قفزت أسهم Joby 19% بعد النتائج: هل اقتراب إطلاق تاكسي الهواء أصبح وشيكاً؟

قفزت أسهم Joby Aviation JOBY في تداولات الأربعاء بعد أن أعلنت مطوِّرة التاكسي الجوي الكهربائي نتائج الربع الأول التي فاقت التوقعات وأكدت مجدداً جدولها الزمني لبدء العمليات التجارية في 2026.

ارتفع السهم بما يصل إلى 19.24% إلى 10.35 دولار خلال الجلسة، مدعوماً بأوسع أجواء سوقية محفزة للمخاطرة حيث كانت الأسهم المرتكزة على النمو تحظى بزخم.

يعكس الارتفاع تفاؤل المستثمرين بشأن كل من معالم التنفيذ القريبة وآفاق الشركة على المدى الطويل في سوق eVTOL الناشئ (الإقلاع والهبوط العمودي الكهربائي).

تفوق الأرباح وسيولة قوية تعززان المعنويات

أبلغت Joby عن خسارة تشغيلية قدرها 234 مليون دولار على مبيعات بقيمة 24 مليون دولار، مقارنةً بتوقعات بخسارة 198 مليون دولار وإيرادات بقيمة 20.4 مليون دولار في الربع الأول.

أنهت الشركة الربع برصيد نقدي واستثمارات بقيمة 2.5 مليار دولار، وهو عامل ساهم في تخفيف مخاوف المستثمرين بشأن مخاطر التمويل.

استخدمت Joby نحو 195 مليون دولار خلال الربع.

تُعزى مساهمة الإيرادات إلى حد كبير إلى استحواذها في أغسطس 2025 على نشاط تاكسي الهواء لشركة Blade Air Mobility، بينما تظل الشركة في مرحلة ما قبل التجارية وطائراتها لم تحصل بعد على شهادة تشغيل للركاب.

تم الحفاظ على توقعات مبيعات 2026 عند ما بين 105 مليون دولار و115 مليون دولار.

من المتوقع أن يتراوح استخدام النقد للنصف الأول من العام بين 340 مليون دولار و370 مليون دولار، باستثناء شراء منشأة تصنيع في أوهايو.

محور الاهتمام: الجدول الزمني 2026 والمعالم التشغيلية

يظل اهتمام المستثمرين مركزاً بقوة على مسار Joby نحو العمليات التجارية.

جددت الإدارة تأكيدها أن الخدمات الأولية من المتوقع أن تبدأ في 2026، مدعومة بمشاركة الشركة في برنامج الطيار التجريبي لدمج eVTOL التابع للحكومة الأمريكية (eIPP)، والذي قد يمكّن من عمليات مبكرة في ما يصل إلى 11 ولاية قبل الحصول على شهادة كاملة من FAA.

وصف الرئيس التنفيذي JoeBen Bevirt تقدم الشركة بأنه «أوضح مسار كان لدينا على الإطلاق» نحو إطلاق العمليات.

كما أكدت الشركة على مبادرات لبناء الظهور، بما في ذلك جولة Electric Skies لعام 2026 وعرض طيران تجريبي لنظام eVTOL من نقطة إلى نقطة مؤخراً في مدينة نيويورك.

«من المثير جداً بالنسبة لنا أن تتاح الآن فرصتان لتحقيق رحلات ركاب هذا العام، في كل من دبي وكذلك في أسواقنا المختلفة ضمن eIPP»، قال Bevirt. «أعتقد أن الاحتمالات قوية جداً لرؤية رحلات ركاب في وقت لاحق هذا العام. وبالنسبة لي، هذا حلم تحقق. إنه أمر انتظرته لفترة طويلة جداً للغاية.»

يُنظر إلى مسار التشغيل المبكر على أنه خطوة حاسمة، لا سيما أن إطار عمل eIPP يسمح بالإطلاق في ولايات رئيسية مثل نيويورك وتكساس وفلوريدا قبل الحصول على الموافقة التنظيمية الكاملة.

زيادة الإنتاج وآفاق النمو على المدى الطويل

تستعد Joby لتوسيع نطاق التصنيع مع اقترابها من مرحلة التسويق التجاري.

بحسب محلل Cantor Fitzgerald Andres Sheppard، تستهدف الشركة إنتاج أربع طائرات شهرياً، بدلاً من معدل سابق قدره طائرتان، عقب استحواذها على منشأة في دايتون، أوهايو.

«تذكّروا أن Joby تستهدف إنتاج 500 طائرة سنوياً بمجرد الوصول إلى كامل الطاقة الإنتاجية»، كتب Sheppard.

كما أجرت الشركة رحلات تجريبية في مدن منها سان فرانسيسكو ونيويورك، وتواصل إحراز تقدم نحو شهادة الطائرات. 

على الرغم من المكاسب الأخيرة، شهد السهم تقلبات، حيث انخفض بنسبة 1.6% خلال الأشهر الثلاثة الماضية و27% خلال الستة أشهر الماضية.

ومع ذلك، لا يزال مرتفعاً بنسبة 34% خلال الاثني عشر شهراً الماضية، مما يؤكد استمرار اهتمام المستثمرين بقطاع eVTOL.

خفضت Morgan Stanley مؤخراً هدفها السعري لأسهم Joby إلى 13 دولاراً من 15 دولاراً، مع الحفاظ على تصنيف Equalweight.