ملخص السلع: الذهب متجه لهبوط شهري؛ برنت يهبط من ذروة أربع سنوات

أسعار الذهب عكست خسائرها المبكرة لترتفع بأكثر من 1.5% مع تراجع الدولار، بينما تراجعت أسعار الطاقة. ومع ذلك، كان الذهب متجهًا لهبوط شهري ثانٍ على التوالي. 

قفزت أسعار خام برنت إلى أكثر من 125 دولارًا للبرميل لتصل إلى أعلى مستوى لها خلال أربع سنوات في وقت سابق من يوم الخميس. ومع ذلك، تراجعت الأسعار sharply بسبب المخاوف بشأن ضعف الطلب على السلعة. 

تراجعت أسعار النحاس بسبب ضعف الطلب، بينما بقي الألومنيوم مستقراً إلى حد كبير في بورصة لندن للمعادن (LME) يوم الخميس. 

قال نيل ويلش، رئيس سوق المعادن في Britannia Global Markets، في ملاحظة: "يتداول النحاس بإقناع محدود حيث يوفر إعادة التزويد من قبل المصنّعين الصينيين قبيل عطلة عيد العمال دعمًا متقطعًا في حين تظل إشارات الطلب الأوسع مختلطة." 

بيئة الدولار الأقوى مدعومة بقرار الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على معدلات السياسة النقدية.

هذا يزيد من تكلفة الفرصة لاحتفاظ المستثمرين بالسلع، ما قد يحد من التحركات الصعودية في المعادن الأساسية، حتى في الأسواق التي تشهد نقصًا في المعروض الفعلي.

الذهب يكسب لكنه متجه لخسارة شهرية

على الرغم من كونه في طريقه لتحقيق هبوط شهري ثانٍ على التوالي، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 2% يوم الخميس، بدعم من ضعف الدولار الأمريكي وانخفاض أسعار النفط. 

ومع ذلك، تواصل المخاوف بشأن التضخم الناجم عن الصراع المستمر مع إيران تلطيف التوقعات بشأن خفض الفائدة المحتمل.

كان عقد الذهب في COMEX مرتفعًا بنسبة 1.6% عند $4,635.55 للأونصة. 

شهد الدولار تراجعًا حادًا بعد مؤشرات قوية من مسؤولين يابانيين بشأن إمكانية تدخل لدعم الين.

وبالتالي، يجعل الدولار الأضعف المعادن المسعرة بالدولار أرخص لحائزي عملات أخرى.

في وقت سابق من الجلسة، كانت أسعار النفط العالمية قد بلغت ذروة بأربع سنوات قبل أن تهدأ.

أدى صعود تكاليف الطاقة إلى تأجيج مخاوف التضخم، وهو ما يؤثر على قرارات البنوك المركزية بشأن تعديل أسعار الفائدة.

حافظت البنوك المركزية هذا الأسبوع على أسعار الفائدة الحالية، وإن بدرجات متفاوتة من القلق.

أبقى الاحتياطي الفيدرالي على المعدلات ثابتة لكنه أعرب عن قلقه من التضخم. 

وبالمثل، أبقى بنك إنجلترا على معدلاته لكنه استعرض التأثيرات الاقتصادية المحتملة للصراع مع إيران.

تفيد سيناريوهات أوردها بنك إنجلترا أن الحرب قد تستلزم "رفعًا حازمًا" لتكاليف الاقتراض.

ارتفع مؤشر أسعار النفقات الاستهلاكية الشخصية في الولايات المتحدة بنسبة 0.7% الشهر الماضي، موافقًا لتوقعات الاقتصاديين وممثلًا أكبر قفزة منذ يونيو 2022، وفقًا للبيانات.

تحولت توقعات السوق في مارس من خفض للفائدة إلى احتمال رفع، مما دفع أسعار الذهب أحيانًا للهبوط دون $4,500 للأونصة.

قالت ثو لان نجوين، رئيسة أبحاث الفوركس والسلع في Commerzbank AG، في تقرير: "كلما طال أمد حصار مضيق هرمز، تزايدت على الأرجح مخاطر الهبوط بالنسبة للذهب." 

النفط يتراجع من ذروة أربع سنوات

بعد أن بلغ مستوى قياسيًا خلال أربع سنوات تجاوز $126 للبرميل، تراجعت أسعار النفط العالمية يوم الخميس. 

جاء هذا التراجع نتيجة مخاوف من أن تصعيد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران قد يؤدي إلى تعطيل طويل لإمدادات النفط من الشرق الأوسط، مما يضر بالنمو الاقتصادي العالمي.

كانت السوق قد ارتفعت في وقت سابق من اليوم بعد تقرير صدر عند الاقتراب من منتصف الليل يوم الأربعاء عن Axios استشهد بمصادر لم تُكشف هويتها. 

ذكر التقرير أن الرئيس الأمريكي دونالد ترامب كان من المقرر أن يتلقى إحاطة يوم الخميس بشأن خطط لسلسلة ضربات عسكرية ضد إيران.

قِيل إن الهدف من هذه الضربات هو الضغط على إيران للعودة إلى المفاوضات بشأن برنامجها النووي.

انخفضت الأسعار لاحقًا مع توقع أن يتعرض الطلب على خام النفط لضربة بسبب ارتفاع التضخم وتباطؤ النشاط الاقتصادي العالمي. 

يوم الأحد المقبل، سيلتقي افتراضيًا سبعة فقط من الدول المنتجة الثماني التي اتفقت في أبريل 2023 على خفض الإنتاج بخارج مستوى OPEC+.

تنسحب الإمارات من أوبك وOPEC+ اعتبارًا من الأول من مايو. 

قال التقرير إن الانسحاب ليس له تأثير فوري قصير المدى لأن منطقة الخليج تنتج حاليًا أقل بكثير من حصتها، وهي حالة ناجمة عن حصار مضيق هرمز.

قالت باربرا لامبريخت، محللة السلع في Commerzbank AG: "ستُظهر تقديرات الإنتاج المستندة إلى المسح المقرر صدورها في الأيام المقبلة مدى الانخفاض الحاد في إنتاج النفط فعليًا خلال أبريل." 

"لذا فإن الكارتل عاجز في الوقت الحالي على أي حال. للحفاظ على مظهر الطبيعة المعتادة، قد تُقرر حصص إنتاج جديدة في الاجتماع الروتيني في بداية الشهر، كما في الشهر السابق، الآن لدول منتجة سبع فقط."

في وقت كتابة هذا المقال، كان عقد برنت لشهر يونيو عند $114.25 للبرميل، منخفضًا 3.2%، بينما كان عقد يوليو عند $109.63 للبرميل، منخفضًا 0.7%.

ينتهي عقد يونيو يوم الخميس.