طرح سندات باليورو من Alphabet يشهد طلباً قوياً رغم مخاوف ديون الذكاء الاصطناعي

تتقدم شركة Alphabet Inc. بطرحها لأكبر إصدار سندات مقوم باليورو في تاريخها، جاذبة طلبات قوية من المستثمرين بينما تزيد تمويلها لاستثمارات الذكاء الاصطناعي (AI).

تلقت الشركة أكثر من €25.2 billion من طلبات الاكتتاب لبيع ديون مخطط بقيمة لا تقل عن €9 billion.

من المتوقع أن يُقسَّم الطرح إلى ست شرائح وقد يتراوح بين €9 billion و€9.5 billion، وفقاً لتقرير بلومبرغ.

تشكل هذه المعاملة أكبر إصدار لـAlphabet باليورو حتى الآن.

يأتي ذلك بعد أشهر قليلة فقط من قيام الشركة بجمع ما يقرب من $32 billion عبر مبيعات سندات بالدولار الأميركي والجنيه الإسترليني والفرنك السويسري.

الإنفاق على الذكاء الاصطناعي يدفع الحاجة إلى رأس المال

تأتي جولة جمع التمويل الأخيرة من Alphabet فيما تزيد بشكل كبير الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

قالت الشركة الأسبوع الماضي إنها تخطط لنفقات رأسمالية تصل إلى $190 billion هذا العام، تركز بالأساس على مراكز البيانات الضرورية لاستراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي.

سيُستخدم العائد من طرح السندات باليورو، جنباً إلى جنب مع أي إصدارات متزامنة، للأغراض العامة للشركة.

بالإضافة إلى سندات اليورو، تستعد Alphabet أيضاً لإصدار ديون مقومة بالدولار الكندي.

S&P Global Ratings منحت تصنيف AA+ للسندات المقترحة باليورو والدولار الكندي.

مزودو السحابة العملاقة يرفعون الاقتراض

تُعد Alphabet جزءاً من مجموعة من شركات التكنولوجيا الكبرى التي تزيد استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

بالتزامن مع Meta Platforms Inc. وMicrosoft Corp وAmazon.com Inc.، من المتوقع أن تنفق الشركة ما يصل إلى $725 billion هذا العام على البنية التحتية ونفقات رأس المال المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وقال إيان هورن، مدير المحافظ في Muzinich & Co Ltd، كما نقلت بلومبرغ: “ستصبح هذه الشركات جزءاً أكبر وأكبر من سوق السندات، تماماً كما حدث في سوق الأسهم.”

الصفقات السابقة تُبرز قوة الطلب

في وقت سابق هذا العام، أكملت Alphabet أكبر بيع سندات بالدولار الأميركي في تاريخها، جالبة $20 billion.

تجاوز الطلب على تلك الصفقة التوقعات، حيث بلغت ذروة الطلبات أكثر من $100 billion.

كما طرحت الشركة أسواقاً أخرى، بما في ذلك سندات بالفرنك السويسري والجنيه الإسترليني، وحتى أصدرت سندات لمدة 100 عام في خطوة نادرة لشركة تقنية.

بدايات إرهاق المستثمرين تظهر

رغم استمرار الطلب، ثمة مؤشرات على أن المستثمرين أصبحوا أكثر انتقائية مع ازدياد إصدار الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

تم إصدار نحو $300 billion من الديون المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حتى الآن، مما يثير قلقاً بشأن قدرة السوق على استيعابها.

قامت Meta مؤخراً بتسعير بيع سندات بقيمة $25 billion، لكن الصفقة صاحَبها علاوات مخاطر أعلى مقارنةً بإصدارها السابق.

كما كانت طلبات الاكتتاب أقل، مما يشير إلى تحول في معنويات المستثمرين.

وقال هورن، كما نقلت بلومبرغ: “ثمة مخاوف بشأن كيفية استيعاب السوق لإصدارات السندات وأنت تحصل على مقابل لذلك، لكنه ليس بالضرورة انعكاساً للأسس الائتمانية.”

التسعير وهيكل الصفقة

يُسوَّق إصدار Alphabet الجديد باليورو بهامش إصدار جديد متوسط يعادل نحو 40 نقطة أساس لكل شريحة مقارنةً بديونها القائمة.

من المتوقع أن يتم تسعير الصفقة في وقت لاحق من يوم الثلاثاء.

وتنظم الصفقة كل من Barclays Plc وBNP Paribas SA وDeutsche Bank AG وHSBC Holdings Plc.