سهم PayPal يهوي 10%: هل تنعش وفورات الذكاء الاصطناعي النمو؟

انخفضت أسهم PayPal Holdings Inc. NASDAQ:PYPL بشكل حاد في تداولات ما قبل الافتتاح، متراجعة بأكثر من 10%، على الرغم من أن الشركة أعلنت نتائج الربع الأول التي فاقت توقعات المحللين.

يعكس الهبوط قلق المستثمرين بشأن آفاق الأرباح على المدى القريب وجهود إعادة الهيكلة الجارية تحت قيادة جديدة.

سجلت منصة المدفوعات إيرادات بقيمة 8.40 مليار دولار في الربع الأول، متفوقة على تقديرات الإجماع البالغة 8.05 مليار دولار.

جاء ربحية السهم المعدلة عند 1.34 دولار، متجاوزة أيضًا التوقعات البالغة 1.27 دولار.

ارتفع إجمالي حجم المدفوعات بنسبة 11% على أساس سنوي إلى 464 مليار دولار، مما دعم نمو الإيرادات الإجمالية.

ومع ذلك، فقد تأثرت ردود فعل السوق أقل بأداء الشركة الماضي وأكثر بتوجيهاتها المستقبلية والتغييرات الهيكلية داخلها.

أداء قوي في الربع الأول يطغى عليه توقعات ضعيفة

على الرغم من تجاوز الأرباح للتوقعات، إلا أن توقعات PayPal أثقلت المعنويات.

تتوقع الشركة أن تنخفض ربحية السهم المعدلة للربع الثاني بنسبة أحادية الرقم العالية، نحو 9% تقريبًا، مع توقع هبوط بنسبة 3% في دولارات هامش المعاملة.

للسنة بأكملها، كررت PayPal توجيهاتها، متوقعة أن تتراوح أرباح non-GAAP بين انخفاض أحادي الرقم المنخفض إلى نمو طفيف إيجابي مقارنةً بالعام السابق.

كما أبلغت الشركة عن ربح للربع الأول قدره 1.11 مليار دولار، أو 1.21 دولار للسهم، مقارنةً بـ 1.29 مليار دولار، أو 1.29 دولار للسهم، قبل عام.

يبدو أن هذا التراجع في الربحية إلى جانب التوجيه الحذر قد زعزع ثقة المستثمرين رغم نمو الإيرادات القوي.

لا تزال معنويات وول ستريت مختلطة، مع تصنيف متوسط للسهم يُعد "احتفاظ".

يبلغ متوسط سعر الهدف خلال 12 شهرًا 48 دولارًا، منخفضًا قليلاً عن سعر الإغلاق الأخير البالغ 50.39 دولارًا، مما يشير إلى توقعات محدودة للصعود على المدى القريب.

تخفيضات التكاليف المدفوعة بالذكاء الاصطناعي وإعادة الهيكلة تتصدر المشهد

جزء أساسي من استراتيجية PayPal للمضي قدمًا هو إعادة التركيز على كفاءة التكلفة والذكاء الاصطناعي.

أعلنت الشركة خططًا لتسريع اعتماد الذكاء الاصطناعي، مستهدفة توفيرات إجمالية بمعدل تشغيل لا يقل عن 1.5 مليار دولار خلال السنتين إلى الثلاث سنوات القادمة.

قالت PayPal إنها ستُعيد استثمار هذه التوفيرات في الأعمال، لا سيما لتعزيز قدرات المنتجات وتحسين الكفاءة التشغيلية.

قال الرئيس التنفيذي إنريكي لوريس: "نقوم بخطوات مدروسة لصقل استراتيجيتنا، وتبسيط هيكلنا التنظيمي، وتحسين كل من مسار النمو وهيكل التكلفة من خلال تركيز استثماراتنا حيث نعتقد أنها ستخلق أكبر أثر".

كجزء من هذا الجهد، أعادت الشركة مؤخرًا تنظيم نفسها إلى ثلاث وحدات أعمال: حلول السداد & PayPal, الخدمات المالية للمستهلكين & Venmo, and خدمات الدفع & Crypto.

تهدف إعادة الهيكلة إلى تحسين المساءلة ومواءمة العمليات مع فرص النمو.

محركات النمو لا تزال قائمة لكن التنفيذ هو المفتاح

تشهد PayPal عمليًا نموًا ثابتًا عبر القطاعات الرئيسية.

ارتفعت دولارات هامش المعاملة بنسبة 3% إلى 3.8 مليار دولار، في حين سجلت خدمات الدفع بين الأفراد، بما في ذلك Venmo، نموًا بنسبة 10% في دولارات هامش المعاملة.

نما حجم عمليات الخروج ذات العلامة التجارية بنسبة 2% في الربع الأول، وهو تحسن من نمو 1% في الربع السابق.

تسارعت أحجام Venmo أيضًا، بارتفاع قدره 14%.

بينما تشير هذه المقاييس إلى مرونة أساسية، يركز المستثمرون على ما إذا كانت PayPal قادرة على تحويل التحسينات التشغيلية إلى نمو مستدام في الأرباح.

تظل قيمة الشركة متواضعة نسبيًا، إذ يتداول السهم عند نحو تسع مرات الأرباح المتوقعة، بما يتماشى مع المستويات المسجلة قبل ثلاثة أشهر.

لا تزال مزيج تباطؤ نمو الأرباح، وارتفاع الاحتياجات الاستثمارية، ومخاطر التنفيذ المتعلقة باستراتيجية الذكاء الاصطناعي وإعادة الهيكلة يشكل السرد الاستثماري.