الأسواق تتجاهل تقلبات النفط وتنهي أبريل عند مستوى قياسي

أنهى مؤشر S&P 500 شهر أبريل عند مستوى قياسي جديد، مسجلاً أقوى أداء شهري له منذ أكثر من ثلاث سنوات، بينما قام المستثمرون بموازنة تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط مع أرباح شركات قوية ودلائل على استمرار صمود الاقتصاد الأمريكي.

ارتفع المؤشر القياسي بنسبة 1% يوم الخميس، ليصل مكسبه الشهري إلى أكثر من 10%، وهو أفضل أداء له منذ November 2020.

وسجل الارتفاع أيضًا الأسبوع الخامس على التوالي من المكاسب للمؤشر، وهي سلسلة لم تُشهد منذ أواخر 2024.

وفي الوقت نفسه، كان مكسب Nasdaq الشهري هو الأكبر منذ April 2020، بينما كان تقدم Dow الشهري هو الأكبر منذ November 2024.

تقدّم الأسواق بدعم زخم النمو والأرباح

تعززت معنويات المستثمرين يوم الخميس ببيانات تشير إلى توسع اقتصادي معتدل في الربع الأول، مدعومًا جزئيًا باستثمارات تجارية قوية في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

ساعدت توقعات النمو المستقر، إلى جانب أرباح الشركات الأفضل من المتوقع، في دعم ارتفاع الأسهم.

أفادت عمالقة التكنولوجيا مثل Alphabet وAmazon وMicrosoft وMeta Platforms بإنفاق كبير على مراكز البيانات، حيث استثمرت مجتمعة حوالي $130 billion مع توسيعها لقدرات الذكاء الاصطناعي.

اتسعت قوة النتائج لتشمل أكثر من عدد محدود من الشركات، ما وفر دعماً أوسع للأسواق.

“الكثير من البيانات الاقتصادية هدأت مخاوف المستثمرين”، قال بول Nolte، مستشار ثروات أول واستراتيجي سوق في Murphy & Sylvest.

“بخلاف ذلك، هناك أرباح جيدة من عدد كبير من الشركات المختلفة، ونرى اتساع ذلك اليوم.”

وأضاف أن الظروف الحالية لا تزال مفضلة للأسهم. «حتى نرى بعض التغيرات في ديناميكية السوق وكذلك في الاقتصاد، يبقى الزخم في الجانب الصعودي.»

قفزة النفط تسلط الضوء على المخاطر الجيوسياسية

ساد المزاج الإيجابي في الأسهم رغم أن أسواق الطاقة كانت أكثر تقلباً بكثير.

قفزت أسعار النفط خلال الشهر في ظل الصراع الجاري الذي يشمل إيران، مع فرض حصار بحري يعطل خطوط الإمداد.

صعد خام برنت لفترة وجيزة فوق $120 للبرميل، مسجلاً أعلى مستوى له خلال أربع سنوات، قبل أن يتراجع في تداول متقلب.

وقد بدأ ارتفاع أسعار الخام بالفعل يتسرب إلى المستهلكين، إذ ارتفعت أسعار البنزين في الولايات المتحدة بشكل حاد.

وصل متوسط سعر البنزين العادي إلى $4.30 per gallon، بارتفاع قدره 27 cents خلال أسبوع، وفق بيانات AAA.

قال بوب Savage، رئيس استراتيجية الأسواق الكلية في BNY: «تُسحب الأسواق في اتجاهين متعاكسين مع ضغط ارتفاع أسعار النفط والمخاطر الجيوسياسية على المعنويات، بينما توفر أرباح التكنولوجيا القوية وتفاؤل الذكاء الاصطناعي دعماً.»

إشارات الحذر من الاحتياطي الفيدرالي وسط ضغوط التضخم

عقّدت التناقضات في الإشارات النظرة المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي، الذي أبقى أسعار الفائدة ثابتة هذا الأسبوع.

حذر الرئيس Jerome H. Powell من أن صانعي السياسات يظلون حذرين نظراً للمسار غير المؤكد للتضخم، لا سيما مع ارتفاع تكاليف الطاقة.

وقال باول: «نحن مدركون تمام الإدراك أن الناس يشعرون الآن بأسعار بنزين أعلى في جميع أنحاء البلاد.»

وأشار إلى أن الزيادات المستمرة في أسعار النفط قد تتسرب عبر الاقتصاد، رافعةً تكاليف النقل والسفر الجوي وسلع وخدمات أخرى.

وأضاف: «سيبدأ الناس في الشعور بذلك.»

يتوقع الاقتصاديون استمرار الضغوط التضخمية.

قال Bernard Yaros، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Oxford Economics، إن ارتفاع تكاليف الطاقة وتأثيرات التعريفات الجمركية المستمرة من المرجح أن تُبقي التضخم مرتفعاً على المدى القريب.

«سيزداد التضخم سوءًا قبل أن يتحسن»، كتب.

القطاعات تربح بقيادة التكنولوجيا وأشباه الموصلات

قاد الارتفاع في الأسهم قطاعا خدمات الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، مما يعكس حماس المستثمرين تجاه النمو المدفوع بالذكاء الاصطناعي.

قفز قطاع خدمات الاتصالات بنسبة 18.4% في أبريل، بينما ارتفعت أسهم Alphabet بنسبة 33.8% خلال الشهر.

صعد قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة 17.4%، مدعوماً بمكاسب قوية في أسهم أشباه الموصلات.

ارتفع مؤشر PHLX لأشباه الموصلات بنسبة 38.4% في أبريل، مواصلاً ارتفاعه مع استمرار تسارع الطلب على الرقائق المتعلقة بالذكاء الاصطناعي.

بين الأسهم الفردية، برزت Intel كأكبر الرابحين في S&P 500، حيث ارتفعت أسهمها بأكثر من الضعف خلال الشهر مع استجابة المستثمرين إيجابياً لاستراتيجية التعافي لديها ونتائج أرباح أقوى من المتوقع.