هل فات الأوان لشراء سهم Rocket Lab بعد صعوده على أرباح الربع الأول؟

يتجه سهم Rocket Lab RKLB لإغلاق الجلسة بارتفاع يقارب 30% في 8 مايو بعد إعلان النتائج المالية للالربع الأول التي فاقت توقعات وول ستريت بفارق مريح.

في الربع الأول، نما إيراد الشركة العاملة في الطيران والفضاء بنحو 63% على أساس سنوي إلى حوالي $200 million – متقدماً بشكل واضح على $192 million التي توقعها المحللون.

ورغم أن الخسارة الصافية وفق معايير GAAP بلغت $0.09 للسهم، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى توسيع أنشطة "R&D" بصورة "مكثفة"، فإن تقلص خسائر EBITDA المعدلة يشير إلى مسار واضح نحو الربحية.

بعد الارتفاع التالي لإعلان الأرباح، أسهم Rocket Lab ارتفعت بنحو 80% مقارنة بأدنى مستوى لها منذ بداية العام.

لماذا قد يرتفع سهم Rocket Lab بقوة

يرحب المستثمرون بسهم RKLB أساساً بسبب تحول الشركة نحو أنظمة الفضاء ذات الهامش المرتفع، التي تشكل الآن ما يقرب من 70% من مزيج الإيرادات الإجمالي.

في مكالمة الأرباح، أشار الرئيس التنفيذي بيتر بيك إلى وجود "طلب صحي للغاية" على نطاق واسع، خاصة على حلول الشركة الشاملة للأقمار الصناعية.

يرتكز هذا الطلب على سجل طلبات متراكمة قياسي بقيمة $2.2 billion، مما يوفر مسار إيرادات لعدة سنوات يظل إلى حد كبير معزولاً عن دورية الظروف الاقتصادية الكلية.

يسهم التكامل الرأسي لشركة Motiv Space Systems في تقليل مخاطر سلسلة إمداد Rocket Lab، ويخلق حاجزاً تنافسياً متكاملاً يبرر علاوة تقييمها مقارنة بالشركات الجوية التقليدية.

حجة الصعود لأسهم RKLB

للمستثمرين طويل الأجل، قد لا يكون الأوان قد فات لبناء مركز في أسهم Rocket Lab نظراً للانتقال الوشيك إلى صاروخ Neutron.

يستهدف Neutron تقويض هيمنة SpaceX في قطاع التجمعات الضخمة المربح، محولاً اقتصاديات وحدة RKLB من عمليات إطلاق Electron بقيمة $8 million إلى عمليات نشر عالية القيمة، ما يوسع بشكل كبير إجمالي السوق الممكن (TAM).

قد لا تعكس التقييمات الحالية بالكامل "علاوة الندرة" لمزود إطلاق مثبت وقابل لإعادة الاستخدام.

وبفضل عقد SDA بقيمة $515 million، برزت Rocket Lab كوكيل نادر ذو قناعة استثمارية عالية للميل الدفاعي العالمي نحو بنية فضاء مرنة والتحول طويل الأمد إلى اقتصاد صناعي "Space 2.0".

التحليل الفني يبرر الاستثمار في Rocket Lab

تبدو أسهم RKLB جذابة أيضاً لأن نتائج الربع الأول تؤكد أن الشركة لم تعد مشروعاً عالي المخاطر بل أصبحت رائدة صناعية ناضجة.

تجتاز الشركة المدرجة في Nasdaq بنجاح انتقالها من مصنّع للأجهزة إلى مزود خدمات عالية الفائدة، وهو تحول تاريخياً يؤدي إلى توسع كبير في مضاعفات التقييم.

من منظور فني، يجلس السهم الآن بشكل حاسم فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية (MAs) – مع مؤشر RSI عند 67 ما يدل على أنه لا يزال ليس في منطقة "المبالغة في الشراء".  

بشكل عام، ومع اقتراب التحليق الافتتاحي لـ Neutron المتوقع في أواخر 2026، قد يمثل الارتفاع الحالي الأساس لمستوى تقييم أدنى جديد.

كيف توصي وول ستريت بالتعامل مع RKLB

قبل صدور نتائج الربع الأول، كان لدى المحللين إجماع على تصنيف "شراء معتدل" لسهم Rocket Lab.

وبينما لم يعد الهدف السعري الأعلى لدى وول ستريت البالغ $105 يمثل مجالاً كبيراً لمزيد من الارتفاع، فمن المعقول توقع تعديلات مستقبلية بعد إعلان RKLB القوي عن الربع الأول في 8 مايو.