سهم إنتل يصل لهدف قياسي جديد في السوق: هل فات الأوان لشراء INTC؟

تزايد الحديث عن تحول قصة سهم إنتل (NASDAQ: INTC) في الأيام الأخيرة، لكن الجدل حول تقييمه ازداد أيضاً.

الشركة المصنّعة للرقائق تحظى بتركيز المستثمرين بعد أن حققت إيرادات الربع الأول من 2026 بقيمة $13.58 billion وأرباحاً معدّلة (non-GAAP) بقيمة 29 سنتاً للسهم، وكلاهما فاق التوقعات.

قدّمت إنتل توجيهاً لإيرادات الربع الثاني بين $13.8 billion و$14.8 billion وربحاً معدّلاً للسهم بقيمة 20 سنتاً، وهو أيضاً أعلى من تقديرات وول ستريت.

كان رد فعل السوق فورياً حيث قفز سهم إنتل بأكثر من 28% إلى نحو $83، دافعاً الشركة مؤقتاً إلى ما بعد ذروتها في عصر الدوت-كوم ورافِعاً قيمتها السوقية إلى أكثر من $416 billion.

ما الذي تغيّر بعد النتائج؟

لم يكن هذا مجرد تفوّق روتيني؛ إذ سمع المستثمرون رسالة أكثر ثقة من الإدارة، مع تقوّي الطلب على وحدات المعالجة المركزية لسيرفرات إنتل في مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.

رفع ما لا يقل عن 23 مكتب سمسرة أهداف أسعارها بعد الإعلان، بينما قفز الهدف الوسيط للسهم إلى $75 من $46.50 قبل شهر.

تُتداول إنتل الآن بحوالي 90 ضعف الأرباح المتوقعة (forward earnings)، وهو مُضاعف لافت لشركة أمضت جزءاً كبيراً من السنوات القليلة الماضية تكافح لاستعادة المصداقية.

تعرض إنتل للذكاء الاصطناعي لا يأتي عبر شرائح الرسوميات التي تهيمن عليها نفيديا؛ بل عبر المعالجات المركزية التي تشغّل أحمال استدلال (inference) الوِرَد.

عرض الرئيس التنفيذي ليب-بو تان التعافي كقصة مرتبطة بالميزانية والتنفيذ، ومنحت أرقام الشركة الأخيرة زخمًا جديدًا لهذا السرد.

قالت إنتل إن قسم مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي حقق $5.1 billion في الربع، متفوقاً على التوقعات.

لماذا رفعت KeyBanc الهدف إلى $110

التحرك من $70 إلى $110 من قِبل KeyBanc هو أكثر التوقعات تفاؤلاً في موجة الترقيعات الأخيرة.

قالت الشركة في مذكرة إن نتائج الربع الأول لإنتل قادها تقوّي الطلب على معالجات الخوادم نتيجة تطبيقات الذكاء الاصطناعي الوكيل (agentic AI)، بينما نما قسم مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي بنسبة 22% على أساس سنوي.

أشارت KeyBanc أيضاً إلى تحسّن هامش الإجمالي إلى 41%، بمساعدة أسعار أعلى وتحسين العوائد على عملية إنتاج إنتل 18A.

قالت الشركة إن نشاط المصاهر (foundry) يظهر تحسناً في عوائد 18A مع توقعات لالتزامات لاحقة هذا العام لـ 14A.

تفترض حالة التفاؤل أن إنتل تستطيع الاستمرار في تحويل طلبات المعالجات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي إلى إيرادات دائمة، والحفاظ على سير التصنيع وفق الخطة، وإثبات أن طموحات المصاهر لديها أكثر من وعد بعيد المدى.

لقد تضاعف سعر سهم إنتل بالفعل أكثر من مرتين في 2026، لذا من الواضح أن السوق بدأ يقيّم إمكانية تعافٍ أوضح وأسرع.

هل فات الأوان لشراء INTC؟

حتى بعد الارتفاع، لا تتفق وول ستريت بالإجماع.

TipRanks تظهر حالياً إجماع تصنيف Hold لإنتل وهدف سعر متوسط عند $77، استناداً إلى 10 تقييمات Buy و22 تقييم Hold وثلاث تقييمات Sell خلال الشهر الحالي.

الهدف الوسيط يقف حول $75 بعد مراجعات ما بعد النتائج، وهو ما يزال أدنى من مستوى تداول إنتل الحديث قرب $83.

تحسّنت الشركة بشكل حاد، لكن سعر السهم قد يكون قد احتسب بالفعل جزءاً كبيراً من الأخبار الجيدة.

بالنسبة للمشترين، القرار الآن أقل ارتباطاً بما إذا كانت إنتل حققت ربعاً قوياً، وأكثر بمدى إمكانية وصول مرحلة التعافي التالية بسرعة كافية لتبرير التقييم الجديد.