توقع USD/ZAR: آفاق الراند وسط مخاطر عزل رامافوزا

سيكون سعر صرف USD/ZAR في دائرة الضوء هذا الأسبوع مع تفاعل المستثمرين مع حكم قضائي حديث زاد من مخاطر عزل الرئيس سيريل رامافوزا. كان يتداول عند 16.43، منخفضاً من أعلى مستوى في أبريل البالغ 16.91 ومن أعلى مستوى منذ بداية العام البالغ 17.2470. 

تتصاعد مخاطر عزل سيريل رامافوزا

كان الراند الجنوب أفريقي من أكبر الرابحين في سوق الصرف خلال الأشهر القليلة الماضية. قفز بنحو 18% تقريباً من أدنى مستوياته في أبريل من العام الماضي.

أحد أسباب الارتفاع هو استقرار الاقتصاد الجنوب أفريقي بعد الانتخابات الأخيرة. قرر المؤتمر الوطني الأفريقي (ANC) والتحالف الديمقراطي (DA) تشكيل حكومة وحدة وطنية، التي تحرز تقدماً ملموساً.

تحسّن اقتصاد جنوب أفريقيا دفع S&P Global إلى رفع تصنيفها الائتماني لجنوب أفريقيا. ويتوقع المحلّلون أن تقوم Moody’s وFitch بالمثل هذا العام. 

نما الاقتصاد بنسبة 1.1% العام الماضي، وهي أفضل نتيجة خلال ثلاث سنوات، مع قيادة قطاعي التمويل والتجارة والخدمات لهذا النمو. انخفض معدل التضخم قبل الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، ما دفع البنك المركزي إلى تنفيذ عدة خفضات في أسعار الفائدة. 

ومع ذلك، هناك الآن خطر أن يتعثر هذا النمو مع دعوة بعض السياسيين إلى عزل سيريل رامافوزا. تصاعدت هذه الدعوات بعد أن حكمت المحكمة الدستورية بأن البرلمان انتهك الدستور عندما أعاق محاولات مساءلته في 2022. 

سيؤثر أي عزل يؤدي إلى إقالته سلباً على اقتصاد جنوب أفريقيا. فبالنسبة لقطاع الأعمال، يُنظر إلى رامافوزا بشكل إيجابي. كما أن ذلك سيضع الحكومة الائتلافية في حالة انقسام وقد يؤدي إلى هروب رؤوس الأموال. ومع ذلك، يعتقد معظم المعلقين أنه لن يتم عزله.

فرصة صفقة الكاري للراند الجنوب أفريقي

أحد الأسباب التي قد تُبقي الراند الجنوب أفريقي على الأداء الجيد على المدى القريب هو دوره كفرصة لصفقة الكاري. أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة عند 6.25% في الاجتماع الأخير، وهي أعلى من معدل الاحتياطي الفيدرالي البالغ 3.75%.

يعتقد المحلّلون أن SARB سيرفع أسعار الفائدة لاحقاً هذا العام لكبح التضخم المتصاعد. وفي الوقت نفسه، يتوقع محلّلو Goldman Sachs أن يترك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثابتة ثم يخفضها في ديسمبر. 

إذا حدث ذلك، فسيعني ذلك توسيع الفارق بين أسعار الفائدة في جنوب أفريقيا والولايات المتحدة، مما يخلق فرصة جيدة لصفقة الكاري. صفقة الكاري هي حالة يقترض فيها المستثمرون عملة ذات عائد منخفض ويستثمرون في عملة ذات عائد أعلى.

العامل المحفز الرئيسي التالي لزوج USD/ZAR سيكون تقرير التضخم الأمريكي، الذي يصدر يوم الثلاثاء. يتوقع الاقتصاديون أن يظهر التقرير ارتفاع التضخم العام للمستهلكين إلى 3.6% في أبريل مع ارتفاع أسعار الطاقة.

التحليل الفني لزوج USD/ZAR

مخطط USD/ZAR | المصدر: TradingView

يُظهر المخطط اليومي أن سعر صرف USD إلى ZAR تراجع في الأسابيع القليلة الماضية. فقد هبط من أعلى مستوى منذ بداية العام عند 17.23 إلى المستوى الحالي 16.45. 

انخفض الزوج دون جميع متوسطات الحركة ومؤشر Supertrend. كما يتشكل لديه نمط علم هبوطي صغير، وهو إشارة شائعة لاستمرار الاتجاه في التحليل الفني. 

لذلك، السيناريو الأكثر احتمالاً هو استمرار هبوط الزوج، محتمل الوصول إلى مستوى الدعم الرئيسي التالي عند 16.00. أي هبوط دون ذلك المستوى سيشير إلى مزيد من الانخفاض، محتمل الوصول إلى 15.65، أدنى مستوى له في 29 يناير.