سهم SK Hynix عند مستوى قياسي: إلى أين يمكن أن يصل نجم الذكاء الاصطناعي؟

قفز سهم SK Hynix إلى مستوى قياسي يوم الإثنين، بارتفاع 12.52% إلى 18,71,000 وون مع تجدد التفاؤل بشأن إنفاق الذكاء الاصطناعي الذي رفع أسهم صناعة أشباه الموصلات عالمياً.

الحركة الحادة جعلت شركة تصنيع الرقائق الكورية الجنوبية إحدى أبرز قصص السوق في آسيا، مما وسّع الانتعاش الاستثنائي الذي دفع السهم إلى أكثر من الضعف هذا العام.

جاء القفز الأخير بعد أن أشارت شركات تكنولوجيا أمريكية كبرى إلى خطط استثمارية أكبر في الذكاء الاصطناعي، مما عزّز التوقعات بأن الطلب على شرائح الذاكرة المتقدمة سيظل قويًا استثنائيًا.

السؤال الرئيسي للمستثمرين الآن هو ما إذا كان لدى SK Hynix مساحة لمزيد من الصعود، أم أن جزءًا كبيرًا من طفرة الذكاء الاصطناعي قد انعكس بالفعل في سعر السهم.

ملك ذاكرة الذكاء الاصطناعي

تكمن أهمية SK Hynix في أنها تقع في قلب بناء بنية الذكاء الاصطناعي، إذ تصنع ذاكرة ذات عرض نطاق عالٍ، أو HBM.

إنها حزمة رقاقات متخصصة تساعد معالجات الذكاء الاصطناعي على نقل البيانات بسرعة كافية لأداء مهام عملية.

تحتاج مسرعات Nvidia وباقي عتاد الذكاء الاصطناعي إلى هذا النوع من الذاكرة، وSK Hynix هي الشركة التي يرتبط بها معظم المستثمرين الآن عند الإشارة إلى عنق الزجاجة.

حصة SK Hynix من سوق HBM العالمي تتراوح بنسب بين أواخر الخمسينات وأوائل الستينات، وهو تقدم حاسم في سوق يعاني ضيق الإمدادات ويستمر الطلب في الصعود.

أعلنت Alphabet وMicrosoft وMeta وAmazon أن إنفاقهم المشترك على الذكاء الاصطناعي هذا العام سيتجاوز 700 مليار USD (تقريبًا ‏2.6 تريليون د.إ.‏)، ارتفاعاً من نحو 600 مليار USD (تقريبًا ‏2.2 تريليون د.إ.‏) سابقاً.

وهذا مهم لأن شرائح الذاكرة تشكّل بندًا مباشرًا في بناء مراكز البيانات، وكلما كانت ميزانيات الذكاء الاصطناعي أكبر، زادت قوة دفتر الطلبات لمورّدين مثل SK Hynix.

مباع بالكامل حتى إشعار آخر

ما يجعل السيناريو الصعودي أقوى من قصة زخم عادية هو جانب العرض.

حتى أن عملاء التقنية الكبيرة طرحوا عروضاً للاستثمار مباشرة في خطوط إنتاج SK Hynix وتمويل شراء معدات باهظة لمجرد تأمين الإمدادات.

الطاقة الإنتاجية المتاحة للشركة مُباعة فعلياً، ما يعني أن SK Hynix لا تكافح لإيجاد مشترين؛ بل يتنافس العملاء على تأمين رقاقاتها.

هذا يمنح SK Hynix قوة تسعير استثنائية، ويساعد في تفسير استعداد المستثمرين لتجاهل دورة شرائح الذاكرة العادية.

سهم SK Hynix: هل تم تسعير الأفضل بالفعل؟

الحالة الصعودية مقنعة إذ يضع المحلّلون متوسط هدف الـ12 شهرًا عند نحو 1.8 مليون وون، بينما التقدير العالي يبلغ 2.7 مليون وون.

كما رفعت Mirae Asset Securities هدفها إلى 2.7 مليون وون، وفقًا لتقارير السوق الكورية.

وهذا يشير إلى وجود مجال لمزيد من الارتفاع، خصوصًا إذا بدأت HBM4 في التصاعد في النصف الثاني من 2026 ومنحت الأرباح دفعة إضافية.

لقد وسّعت SK Hynix أيضاً سعتها بنشاط، بما في ذلك خطط لإنشاء مصنع تغليف متقدّم جديد في كوريا الجنوبية.

لكن علامات الحذر حقيقية.

على هذا الحجم، لم يعد السهم يُقيَّم كصانع ذاكرة دوري، بل كأصل بنية تحتية للذكاء الاصطناعي نادر.

قد ينجح هذا لفترة طويلة، لكنه يترك أيضاً مجالاً ضئيلًا للخيبة إذا تباطأ الإنفاق، أو قلّصت Samsung الفجوة أسرع من المتوقع، أو برودت أسعار HBM.