الذهب يترقب اختراق $4,750 للأونصة؛ مسار الفائدة وتوترات إيران تحت المجهر

ارتفعت أسعار الذهب يوم الجمعة، مما وضع المعدن النفيس على مسار تحقيق مكاسب أسبوعية مع تراجع مخاوف المستثمرين بشأن التضخم وارتفاع أسعار الفائدة، بينما استمر التفاؤل بإمكانية اتفاق سلام بين الولايات المتحدة وإيران بالرغم من الاحتكاكات الأخيرة.

شهد الذهب أسبوعًا متقلبًا حتى الآن؛ فقد تكبدت الأسعار خسائر حادة يوم الاثنين ثم ارتفعت إلى أعلى مستوى خلال أسبوعين بعد بيع حاد في سوق النفط. 

ولكن، يرى الخبراء أن مستثمري الذهب عالقون بين قوتين متساويتين في الشدة تدفعان السعر في اتجاهين متعاكسين.

وهذا يفسر سبب توقف السوق حاليًا مع تحرك الأسعار في نطاقٍ واسع. 

نشاط السوق والعامل الجيوسياسي

أغلق عقد الذهب في COMEX يوم الخميس منخفضًا بمقدار 6 دولارات، أي بتراجع قدره 0.13% فقط خلال اليوم. 

العقد كان ارتفع بقوة يوم الخميس، قبل أن يعيد جزءًا من مكاسبه.

بالرغم من التراجع، فإن أداء الذهب الإجمالي لا يزال ملحوظًا.

تتداول عقود الذهب الآجلة حاليًا بارتفاع يزيد عن 41% مقارنة بما كانت عليه قبل عام.

نطاق الأسعار خلال 52 أسبوعًا، الممتد من أدنى مستوى عند $3,123 إلى أعلى عند $5,626، يوضح بجلاء التقلب والنشاط الكبيرين في هذا السوق.

الهبوط بمقدار 6 دولارات من مستوى يفوق $4,600 لا يعد ذا أهمية كبيرة؛ إنه 'ضوضاء' سوقية، وفقًا لـKitco.com.

ومع ذلك، فإن طبيعة هذه الضوضاء تمنح دلالات. 

لم يشهد الذهب بيعات حادة عندما ظهرت عناوين متفائلة عن إيران، ولم يسجل أيضًا ارتفاعًا استجابةً للتصريحات المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي.

بل إن الانحدار الطفيف إلى الأسفل أشار إلى أن السوق محتجز حاليًا في توازن بين قوتين قويتين ومتعاكستين.

على الرغم من التحدي الأكثر خطورة حتى الآن لهدنتهم التي استمرت شهرًا، حيث تبادلت الولايات المتحدة وإيران إطلاق نار يوم الخميس، قالت إيران لاحقًا إن الوضع عاد إلى طبيعته، في حين أشارت الولايات المتحدة إلى أنها لا ترغب في تصعيد.

منذ بدء الحرب في أواخر فبراير، انخفضت أسعار الذهب بأكثر من 10%.

يعود هذا الانخفاض إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار النفط، التي قد تُغذي التضخم وتزيد احتمال رفع أسعار الفائدة. 

وعلى الرغم من اعتبار الذهب عادةً ملاذًا تحوطياً ضد التضخم، فإن ارتفاع أسعار الفائدة يمارس عادة ضغطًا هبوطيًا على هذا الأصل غير المُدرّ للعائد.

السياسة النقدية والبيانات الاقتصادية وآفاق السعر

يركز المستثمرون حاليًا على تقرير التوظيف الشهري الأمريكي المنتظر، والمتوقع صدوره لاحقًا اليوم، باعتباره مؤشرًا رئيسيًا لتحديد مسار السياسة النقدية المستقبلية للاحتياطي الفيدرالي. 

يتوقع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع رويترز أن سجلت الوظائف غير الزراعية زيادة متواضعة قدرها 62,000 في الشهر الماضي، وهو تراجع كبير بعد الانتعاش الذي سجل 178,000 في مارس.

يمثل الاحتياطي الفيدرالي حاليًا أكبر عقبة أمام الذهب، وفقًا لمحللي Kitco.com. 

حافظت لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) على نطاق سعر الفائدة على الأموال الفدرالية عند 3.50% إلى 3.75% للاجتماع الثالث على التوالي خلال اجتماعها في 29 أبريل.

قد يكون هذا الاجتماع الأخير لرئيسها جيروم باول قبل أن يتولى كيفن وورش المنصب في 15 مايو. 

على الرغم من أن قرار الإبقاء على السعر كان متوقعًا، فإن نتيجة التصويت 8-4 كانت شديدة الانقسام — الأكثر انقسامًا لدى الاحتياطي الفيدرالي منذ أكتوبر 1992.

قال المحللون في Kitco في تقرير: «رغم كل ضغوط أسعار الفائدة، لم ينهار الذهب، وانخفاض يوم الخميس النسبي المحتوى هو دليل على القوة المعاكسة: عدم اليقين الجيوسياسي يوفر أرضية متينة».

قالت Kitco إن ارتدادًا مستدامًا يتجاوز مستوى $4,750 سيشير إلى عودة سيطرة المشترين (الثيران)، مما يجعله مستوى رئيسيًا يجب على المتداولين مراقبته.

وعلى العكس، فإن إغلاق دون $4,650 سيقترح أن المخاوف بشأن أسعار الفائدة بدأت تحرك السوق، وفقًا للتقرير.

في وقت كتابة الخبر، كان عقد الذهب في COMEX عند $4,734 للأونصة، بارتفاع 0.5%. أما الفضة فكانت عند $80.705 للأونصة، بارتفاع 0.7% عن الإغلاق السابق.