شيفرون تتخطى تقديرات أرباح الربع الأول وأسهمها تنخفض 1% بسبب ضعف الأرباح

أسعار النفط المرتفعة، المرتبطة جزئياً بالحرب الأمريكية-الإسرائيلية على إيران، ساعدت شيفرون على تجاوز تقديرات وول ستريت لأرباح الربع الأول يوم الجمعة، مدفوعةً بنتائج قوية من أعمالها في قطاع الاستكشاف والإنتاج.

تجاوزت الشركة التوقعات بشكل كبير، معلنة أرباحاً معدّلة بلغت $1.41 للسهم، متفوقة على تقدير إجماع LSEG البالغ $0.95.

مع ذلك، تم تعويض هذا الأداء القوي بهبوط الأرباح الإجمالية إلى أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات.

نُسب هذا التراجع جزئياً إلى تأثيرات توقيت سيئة متعلقة بالمشتقات المالية.

انخفضت أسهم شيفرون بنحو 1% إلى $191.54 وقت كتابة الخبر.

أسعار النفط المرتفعة تعزز الأداء

أسعار النفط الأعلى عززت إيرادات قطاع الاستكشاف والإنتاج لشيفرون، وهو أكبر وحدات أعمال الشركة، ما أدى إلى زيادة في الأرباح بنسبة 4% على أساس سنوي إلى 3.9 مليار USD (تقريبًا ‏14.3 مليار د.إ.‏).

قال الرئيس التنفيذي مايك ويرث في بيان: «رغم تزايد التقلبات الجيوسياسية والاضطرابات المرتبطة بالإمدادات، قدمت شيفرون أداءً قوياً في الربع الأول، ما يبرز مرونة محفظتنا وقيمة الانضباط في التنفيذ».

أثر الصراع مع إيران، الذي بدأ في 28 فبراير، بشدة على أسواق الطاقة العالمية.

أدت قيود الإمدادات الناجمة عن التوقف شبه التام للشحن عبر مضيق هرمز إلى ارتفاع أسعار النفط بما يصل إلى 50% خلال الربع المذكور.

انخفض صافي دخل شيفرون لفترة يناير-مارس إلى 2.2 مليار USD (تقريبًا ‏8.1 مليار د.إ.‏) من 3.5 مليار USD (تقريبًا ‏12.9 مليار د.إ.‏) في العام السابق.

ومع ذلك، يُذكر أن تعرض الشركة لاضطرابات الشرق الأوسط محدود — حيث يمثل أقل من 5% من إجمالي إنتاجها.

نتائج الأنشطة اللاحقة

شهدت الأنشطة اللاحقة انعكاسًا كبيرًا، حيث تحولت من ربح بقيمة 325 مليون USD (تقريبًا ‏1.2 مليار د.إ.‏) العام الماضي إلى خسارة قدرها 817 مليون USD (تقريبًا ‏3 مليار د.إ.‏).

وقد نجم هذا التغير أساسًا عن عدم تطابق محاسبي ناتج عن تأثيرات توقيت مرتبطة بالمشتقات، والتي من المتوقع أن تبدأ في الانعكاس في الربع المقبل.

أفادت إكسون، المنافس الأكبر، أيضًا بأنها تأثرت بالمثل بهذه تأثيرات التوقيت.

قالت المديرة المالية إيمير بونر في مقابلة إن شيفرون تتوقع أن تُغلق مراكز ورقية بمجموع يقارب 1 مليار USD (تقريبًا ‏3.7 مليار د.إ.‏) في الربع الثاني، مما سيحقق ربحًا.

أوضحت أنه، بالرغم من وجود تأثيرات توقيت نموذجية في هذه البيئة المتقلبة، ظل النشاط الأساسي لشيفرون قويًا.

أشارت الشركة إلى أن استمرار ارتفاع أسعار النفط قد يؤدي إلى مزيد من تأثيرات التوقيت، بينما سيؤدي انخفاض الأسعار على الأرجح إلى "عكس المراكز" لاحقًا.

تعرض محدود للشرق الأوسط

تعرض إنتاج شيفرون للشرق الأوسط أقل من تعرض منافسيها.

وأفادت الشركة أيضًا بإنتاج قوي ومستدام في الولايات المتحدة، الذي تجاوز 2 مليون برميل يوميًا خلال الثلاثة أرباع الماضية.

شهدت الكميات في الربع الأول انخفاضًا طفيفًا إلى 3.86 مليون برميل مكافئ يوميًا مقارنةً بالثلاثة أشهر السابقة. ونُسب هذا الانخفاض إلى توقف التشغيل بعد حريق في حقل Tengiz في كازاخستان.

شهد التدفق النقدي الحر تحولًا سلبيًا، ليصل إلى 1.5 مليار USD (تقريبًا ‏5.5 مليار د.إ.‏), ويعزى ذلك أساسًا إلى انخفاض في التدفق النقدي التشغيلي.

حتى بعد تعديل ذلك لتأثيرات رأس المال العامل، ظل هذا المؤشر أدنى مقارنةً بنفس الربع من العام السابق.

وأكدت بونر هدف الشركة تحقيق نمو لا يقل عن 10% على أساس سنوي في التدفق النقدي الحر المعدل حتى عام 2030.

خصصت شيفرون 3.5 مليار USD (تقريبًا ‏12.9 مليار د.إ.‏) لمدفوعات الأرباح ونفذت إعادة شراء أسهم بقيمة 2.5 مليار USD (تقريبًا ‏9.2 مليار د.إ.‏) خلال الربع.

على الرغم من أن قيمة إعادة الشراء كانت أقل من الربع السابق، أكدت بونر التزام الشركة بهدفها السنوي لإعادة شراء الأسهم، الذي لا يزال بين 10 مليار USD (تقريبًا ‏36.7 مليار د.إ.‏) و 20 مليار USD (تقريبًا ‏73.5 مليار د.إ.‏).

في الربع الأول من 2026، زادت نفقات رأس المال لدى الشركة مقارنة بالعام السابق. ويعود هذا الارتفاع جزئيًا إلى استثمارات مرتبطة باستحواذ Hess.

ومع ذلك، تعادل هذا الإنفاق المتزايد إلى حدٍ ما انخفاض الإنفاق داخل حوض برميان.