دفع OpenAI نحو الاكتتاب يُحفّز خطط فصل قسم الروبوتات والأجهزة: تقرير

خلال العام الماضي، توسعت OpenAI إلى ما يتجاوز برامج الدردشة بكثير، لتعمل أقرب إلى شركة تكنولوجية واسعة النطاق ذات خطوط أعمال متعددة.

تقرير في وول ستريت جورنال يقول إن الرئيس التنفيذي سام ألتمان نظر لفترة وجيزة في فصل أقسام الروبوتات والأجهزة الاستهلاكية للشركة بهيكل على غرار Alphabet.

الفكرة هي منح تلك الأعمال مساراتها الخاصة لجمع رأس المال وبنية تشغيلية أوضح.

لكن المعضلة بدت بسيطة أيضاً: عندما بحث المحامون وفرق المالية المسألة، تبين أن الخطة لم تعد تحل المشكلة التي وُضعت من أجلها، لأن الوحدات ستظل مضمنة في نتائج OpenAI.

هذا ترك الشركة مع تعقيدات تفكيك الهيكل دون أي فائدة من ناحية المحاسبة.

خطة الفصل تصطدم بالقيود

من السهل فهم جاذبية الفصل: فالوحدات سريعة النمو يمكنها جمع الأموال بسهولة أكبر، ويمكن للمستثمرين تقييمها على أساس مزاياها الذاتية، ويمكن للشركة الأم عرض قصة أوضح.

وهذا مفيد بشكل خاص عندما تكون إحدى الأقسام معتمدة على البرمجيات بشكل أكبر بينما يكون قسم آخر كثيف رأس المال ومتعلقاً بالأجهزة.

لكن تقرير الـ WSJ قال إن OpenAI استنتجت أن الفصل الجزئي لن يغير تقاريرها المالية فعلياً، ما يعني أن الهدف الاستراتيجي للعملية تلاشى.

بعبارة مبسطة، حاولت OpenAI تغيير هيكل شركة قابضة، ثم واجهت حقيقة أن الأعمال لا تزال تتصرف كعملية متكاملة واحدة.

إمبراطورية الأجهزة تتشكل

سبب بروز الفكرة هو أن OpenAI كانت تبني أموراً تتجاوز البرمجيات المحضة.

في May 2025، اشترت الشركة شركة ستارت أب io Products التي يملكها Jony Ive بصفقة أسهم بالكامل قيمتها $6.5 billion وجلبت Ive كرئيس للإبداع.

كانت OpenAI تسعى لتطوير أجهزة مصممة لعصر الذكاء التوليدي.

قالت OpenAI وIve إن أعمال النماذج الأولية جارية، بينما ذكر تحديث الشركة في July أن فريق io اندمج رسمياً في OpenAI.

دفع الأجهزة لم يتوقف عند هذا الحد، إذ أعلنت OpenAI عن تعاون مع Broadcom في October 2025 لتطوير 10 جيجاواط من مسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة.

كما كانت نشطة في مجال الروبوتات.

شركة Figure، ستارت أب الروبوتات الشبيهة بالبشر، تعاونت مع OpenAI على نماذج ذكاء اصطناعي متخصصة، وكانت OpenAI مستثمِرة في جولات تمويل الشركة.

بشكل منفصل، قالت 1X Technologies إن جولتها Series A2 قادتها OpenAI.

مجتمعة، تفسر هذه الخطوات سبب تفكير الشركة سابقاً في فصل الوحدات: فرهانات الأجهزة أصبحت كبيرة جداً لدرجة لا تبدو معها مشاريع جانبية.

طرح OpenAI للاكتتاب العام تحت الضغط

كل هذا يحدث بينما تستعد OpenAI لإمكانية طرح عام أولي قد يحدث في أقرب وقت خلال النصف الثاني من 2026.

المناقشات المبكرة تدرس تسعيراً محتملاً بقيمة $1 trillion وهدفاً لجمع تمويل قد يبدأ عند $60 billion أو أكثر.

لكن الطريق يبدو فوضوياً إذ أن OpenAI أخفقت في تحقيق عدة أهداف إيرادات شهرية في وقت سابق هذا العام بعد أن فقدت أرضية أمام Anthropic في أسواق الترميز والمؤسسات.

أثارت المديرة المالية Sarah Friar مخاوف داخلياً حول ما إذا كانت الشركة ستتمكن من الوفاء بالتزاماتها الحاسوبية المستقبلية إذا لم تنمِ الإيرادات بسرعة كافية.