها في الأجل القريب.

ومع ذلك، حذر المحللون من أن الآثار الأطول أمداً لارتفاع تكاليف الطاقة وعدم اليقين الاقتصادي الأوسع قد تخفّض الطلب في الأشهر المقبلة.

استقرار الأرباح وأفضلية الشحن الجوي

في مذكرة للعملاء نُقلت في تقرير لوكالة رويترز، قال محللو Jefferies إن إدارة Kuehne+Nagel لا تتوقع مزيداً من ضغوط العائد في أعمال الشحن البحري أو الجوي في الربع الأول.

هذا عزّز وجهة نظرهم بأن الأرباح قد استقرت ومن المرجح أن تتحسّن.

كما أشار Jefferies إلى أن فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي دفعت تاريخياً إلى تحويل الشحن من البحر إلى الجو.

هذا الاتجاه، الذي يُشار إليه غالباً بـ«التحوّل من البحر إلى الجو»، يفيد بنيوياً شركات مثل DHL.

في الوقت نفسه، يتوقع محللو Bernstein أن تنمو أحجام الشحن الجوي بمعدل أحادي الرقم مرتفع في الربع الأول، بينما من المتوقع أن تزيد أحجام الشحن البحري فقط بمعدل أحادي الرقم منخفض على أساس سنوي.

وأضافوا أن أحجام الشحن البحري تأثرت بمقارنات صعبة بعدما سارع المرسلون في شحن البضائع قبل تعريفات الاستيراد الأميركية في أبريل 2025.

التركيز يتحول إلى يوم الأسواق المالية لـ DSV

يتجه انتباه المستثمرين أيضاً إلى يوم الأسواق المالية الخاص بشركة DSV المقرر في 12 مايو.

يتوقع المحللون الإعلان عن أهداف مالية متوسطة الأجل مُحدّثة خلال الحدث.

قالت Bernstein، كما نقلت رويترز، إن «إمكانية حدوث مفاجآت إيجابية في ذلك اليوم كبيرة».

توترات الشرق الأوسط تعطل طرق التجارة العالمية

بعد التصعيد الأخير في الصراع بالشرق الأوسط، تجنّبت السفن إلى حد كبير مضيق هرمز، مما عمّق حالة عدم اليقين على طول ممر تجاري حاسم عالمياً.

وضعت هذه الاضطرابات مزيداً من الضغوط على الشبكات النقلية الإقليمية.

كما دفعت تكاليف الشحن الجوي إلى الارتفاع الحاد، بفعل الطلب القوي وارتفاع أسعار وقود الطائرات والقدرة المحدودة.

ويمتد الأثر إلى ما هو أبعد من منطقة الخليج.

كما زادت التوترات المخاطر في البحر الأحمر، مما أخر توقعات استئناف العبور عبر مسار قناة السويس على المدى القريب.

أسعار الشحن تظل مرتفعة وسط إعادة التوجيه

قال ريكو لومان، كبير الاقتصاديين في ING Research، إن “الاستئناف الكامل قد تأجل الآن لعدة أشهر وربما حتى نهاية العام”، كما ورد في تقرير لوكالة رويترز.

وأضاف أن هذا السيناريو يجب أن يدعم شركات اللوجستيات على المدى القصير.

قامت شركات الشحن العالمية، بما في ذلك Maersk وHapag-Lloyd، بإعادة توجيه السفن حول رأس الرجاء الصالح منذ اندلاع الصراع.

من المتوقع عودة بطيئة للتطبيع

حتى إذا حُلّ الصراع، لا يتوقع المحللون أن تعود أسواق الشحن إلى وضعها الطبيعي بسرعة.

قال لومان إن أسعار الشحن قد تنخفض بعد أن يسمح اتفاق سلام باستئناف الحركة عبر مضيق هرمز، لكن أي تراجع من المرجح أن يكون تدريجياً.

لقد تكيفت سلاسل التوريد بالفعل، وتراجعت الازدحامات في بعض المناطق.